Puntos clave
- Astera Labs cayó un 11,6% en la última semana (hasta el cierre del lunes). No tuvo noticias propias, y las preocupaciones sobre la inflación y la deuda de la IA afectaron a las acciones de chips.
- Stifel mantuvo su calificación de Compra y su precio objetivo de $460 durante la caída, aproximadamente un 60% por encima del cierre del lunes.
- El flujo de caja libre del segundo trimestre cayó aproximadamente a la mitad en comparación con el año anterior, incluso mientras las previsiones de ingresos seguían aumentando, y ese es el principal riesgo.
- Con aproximadamente 51 veces las ganancias futuras, la acción cotiza muy por debajo de su promedio de un año, y los resultados del tercer trimestre el 3 de noviembre deben mostrar que el efectivo se está poniendo al día.
Astera Labs (ALAB) perdió un 11,6% en la última semana (hasta el cierre del lunes). Eso es aproximadamente tres veces la caída del 3,7% del Nasdaq 100, y Astera no emitió ninguna noticia.
La acción ahora está un 43% por debajo de su máximo de 52 semanas, aunque aún ha subido un 72% en 2026.
Astera no le dio a nadie una razón para vender
La caída comenzó justo antes de que empezara la semana. Astera cayó un 9% el 8 de octubre después de que un [informe de Financial Times](ENLACE NECESARIO) situara los ingresos de OpenAI por debajo de las estimaciones, y Northland la rebajó a Desempeño de Mercado por valoración la mañana siguiente.
Luego, dos sesiones hicieron la mayor parte del daño. El miércoles 14 de octubre, un informe de inflación elevada aumentó las apuestas a subidas de tasas de la Fed. Un índice de referencia de chips cayó un 4,3%, y Astera bajó un 7,7%. Marvell (MRVL) cayó un 8,7% el mismo día.
El viernes, las preocupaciones sobre la deuda de la IA en las neoclouds restaron un 2,14% al Nasdaq Composite, y Astera perdió otro 5,3%.
Durante la semana, Marvell cayó un 11% y Credo Technology (CRDO) un 14%. Credo cayó incluso más que Astera, así que esto fue una venta masiva del sector, y una acción con una beta de cinco años cercana a 4 las sufre con fuerza.
Stifel no se inmuta
Tore Svanberg de Stifel mantuvo su calificación de Compra y su precio objetivo de $460 el viernes, el día de la segunda caída. Eso es aproximadamente un 60% por encima del cierre del lunes, y por encima del consenso de precio objetivo de $388.
Las previsiones se están moviendo a su favor. El consenso de ingresos para 2026 ha aumentado un 23% desde el 30 de junio, hasta $1.910 millones, con $2.980 millones esperados en 2027.
El flujo de caja tiene que ponerse al día
El problema es el efectivo. El flujo de caja libre del segundo trimestre fue de $67,2 millones, aproximadamente la mitad que el año anterior y muy por debajo de lo que esperaban los analistas. Se mantuvo plano respecto al primer trimestre incluso cuando los ingresos crecieron un 27%.
Esto es lo que viene
Astera reporta los resultados del tercer trimestre después del cierre el martes 3 de noviembre. La dirección dio previsiones de $540 a $560 millones de ingresos, y el flujo de caja libre debe situarse claramente por encima del del segundo trimestre. Las muestras de Aries 7, sus nuevos chips PCIe 7, llegarán en el cuarto trimestre.
La acción también se abarató: 50,9 veces las ganancias futuras el viernes, frente a aproximadamente 62 veces el 8 de octubre y muy por debajo de su promedio de 73,9 veces en el último año.
Mi opinión: Con aproximadamente 51 veces, Astera parece una compra para inversores que puedan soportar las oscilaciones, y la llamada de Stifel parece razonable. Pero el efectivo tiene que aparecer el 3 de noviembre, y otro trimestre plano haría que alcanzar los $460 fuera mucho más difícil.
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