Conclusiones Clave
- Las acciones de Nucor subieron un 6% hoy después de que las ventas del tercer trimestre de $11.25 mil millones superaran el consenso de $10.79 mil millones, mientras que el BPA de $5.80 se quedó 3 centavos por debajo.
- La ligera desviación en el beneficio parece ruido, ya que los mayores precios del acero y los récords de envíos de las acerías elevaron el BPA un 20% respecto a la cifra ajustada del segundo trimestre.
- Nucor espera que los beneficios del cuarto trimestre estén en línea o sean ligeramente superiores a los del tercero, lo que deja las estimaciones de los analistas para 2026 con margen para ser superadas.
- Los beneficios suben y bajan con el ciclo del acero: el BPA normalizado de Nucor cayó más de la mitad de 2023 a 2025, por lo que la acción necesita que los precios del acero se mantengan hasta 2027, cuando su acería de Virginia Occidental comience la producción.
Nucor (NUE) sube un 6% hoy después de que las ventas del tercer trimestre superaran la estimación de Wall Street en unos $460 millones, a pesar de que los beneficios se quedaron ligeramente por debajo.
La dirección tampoco está preocupada: Nucor espera que los beneficios del cuarto trimestre estén "generalmente en línea o sean ligeramente superiores a los del tercer trimestre".
Qué sucedió exactamente
Nucor reportó después del cierre del lunes:
- Ventas netas de $11.25 mil millones, un 32% más que hace un año y por encima del consenso de $10.79 mil millones
- BPA de $5.80, frente al consenso de $5.83 y $2.63 del año anterior
- Beneficios antes de impuestos de las acerías de $1.79 mil millones, más del doble de los $793 millones del año anterior
Tres centavos es un error de redondeo
Los mayores precios del acero impulsaron el trimestre. Las acerías de Nucor obtuvieron un promedio de $1,233 por tonelada de clientes externos, un 19% más que hace un año, con envíos récord por tercer trimestre consecutivo.
Y el BPA subió un 20% respecto al $4.84 del segundo trimestre (que excluye una ganancia por la participación de Nucor en Helion), incluso sin el reembolso de $130 millones de costos de materias primas pasados de ese trimestre.
Las ventas también vuelven a crecer: los analistas esperan $40.5 mil millones este año, frente a $32.5 mil millones en 2025.
Con $31.1 mil millones ya contabilizados en nueve meses y los precios del cuarto trimestre guiados al alza, esperaría que esa estimación suba.
TIKR sigue a 17 analistas sobre Nucor. ¿Cuántos dicen "Comprar"?
Vea el desglose completo de las calificaciones de Compra, Mantener y Vender sobre Nucor, junto con las estimaciones de ingresos y beneficios de Wall Street, todo en un solo lugar. Más de 500,000 inversores usan TIKR para investigar acciones como esta. Ver las Calificaciones de los Analistas de Nucor
Qué sigue
Nucor prevé beneficios estables en el cuarto trimestre para sus acerías, ya que los mayores precios realizados compensan los volúmenes estacionalmente más bajos y los mayores costos.
Eso mantiene en marcha la recuperación que los analistas ya habían descontado: un BPA normalizado de $19.40 este año, frente a $7.71 en 2025.
Un cuarto trimestre en línea con el tercero dejaría 2026 ligeramente por encima de eso.
Más adelante, la nueva acería de chapa de Virginia Occidental, que tuvo su primera colada en septiembre, comienza la producción en 2027.
Valorada aproximadamente correcto tras el salto
Nucor cotizaba a 11x los beneficios futuros al cierre del lunes, justo por debajo de su promedio de cinco años de 12x.
Tras el salto de hoy, está más cerca de 12x, justo en ese promedio.
Por supuesto, los beneficios de un productor de acero siguen a los precios del acero: Nucor ganó $18 por acción en 2023, y menos de la mitad en 2024 y 2025.
Mi opinión: el salto está justificado. Un cuarto trimestre guiado al menos tan fuerte como el tercero debería impulsar las estimaciones al alza y hacer que ese múltiplo vuelva a estar por debajo de su promedio. Pero desde aquí, la acción necesita que los precios del acero se mantengan hasta 2027, cuando Virginia Occidental comience a añadir toneladas.
Entonces, ¿cuánto vale realmente la acción de Nucor?
TIKR te permite pronosticar el precio futuro de cualquier acción en menos de un minuto. Solo introduce algunas suposiciones en el modelo de valoración de TIKR y ve cuánto podría valer Nucor. Comienza desde las estimaciones de consenso de Wall Street, o ajusta los insumos para reflejar tu propia visión del negocio. Es gratis usarlo.
Descargo de responsabilidad:
Tenga en cuenta que los artículos en TIKR no pretenden servir como consejo de inversión o financiero de TIKR o nuestro equipo de contenido, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y las estimaciones de los analistas. Nuestro análisis podría no incluir noticias recientes de la empresa o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. ¡Gracias por leer y felices inversiones!
