Microsoft (MSFT) presentó Maia 300, la siguiente generación de su chip de IA propio, el lunes 12 de octubre. Los despliegues de producción comenzarán en 2027, y Microsoft dice que escalará la familia Maia a despliegues de múltiples gigavatios a partir de entonces. Reuters también informó que Microsoft planea desplegar potencialmente más de un millón de estos chips el próximo año para ejecutar sus propios servicios de IA.
Maia 300 sigue a Maia 200, que se lanzó en enero y ya ejecuta Microsoft Copilot. El nuevo chip es una apuesta mucho mayor.
La Afirmación del 40%
Microsoft espera que Maia 300 entregue aproximadamente un 40% más de tokens por megavatio que los sistemas líderes basados en GPU, aunque no identificó los sistemas de comparación. Este marco es importante porque la disponibilidad de energía puede limitar la cantidad de computación de IA que un centro de datos puede soportar. Más producción con el mismo megavatio significa más respuestas de Copilot desde el mismo edificio.
Las cifras de despliegue son coherentes. Cada rack contiene 96 chips y consume 167 kW, por lo que un millón de chips equivalen a unos 10,400 racks y aproximadamente 1.7 gigavatios de potencia.
Por qué Microsoft Necesita un Chip Más Barato
El gasto en efectivo de Microsoft en propiedades y equipos alcanzó los $35.80 mil millones en el trimestre terminado en junio, más del doble de los $17.08 mil millones del año anterior. En los últimos cuatro trimestres, ese gasto totalizó $115.95 mil millones, un 80% más que en los cuatro trimestres anteriores.
El margen bruto se está moviendo en la dirección opuesta. Cayó del 69.05% en el trimestre terminado en septiembre de 2025 al 67.20% en el trimestre terminado en junio, tres caídas trimestrales consecutivas. El gasto se duplicó, y cada dólar de ingresos ahora retiene menos beneficio bruto.
Lo que Maia No Cambia Todavía
La cifra del 40% es la propia estimación de Microsoft sin un punto de referencia nombrado, y ninguno de estos chips funcionará en producción hasta 2027. Maia también sirve a los servicios internos de Microsoft, no a los clientes de Azure que alquilan capacidad de cómputo, por lo que Microsoft sigue siendo un gran comprador de hardware de Nvidia (NVDA) por ahora. Microsoft también está intentando ponerse al día: Amazon (AMZN) y Alphabet (GOOGL) ya alquilan sus propios chips, Trainium y TPUs, a clientes de la nube.
El ganador más claro es Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM), que fabrica los chiplets de cómputo de Maia 300 en su proceso N2P. TSMC recibe su pago ya sea que la IA de Microsoft se ejecute en GPUs de Nvidia o en su propio silicio.
Conclusión
Microsoft tiene el problema correcto en la mira. El margen bruto ha caído casi dos puntos en tres trimestres mientras el capex se duplicaba, y Maia 300 apunta directamente al costo de ejecutar IA en los propios servicios de Microsoft. Sin embargo, el chip no ayudará a las cifras antes de 2027, y la afirmación del 40% no ha sido probada fuera de Microsoft. Vale la pena seguir el margen bruto, pero la depreciación de todo ese capex podría mantenerlo bajo presión incluso si el chip ahorra dinero. La señal más clara será cuánto de su propio trabajo de IA Microsoft diga que ha migrado a Maia una vez que los primeros racks entren en funcionamiento en 2027.
¿Quieres ver si ese giro en el margen realmente llega? Abre los gráficos de capex y margen bruto de Microsoft en TIKR de forma gratuita y compáralos con cada nuevo trimestre. Aprende más aquí.
Entonces, ¿cuánto vale realmente la acción de Microsoft?
TIKR te permite pronosticar el precio futuro de cualquier acción en menos de un minuto. Solo ingresa algunas suposiciones en el modelo de valoración de TIKR y observa cuánto podría valer la acción MSFT. Comienza con las estimaciones de consenso de Wall Street, o ajusta los insumos para reflejar tu propia visión del negocio. Es gratis.
Valora Microsoft Corporation gratis→
Descargo de responsabilidad:
Tenga en cuenta que los artículos en TIKR no pretenden servir como consejo de inversión o financiero de TIKR o nuestro equipo de contenido, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y las estimaciones de los analistas. Nuestro análisis podría no incluir noticias recientes de la empresa o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. ¡Gracias por leer y feliz inversión!
