Estadísticas clave de las acciones de Micron Technology
- Rendimiento en la última semana: +9.4%
- Rango de 52 semanas: de 61,54 $ a 346,30 $.
- Precio objetivo del modelo de valoración: 430,59 dólares
- Alza implícita: 24,8% en 2,6 años
¿Qué ha pasado?
Las acciones de Micron Technology, Inc. subieron alrededor de un 9% durante la semana pasada, lo que llevó a las acciones a aproximadamente 345 $ y de nuevo hacia el extremo superior de su rango reciente. El repunte se produjo a lo largo de varias sesiones y no en un único titular, lo que apunta a una mejora de la confianza en torno al ciclo de la memoria más que a la especulación a corto plazo.
El movimiento se produjo tras una serie de actualizaciones constructivas de los analistas relacionadas con la demanda de memoria impulsada por la inteligencia artificial. Morgan Stanley reiteró recientemente su postura alcista sobre los proveedores de memoria, destacando la mejora de las tendencias de precios y la demanda sostenida de los hiperescaladores que construyen infraestructuras de IA.
Goldman Sachs también ha señalado el endurecimiento de las condiciones de suministro de DRAM y memoria de gran ancho de banda como un apoyo clave para el impulso de los beneficios.
Los nombres relacionados con la memoria y el almacenamiento se han fortalecido junto con Micron, lo que sugiere que los inversores están volviendo a invertir en valores de hardware vinculados a la IA y al gasto en centros de datos, en lugar de reaccionar a un catalizador específico de la empresa.
En general, el movimiento parece estar impulsado por la creciente confianza en que el actual ciclo alcista de la memoria sea duradero. Como uno de los mayores proveedores con una exposición significativa a la mejora de los precios de la memoria, Micron ha surgido como un beneficiario directo de ese cambio en las expectativas.
Por qué el mercado valora MU de forma agresiva
Micron cotiza con una valoración que asume que el actual ciclo alcista de la memoria se prolonga más allá de un repunte a corto plazo y que la demanda impulsada por la inteligencia artificial respalda una rentabilidad estructuralmente mayor. Según las hipótesis del modelo de valoración realizadas hasta 2028, la acción se modela utilizando:
- Crecimiento de los ingresos (CAGR): 34,2%.
- Rentabilidad prevista: sigue siendo muy alta en relación con los máximos históricos del ciclo de Micron.
- Múltiplo PER de salida: 7,7x
Sobre la base de estos datos, el modelo estima un valor razonable de 430,59 dólares por acción, lo que supone una revalorización total del 24,8% desde el precio actual de la acción y una rentabilidad anualizada del 8,7% en los próximos 2,6 años.
El rendimiento de Micron durante el próximo año dependerá en gran medida de la rapidez con que la oferta de memorias de gran ancho de banda aumente en relación con la demanda de los hiperescaladores, ya que la HBM tiene un valor por bit significativamente mayor y puede elevar los márgenes incluso si los volúmenes unitarios crecen modestamente.
La disciplina del sector es otro factor crítico. Si los principales competidores, como Samsung y SK hynix, mantienen una ajustada adición de capacidad, los precios de la DRAM y la HBM pueden mantenerse firmes, lo que históricamente ha tenido un impacto desproporcionado en el poder de beneficio de Micron.
Por último, la ejecución es importante. El progreso continuado en las transiciones de nodos avanzados, las mejoras de rendimiento y el cambio de combinación hacia la memoria para centros de datos permitirían a Micron convertir la fuerte demanda en un flujo de caja libre sostenido, reforzando las agresivas hipótesis de precios del mercado en lugar de socavarlas.
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