Estadísticas clave de las acciones de Applied Materials
- Rendimiento en la última semana: +12.0%
- Rango de 52 semanas: $124 a $303
- Precio objetivo del modelo de valoración: $312
- Alza implícita: +3,7% en 2,8 años
¿Qué ha pasado?
Las acciones de Applied Materials subió alrededor de un 12% la semana pasada, situándose en torno a los 301 $ por acción y acercándose de nuevo al extremo superior de su rango reciente. El movimiento se desarrolló a lo largo de varias sesiones y no en un único titular, lo que apunta a una mejora de la confianza en los valores de equipos semiconductores más que a una actividad comercial a corto plazo.
Durante la semana, varios grandes bancos reiteraron sus opiniones constructivas sobre el sector de los semiconductores. Los analistas de Morgan Stanley señalaron que la mejora de la visibilidad del gasto de capital impulsado por la IA y la demanda sostenida de los clientes de lógica y fundición de vanguardia son razones para mantener la confianza en el grupo.
El sector de los semiconductores en general también subió, lo que sugiere que el repunte no se debió únicamente a las noticias sobre empresas concretas. Los inversores parecieron volver a apostar por nombres de hardware y equipos a medida que se consolidaban las expectativas en torno al gasto en hiperescaladores, la transición a nodos avanzados y la recuperación de la memoria.
Applied Materials, uno de los mayores y más diversificados proveedores de herramientas para la fabricación de semiconductores, se benefició directamente de este cambio de actitud. El movimiento de la acción refleja una confianza renovada en que los ciclos de inversión en semiconductores vinculados a la infraestructura de IA pueden ser más duraderos de lo que se esperaba anteriormente.
Por qué el mercado valora AMAT de forma agresiva
Applied Materials cotiza con una valoración que presupone unos buenos resultados en los próximos años. Según las hipótesis del modelo de valoración realizadas hasta el 31/10/28, la acción se modela utilizando:
- Crecimiento de los ingresos (CAGR): 6,4%.
- Márgenes operativos: 31.1%
- Múltiplo PER de salida: 20,4x
Sobre la base de estos datos, el modelo estima un precio objetivo de 266,56 USD, lo que implica una rentabilidad total del -11,5% desde el precio actual de la acción y una rentabilidad anualizada del -4,3% en los próximos 2,8 años.
Las expectativas de la calle respaldan esta visión prudente. El precio objetivo medio de 263,06 dólares se sitúa por debajo del precio actual, con una relación precio-objetivo del 87,3%, lo que indica que los analistas ven más recorrido a la baja que al alza desde los niveles actuales.
El rendimiento de Applied Materials durante el próximo año dependerá en gran medida de la agresividad con que los fabricantes de chips aumenten el gasto de capital, especialmente en líderes como TSMC, Samsung, Intel y los principales productores de memoria.
La recuperación del gasto en memoria y el aumento de la demanda de chips lógicos avanzados y relacionados con la inteligencia artificial respaldarían directamente el aumento de los pedidos de equipos en las principales líneas de productos de AMAT.
La empresa también debería beneficiarse, ya que el envasado avanzado y los diseños de chips más complejos requieren más herramientas por oblea, lo que aumenta la intensidad del gasto en las nuevas fábricas.
China sigue siendo un importante factor de oscilación, ya que los cambios en las normas de exportación o los niveles de inversión local podrían afectar significativamente a las reservas.
Por último, el crecimiento del negocio de servicios de alto margen de AMAT y la mejora de la combinación de productos podrían ayudar a impulsar tanto el crecimiento de los ingresos como la expansión de los márgenes, incluso si el ciclo más amplio de capex sigue siendo desigual.
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