Estadísticas clave de Freshworks Stock
- Rendimiento en la última semana: -1,2
- Rango de 52 semanas: $6.8 to $16.1
- Precio actual: $7.9
¿Qué ha ocurrido?
Por primera vez en la historia de la empresa, Freshworks(FRSH) -un proveedor de software que vende herramientas de gestión de servicios de TI y de atención al cliente a empresas del mercado medio- cerró el ejercicio fiscal de 2025 con rentabilidad GAAP y 907 millones de dólares en ARR, incluso cuando las acciones cotizan a 7,92 dólares, con una caída de aproximadamente el 31% en lo que va de año por los temores de disrupción de la IA en todo el sector.
Losingresos del cuarto trimestre de 222,7 millones de dólares superaron la estimación de LSEG de 218,8 millones de dólares en aproximadamente un 2%, mientras que el segmento Employee Experience, que vende software de gestión de servicios de TI bajo la marca Freshservice, superó los 510 millones de dólares en ARR y creció un 26% interanual, superando la tasa de crecimiento ARR general del 18% de la empresa.
El impulso del mercado ascendente de Freshservice agudizó aún más la tesis, ya que los clientes que gastan más de 50.000 dólares al año crecieron un 23% hasta 3.760 y Freddy AI, la capa de inteligencia artificial de Freshworks que automatiza los tickets de soporte de TI y las consultas de los clientes, alcanzó los 25 millones de dólares en ARR después de casi duplicarse año tras año y sigue en camino de alcanzar los 100 millones de dólares en 2028, mientras que los precios de los accesorios de AI comparables de su rival ServiceNow comienzan en múltiplos de los 0,50 dólares por sesión de Freshworks.por sesión de Freshworks.
Dennis Woodside, consejero delegado y presidente, declaró en la llamada de resultados del cuarto trimestre de 2025 que "una empresa global de semiconductores abandonó recientemente un entorno de ServiceNow de una década por Freshservice, proyectando un ahorro de costes del 30% y tiempos de resolución entre un 20% y un 30% más rápidos gracias a Freddy AI", validando directamente la tesis del desplazamiento competitivo que impulsa el crecimiento de los acuerdos de mercado ascendente.
Freshworks entra en 2026 con un objetivo de 1.000 millones de dólares en ARR, con una previsión de 952 a 960 millones de dólares en ingresos para todo el año, 250 millones de dólares en flujo de caja libre y un programa de recompra de acciones de 400 millones de dólares autorizado el 26 de febrero, mientras que la adquisición de FireHydrant en enero de 2026 abre un mercado de gestión de operaciones de TI de 8.000 millones de dólares y el lanzamiento en la nube de Device42, previsto para el segundo trimestre de 2026, posiciona la plataforma para acelerar los acuerdos empresariales más allá de su actual base local.
La opinión de Wall Street sobre las acciones de FRSH
El primer año de beneficios GAAP de Freshworks y el 27% de margen de flujo de caja libre en FY2025 desafían directamente la narrativa de la interrupción de la IA que llevó a la acción a caer un 31% en lo que va de año, ya que la plataforma de gestión de TI Freshservice continúa desplazando a los operadores tradicionales de mayor coste.
Se prevé que los ingresos superen los 960 millones de dólares en el ejercicio 2026, con un crecimiento aproximado del 14%, apoyado por la expansión del 26% de ARR de Freshservice y la tasa de retención neta en dólares del 116% de Freddy AI entre los usuarios, lo que indica que los clientes están gastando más, no menos, a medida que la IA penetra en la plataforma.
Trece analistas que cubren FRSH tienen un objetivo de precio medio de 12,38 $, lo que implica un 56,4% al alza desde 7,92 $, con 7 compras o superaciones frente a 8 retenciones y ninguna venta, ya que el consenso anticipa un crecimiento sostenido de los ingresos de dos dígitos impulsado por el impulso del mercado ascendente EX y la expansión ITOM de FireHydrant.
La diferencia entre el mínimo de 8,00 dólares de los analistas y el máximo de 18,00 dólares es reveladora: el caso bajista se ancla cerca del precio actual y asume que la interrupción de la IA erosiona las licencias basadas en asientos, mientras que el caso alcista valora en su totalidad la monetización de la IA de Freddy y el mercado ITOM de 8.000 millones de dólares que FireHydrant, adquirida el 1 de enero, desbloquea ahora.
¿Qué dice el modelo de valoración?
El caso medio de TIKR apunta a 17,40 dólares por acción en diciembre de 2030, un rendimiento total del 119,7% con una TIR del 17,9%, asumiendo una CAGR de ingresos del 13,4% y unos márgenes de ingresos netos que aumentan del 18,1% en el ejercicio fiscal de 2025 al 20,5%, basándose en el desplazamiento de Freshservice de los contratos de ServiceNow y los precios de 0,50 dólares por sesión de Freddy AI, alcanzando 100 millones de dólares en ARR en 2028.
El mercado está valorando a FRSH como una víctima de la interrupción, pero 220,9 millones de dólares en flujo de caja libre en el año fiscal 2025 con un margen del 27% contradice directamente esa narrativa.
Los 510 millones de dólares de ARR de Freshservice, con un crecimiento del 26%, y la casi duplicación de Freddy AI justifican el objetivo de 17,40 dólares del modelo TIKR, respaldado por una recompra de 400 millones de dólares que comprime el recuento de acciones.
La revelación del CEO Dennis Woodside el 4 de marzo de que la empresa cerró el mayor acuerdo de su historia contra ServiceNow confirma que se trata de una historia de ganancia de acciones, no de un declive secular.
Si la retención neta en dólares, que actualmente es del 108% en términos generales y se prevé que sea del 105% en divisa constante en el primer trimestre, se deteriora por debajo de ese mínimo, la CAGR de ingresos del 13,4% del modelo TIKR se desmorona.
Los resultados del primer trimestre de 2026, que se espera que arrojen entre 222 y 225 millones de dólares de ingresos y 55 millones de dólares de flujo de caja libre, son los primeros datos concretos que confirman si el impulso de EX y la adopción de la IA de Freddy se ajustan a las hipótesis del modelo.
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