Estadísticas Clave para la Acción de XOM
- Rendimiento de la semana pasada: +0.8%
- Rango de 52 semanas: $110 a $176
- Precio objetivo del modelo de valoración: $170
- Potencial alcista implícito: 4.3% en 2.3 años
Somete el repunte de Exxon a una prueba de estrés con 5 años de previsiones de analistas en el Modelo de Valoración de TIKR (Es gratis) >>>
Las Tensiones Petroleras Mantienen a Exxon Cerca de Sus Máximos
Las acciones de ExxonMobil (XOM) subieron alrededor de un 0.8% durante la semana pasada, cerrando cerca de $163 el lunes. Las acciones energéticas subieron ese día mientras el crudo ganaba terreno después de que el presidente Trump rechazara un acuerdo de paz con Irán. Eso mantuvo a Exxon cerca de su máximo de 52 semanas de $176, coronando un rendimiento total del 44% en el último año.
El repunte más amplio se remonta a Medio Oriente. El cierre del Estrecho de Ormuz, una ruta de navegación clave para el petróleo del Golfo, redujo la oferta global y elevó los precios. Pero también afectó la producción propia de Exxon, ya que la empresa espera que la producción en Medio Oriente caiga en 750,000 barriles de petróleo equivalente por día en el T3.
Aun así, el T2 mostró lo bien que la cartera absorbe los choques. Exxon obtuvo $14.5 mil millones en ganancias y generó $17.2 mil millones en flujo de caja libre, el efectivo restante después del gasto de capital. En la conferencia de resultados, el CEO Darren Woods dijo: "Si bien no anticipamos la situación actual, estábamos preparados para ella". Esa resiliencia financió $9.4 mil millones en dividendos y recompras de acciones durante el trimestre.
Las noticias operativas de esta semana fueron mayormente positivas. Exxon reinició su refinería Joliet de 264,000 barriles por día después de que un corte de energía la mantuviera cerrada casi dos semanas. Un juez federal también desestimó la demanda antimonopolio climática de Michigan contra Exxon y otras grandes petroleras. De cara al futuro, la pregunta clave es cuánto del precio actual depende de que el petróleo se mantenga alto.
El Precio de Exxon Ya Asume que el Petróleo se Mantendrá Fuerte
Bajo los supuestos del modelo de valoración realizados hasta el 31/12/28, la acción se modela utilizando:
- Crecimiento de Ingresos (CAGR): 6.9%
- Márgenes Operativos: 15.3%
- Múltiplo P/E de Salida: 13.1x
Con base en estos insumos, el modelo estima un precio objetivo de $170, lo que implica un rendimiento total del 4.3% desde el precio actual de la acción de $163 y un rendimiento anualizado del 1.9% durante los próximos 2.3 años.
Un rendimiento anual del 1.9% se sitúa muy por debajo del nivel del 5% que señala un potencial alcista limitado. En otras palabras, Exxon parece cara después de su repunte, aunque su P/E parezca bajo. La acción cotiza a 13.1x las ganancias del próximo año, que es exactamente el múltiplo que el modelo asume a la salida.
Por lo tanto, el rendimiento tiene que venir únicamente del crecimiento de las ganancias, y el modelo ve poco de eso. Un crecimiento de ingresos del 6.9% anual sigue a una caída del 5.0% en el último año. Los analistas son más optimistas, proyectando un crecimiento anual del 11.1% durante los próximos dos años, pero esa previsión depende de que los precios del petróleo se mantengan elevados.
Los márgenes son el supuesto clave. El modelo utiliza un margen operativo del 15.3%, ligeramente por encima del 14.3% del año pasado. Sin embargo, el margen promedio de Exxon en cinco años fue negativo 4.0%, un recordatorio de cuán violentamente oscilan las ganancias del petróleo. Es por eso que la trayectoria de precios del modelo cae en 2027 antes de recuperarse.
Sin embargo, las rentabilidades de capital suavizan el panorama. Exxon paga un rendimiento por dividendo del 2.6% y recompró $5.1 mil millones de acciones solo en el T2. En comparación, Chevron (CVX) obtuvo $12.1 mil millones en el T2 con un retorno sobre el capital empleado del 21%. Ambas grandes son máquinas de generar efectivo, pero sus precios de las acciones ya reflejan esa fortaleza.
Chevron Está Creciendo Más Rápido, Mientras las Grandes Europeas Replantean
Chevron es el rival estadounidense más directo de Exxon, y tuvo un trimestre espectacular. Las ganancias del T2 alcanzaron $12.1 mil millones, mientras que la producción mundial aumentó un 20% respecto al año anterior a unos 4.07 millones de barriles de petróleo equivalente por día. Gran parte de ese crecimiento provino de su adquisición de Hess. Exxon, por el contrario, espera perder 750,000 barriles por día de producción en Medio Oriente en el T3.
La generación de efectivo está más cerca. Chevron produjo $18.1 mil millones de flujo de caja libre en el T2, o $15.4 mil millones ajustados, y redujo su deuda en un récord de $8.4 mil millones. Exxon generó $17.2 mil millones de flujo de caja libre y devolvió $9.4 mil millones a los accionistas. Así que Exxon se inclina más hacia las recompras y dividendos, mientras que Chevron está priorizando su balance.
Shell (SHEL) y BP (BP) enfrentan un desafío diferente. Ambas grandes europeas están replanteando su estrategia a medida que el conflicto con Irán remodela los mercados energéticos. Y ambas fueron co-demandadas en la demanda de Michigan desestimada. La ventaja competitiva (moat) de Exxon sigue siendo su escala integrada, con una confiabilidad de las refinerías de la Costa del Golfo de EE. UU. superior al 95% en el T2.
Contrasta el objetivo del modelo de $166 con los riesgos del precio del petróleo y la producción >>>
¿Qué Impulsa la Acción de XOM De Cara al Futuro?
Los resultados del T3 el 9 de octubre son la primera prueba. Los inversores quieren ver cuánto compensan los precios más altos del petróleo los volúmenes perdidos en Medio Oriente. Los márgenes de refinación también importan, ya que las interrupciones de suministro han mantenido elevados los precios del combustible. Un resultado fuerte podría mantener la acción cerca de su máximo.
La geopolítica sigue siendo el principal impulsor. El petróleo subió esta semana porque las conversaciones de paz con Irán se estancaron, y cualquier avance podría hacer bajar el crudo rápidamente. Así que Exxon ahora conlleva más riesgo de eventos de lo que sugiere su beta baja de 0.17. La beta mide cuánto tiende a moverse una acción con el mercado en general.
Los proyectos a más largo plazo ofrecen un apoyo más estable. Exxon obtuvo la aprobación de Texas para un proyecto de captura de carbono de $5 mil millones, y está avanzando en proyectos de GNL en Mozambique y Papúa Nueva Guinea. El GNL, o gas natural licuado, es gas enfriado hasta convertirse en líquido para su transporte al extranjero. Estos proyectos diversifican el suministro lejos de Medio Oriente.
Guyana es la joya de la corona. La dirección dijo después del T2 que no ha terminado en Guyana y aún ve un futuro brillante allí. Debido a que esos barriles son de bajo costo, deberían mantener los márgenes saludables incluso si los precios del petróleo se moderan.
¿Deberías Invertir en Exxon Mobil?
La única manera de saberlo realmente es mirar los números tú mismo. TIKR te da acceso gratuito a los mismos datos financieros de calidad institucional que los analistas profesionales usan para responder exactamente esa pregunta.
Busca XOM y verás años de estados financieros históricos, lo que los analistas de Wall Street esperan para ingresos y ganancias en los trimestres venideros, cómo se han movido los múltiplos de valoración a lo largo del tiempo, y si los precios objetivos están tendiendo al alza o a la baja.
Puedes crear una lista de seguimiento gratuita para monitorear XOM junto con cualquier otra acción en tu radar. No se requiere tarjeta de crédito. Solo los datos que necesitas para decidir por ti mismo.
Analiza la acción de XOM en TIKR Gratis→
Descargo de Responsabilidad:
Por favor, ten en cuenta que los artículos en TIKR no pretenden servir como consejo de inversión o financiero de TIKR o nuestro equipo de contenido, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y las estimaciones de los analistas. Nuestro análisis podría no incluir noticias recientes de la empresa o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. ¡Gracias por leer y felices inversiones!
