Estadísticas clave de Cisco
- Rango de 52 semanas: 52,1 $ a 88,2 $.
- Precio actual: 77,9 dólares
- Objetivo máximo de la calle: 100 $.
¿Qué ha ocurrido?
Cisco Systems(CSCO) registró 2.100 millones de dólares en pedidos de infraestructura de IA de hiperescaladores solo en el segundo trimestre del año fiscal 2026, igualando todo su total del año fiscal 2025 en un solo periodo de 90 días, mientras que las acciones cotizan a 77,83 dólares.
Cisco registró unos ingresos de 15 350 millones de dólares en el segundo trimestre, superando la estimación de IBES de 15 115 millones de dólares, con un beneficio por acción no-GAAP de 1,04 dólares, superando el consenso de 1,02 dólares, ya que los ingresos de redes, que cubren los routers, switches y silicio que mueven datos a través de redes empresariales y en la nube, aumentaron un 21% a 8 290 millones de dólares.
El motor de estos mejores resultados en redes fue Silicon One, la arquitectura de chip programable propiedad de Cisco que permite tanto la conmutación como el enrutamiento en una única plataforma. La empresa distribuyó su chip Silicon One un millón en el segundo trimestre y consiguió tres nuevos casos de uso de hiperescaladores durante el trimestre.
Chuck Robbins, Presidente y Consejero Delegado, declaró en la conferencia de resultados del segundo trimestre del ejercicio 2026 que "el segundo trimestre ha sido muy fuerte, con un crecimiento de dos dígitos de los ingresos y los beneficios por acción, que se sitúan por encima de los niveles máximos de nuestras previsiones", lo que ha permitido elevar las previsiones para todo el año a unos ingresos de entre 61.200 y 61.700 millones de dólares y un beneficio por acción no-GAAP de entre 4,13 y 4,17 dólares.
El objetivo de Cisco de recibir más de 5.000 millones de dólares en pedidos de IA y reconocer más de 3.000 millones de dólares en ingresos por IA en el ejercicio fiscal 2026, combinado con una actualización de las redes de campus que la empresa denomina la parte superior de la primera entrada, una autorización de recompra restante de 10.800 millones de dólares y 43.400 millones de dólares en obligaciones de rendimiento restantes, posiciona a la empresa para un crecimiento compuesto de ingresos y beneficios hasta bien entrado el ejercicio fiscal 2028 y más allá.
La opinión de Wall Street sobre las acciones de CSCO
Los 2.100 millones de dólares en pedidos de IA de hiperescaladores que Cisco registró en un solo trimestre se convierten directamente en una estimación de ingresos para el año fiscal 2020 de 61.570 millones de dólares, un aumento del 8,7% que rompe el patrón de una década de Cisco de crecimiento de un solo dígito.
La arquitectura programable de Silicon One, que permite a Cisco adaptar sus chips a las nuevas cargas de trabajo de IA sin rediseñar el hardware, sustenta la estimación de TIKR de un aumento del BPA normalizado de 4,16 dólares en el ejercicio 202026 a 4,51 dólares en el ejercicio 202027, con el objetivo de 5.000 millones de dólares en pedidos de IA y el ciclo de actualización del campus como los dos impulsores concretos de la demanda detrás de ambas cifras.
Catorce analistas califican a CSCO de compra y cuatro de sobresaliente, frente a nueve de mantener y uno de subestimar, con un precio objetivo medio de 89,04 $, lo que implica un alza de aproximadamente el 14,2% desde los niveles actuales, ya que Street valora la aceleración de los pedidos de hiperescaladores y las primeras fases de una renovación multimillonaria de las redes de campus.
La diferencia entre el objetivo mínimo de 75 USD y el objetivo máximo de 100 USD refleja una lectura binaria de la recuperación del margen bruto: el extremo inferior asume que persiste la inflación de los costes de memoria y que persiste el viento en contra contable del segmento de seguridad impulsado por Splunk, mientras que el extremo superior valora que los aumentos de precios surtan efecto y que la seguridad orgánica se acerque a un crecimiento de los ingresos de dos dígitos en el cuarto trimestre del ejercicio 2026.
¿Qué dice el modelo de valoración?
El modelo de caso medio de TIKR apunta a 90,78 $ en julio de 2030, anclado en una CAGR de ingresos del 5,3% y una recuperación del margen de ingresos netos hasta el 27,5%, ambos respaldados por las mejoras del margen bruto de Silicon One a medida que los volúmenes de hiperescaladores aumentan y la base de conmutación de campus migra a plataformas de próxima generación con mayores márgenes.
A 18,7 veces los beneficios futuros normalizados sobre un BPA de 4,16 dólares para el ejercicio 202026E, Cisco cotiza por debajo de su PER medio a cinco años de aproximadamente 22 veces, incluso cuando su tasa de crecimiento de beneficios se ha acelerado hasta el 9,1% para el ejercicio 202026, lo que infravalora a CSCO con respecto a su propio historial en un momento en que el negocio subyacente ha mejorado estructuralmente.
La hipótesis básica de crecimiento del modelo TIKR se basa en que los ingresos por infraestructuras de IA superen los 3.000 millones de dólares en el ejercicio de 202026 y en que la renovación del campus mantenga un crecimiento de los pedidos de dos dígitos, lo que ya confirman los datos del segundo trimestre, que respaldan el objetivo de precio medio de 90,78 dólares.
La señal de la dirección de que los pedidos de IA no incluirán contribuciones de G300 o P200 en el objetivo actual de 5.000 millones de dólares para el ejercicio 2026 significa que la estimación ya conlleva una significativa opcionalidad al alza de las nuevas plataformas de silicio.
Si el margen bruto no-GAAP no logra recuperarse del 67,5%, persisten los costes de memoria y los ingresos por seguridad siguen siendo negativos, la trayectoria del BPA hacia 4,51 dólares en el ejercicio 2027 se romperá.
La presentación de resultados del tercer trimestre del ejercicio 2026, el 13 de mayo, es el evento de confirmación: habrá que estar atentos a la tasa de ejecución de pedidos de IA frente al objetivo anual de 5.000 millones de dólares y a si el negocio orgánico de seguridad alcanza la tasa de salida guiada de casi dos dígitos.
Debería invertir en Cisco Systems, Inc.
La única forma de saberlo realmente es mirar los números usted mismo. TIKR te da acceso gratuito a los mismos datos financieros de calidad institucional que utilizan los analistas profesionales para responder exactamente a esa pregunta.
Acceda a las acciones de CSCO y verá años de datos financieros históricos, las previsiones de ingresos y beneficios de los analistas de Wall Street para los próximos trimestres, la evolución de los múltiplos de valoración a lo largo del tiempo y la tendencia al alza o a la baja de los precios objetivo.
Puede crear una lista de seguimiento gratuita para seguir Cisco Systems, Inc. junto con el resto de valores de su interés. No necesita tarjeta de crédito. Sólo los datos que necesita para decidir por sí mismo.
Acceda gratis a las herramientas profesionales para analizar las acciones de CSCO en TIKR →.
