Estadísticas clave de las acciones de Caterpillar
- Rendimiento en los últimos 30 días: 22
- Rango 52 Semanas: $267 to $790
- Precio objetivo del modelo de valoración: $892
- Alza implícita: 15%.
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¿Qué ha pasado?
Caterpillar ha subido cerca de un 22% en los últimos 30 días, cotizando recientemente cerca de los 774 $ por acción, ya que los inversores reaccionaron a los resultados récord del cuarto trimestre y a la aceleración de la demanda en su segmento de Energía.
Las acciones subieron después de que la empresa anunciara unas ventas récord en el cuarto trimestre de 19.100 millones de dólares, un 18% más interanual, con un beneficio por acción ajustado de 5,16 dólares y una cartera de pedidos récord de 51.000 millones de dólares, un 71% más que el año pasado.
Esta expansión de la cartera de pedidos, combinada con un crecimiento del 37% de las ventas a usuarios en Energía y un crecimiento del 44% en generación de energía impulsado por la demanda de centros de datos, señaló una mayor visibilidad de los ingresos plurianuales.
En palabras de Joe Creed, Consejero Delegado, "hemos tenido un trimestre muy, muy fuerte desde el punto de vista de los pedidos", lo que refuerza la confianza en que la fortaleza de la demanda es estructural y no coyuntural.
El impulso se vio reforzado por las previsiones de futuro. La dirección espera un crecimiento de las ventas en 2026 en torno al extremo superior de su objetivo a largo plazo del 5% al 7%, con un crecimiento del volumen en los tres segmentos principales y una realización de precios favorable de aproximadamente el 2%.
Se espera que aproximadamente el 62% de los 51.000 millones de dólares de la cartera de pedidos se entregue en los próximos 12 meses, lo que ofrece una mayor visibilidad de los ingresos hasta 2026.
El posicionamientoinstitucional también mantuvo el interés por el valor. Vanguard recortó ligeramente su participación, pero sigue poseyendo 45.943.021 acciones, o alrededor del 9,81% de la empresa, mientras que Aberdeen Group aumentó sus participaciones.
La combinación de beneficios récord, fuerte impulso de los pedidos, expansión de la cartera de pedidos pendientes, crecimiento visible de los ingresos en 2026 y propiedad institucional sostenida ayudó a impulsar la subida del 22% en el último mes.
¿Está infravalorada Caterpillar?
Bajo los supuestos de valoración, la acción se modela utilizando:
- Crecimiento de los ingresos (CAGR): 8,2%.
- Márgenes operativos: 21,0%.
- Múltiplo PER de salida: 25,5x
El crecimiento de los ingresos refleja una fortaleza continuada en los sectores de infraestructuras, minería y generación de energía, a medida que Caterpillar convierte en ingresos su cartera de pedidos récord de 51.000 millones de dólares.
La dirección espera un crecimiento de las ventas en 2026 cercano al extremo superior de su rango a largo plazo del 5% al 7%, respaldado por unos mercados finales saludables y una mejor realización de los precios.
Power and Energy sigue siendo el principal motor de crecimiento. Las ventas a usuarios del segmento aumentaron un 37% en el cuarto trimestre, con un incremento de la generación de energía del 44% impulsado por grandes grupos electrógenos y turbinas para aplicaciones de centros de datos.
La empresa está ampliando la capacidad de grandes motores y turbinas hasta 2027, lo que debería permitirle satisfacer la elevada demanda en lugar de enfrentarse a limitaciones de suministro.
Los ingresos por servicios alcanzaron los 24.000 millones de dólares en 2025, gracias a una base instalada de más de 1,6 millones de activos conectados.
Las piezas recurrentes, el mantenimiento, las soluciones digitales y las tecnologías autónomas, incluidos los 827 camiones de transporte autónomos en funcionamiento a finales de año, refuerzan la durabilidad de los márgenes y la visibilidad de los beneficios a largo plazo.
Caterpillar generó 9.500 millones de dólares de flujo de caja libre de MP&E en 2025 y devolvió 7.900 millones de dólares a los accionistas a través de dividendos y recompra de acciones.
Esa solidez en la asignación de capital mejora el crecimiento de los beneficios por acción incluso en un entorno de tarifas más elevadas.
Sobre la base de estos datos, el modelo estima un precio objetivo de 892 dólares, lo que implica una revalorización total de aproximadamente el 15% en unos 2,9 años. Dado que la subida prevista supera el 6%, Caterpillar se considera infravalorada según su marco.
A los niveles actuales cercanos a 774 $, Caterpillar parece infravalorada, con un rendimiento futuro impulsado por la conversión de la cartera de pedidos, el crecimiento de la generación de energía, la expansión de los servicios, la inversión de capital en minería y la asignación disciplinada de capital en lugar de la expansión múltiple por sí sola.
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