Puntos clave
- Las acciones de Braze se dispararon un 51% después de que Salesforce acordara comprar la empresa por 47,50 dólares por acción en efectivo, unos 5.660 millones de dólares de valor empresarial.
- Braze ahora cotiza justo por debajo del precio de oferta, por lo que el mercado espera que la operación se cierre, lo que deja poco margen de revalorización para los accionistas.
- Los accionistas de Braze y los reguladores aún tienen que aprobar la operación, y no se espera que se cierre hasta el año fiscal 2028 de Salesforce.
- Las acciones de Salesforce cayeron un 3%, mientras que las de Klaviyo, rival de Braze, se dispararon un 12%.
Braze (BRZE) se disparó un 51% hoy después de que Salesforce (CRM) acordara comprar la empresa por 47,50 dólares por acción en efectivo, unos 5.660 millones de dólares de valor empresarial.
Eso supone una prima del 58% sobre el cierre del lunes. (No es una mala forma de despertarse).
Qué pasó exactamente
Salesforce anunció la operación a las 8:00 a.m. ET, antes de la apertura. La junta directiva de Braze la aprobó por unanimidad. Los cofundadores Bill Magnuson (CEO de Braze) y Jon Hyman, junto con Neeraj Agrawal de Battery Ventures, también han acordado votar a favor con sus acciones, según un acuerdo de votación que Braze presentó esta mañana.
Salesforce quiere las herramientas de interacción en tiempo real de Braze dentro de Marketing Cloud y Agentforce. Patrick Stokes, Presidente de Aplicaciones y Marketing de Salesforce, presentó la propuesta:
"Braze fue construida para convertir el comportamiento del cliente en vivo en un compromiso personalizado a escala. Unir esa capacidad con Salesforce Marketing Cloud, CRM y Data 360 proporcionará ese momento 'wow' en cada interacción con el cliente".
Una historia de crecimiento a un precio de crecimiento
Salesforce está adquiriendo un negocio que aún crece rápidamente. Los ingresos de Braze se más que duplicaron en tres años, hasta los 738 millones de dólares en el año terminado en enero de 2026. Los analistas esperan que superen los 1.200 millones para el año que termina en enero de 2029…
Ese crecimiento no es barato. A 47,50 dólares, Salesforce está pagando cerca de 60 veces las ganancias esperadas de Braze en los próximos doce meses. Así que no me sorprende que las acciones de Salesforce cayeran [un 3%] hoy.
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No queda mucho sobre la mesa
Incluso después del salto de hoy, Braze cotiza unos pocos puntos porcentuales por debajo de la oferta. Esa pequeña brecha es el precio que el mercado paga por la espera y el riesgo. Los accionistas de Braze aún tienen que votar, los reguladores tienen que aprobar, y no se espera que la operación se cierre hasta el año fiscal 2028 de Salesforce, que comienza a principios de febrero de 2027.
Los fundadores ya han comprometido sus votos, por lo que la aprobación regulatoria es la mayor incógnita. Aun así, una brecha tan estrecha indica que el mercado no está demasiado preocupado por ello.
La operación también movió a los rivales de Braze. Klaviyo (KVYO), que compite directamente con Braze, se disparó [un 12%]. Mi suposición (y esto es pura especulación) es que los inversores están apostando a que Klaviyo, que tiene un tamaño similar al de Braze, podría ser el siguiente en la lista de compras de alguien.
Mi opinión: Braze está valorada como una operación cerrada, y creo que esa es la lectura correcta. Para los accionistas, casi todo el potencial de revalorización ya está en la acción.
Por supuesto, los reguladores aún tienen algo que decir, y esa brecha se ampliaría rápidamente si se oponen.
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