Puntos clave
- La acción de AppLovin cayó un 12% en la última semana hasta un nuevo mínimo de 52 semanas, principalmente el viernes tras los débiles informes de Reddit y Roblox.
- La caída de usuarios de Roblox es una guía pobre para AppLovin, cuyos ingresos aumentaron un 56% en el primer semestre de 2026 incluso cuando las instalaciones a través de sus anuncios cayeron un 10%.
- Citi aún califica a AppLovin como Compra con un objetivo de $500, y el informe del tercer trimestre del 4 de noviembre es la próxima prueba de esa recomendación.
AppLovin (APP) ha caído un 12% en la última semana, hasta un nuevo mínimo de 52 semanas, sin noticias de la propia empresa.
La mayor parte de la caída ocurrió el viernes, cuando la acción cayó un 10% a $228.50 después de que Reddit (RDDT) y Roblox (RBLX) reportaran números de usuarios más débiles el jueves por la noche.
Los inversores vendieron AppLovin junto con Reddit y Roblox
Reddit cayó un 29% el viernes, su peor día desde que salió a bolsa en 2024. Su previsión de ingresos del cuarto trimestre de $1.000 millones a $1.030 millones se quedó por debajo de los $1.050 millones que esperaba Wall Street. El CEO Steve Huffman también advirtió que los visitantes diarios podrían caer un porcentaje de dos dígitos bajo este trimestre si el tráfico de los motores de búsqueda sigue disminuyendo. Los anuncios de AppLovin se ejecutan dentro de aplicaciones que no necesitan a Google para el tráfico.
Roblox ha caído un 19% esta semana después de que sus usuarios activos diarios cayeran un 9% respecto al año anterior, hasta 138 millones. Los juegos aún representan la mayor parte de los ingresos de AppLovin, por lo que los números de Roblox importan más aquí. Pero en el primer semestre de 2026, las instalaciones a través de los anuncios de AppLovin cayeron un 10% mientras que el ingreso neto por instalación aumentó un 75%, como muestra su 10-Q del segundo trimestre. Por lo tanto, calificaría lo del viernes como culpa por asociación.
Citi aún ve a AppLovin en $500
UBS recortó su objetivo a $414 desde $790 el 28 de octubre, citando un crecimiento más lento de los anunciantes de consumo, y RBC recortó el suyo a $500 desde $575. Jason Bazinet de Citi ya había recortado su objetivo a $500 desde $600 a principios de octubre, y aún califica la acción como Compra.
Las estimaciones de ganancias se han mantenido mejor. Los analistas aún esperan que el BPA normalizado se más que duplique de 2025 a 2028:
AppLovin cotizaba a 14 veces las ganancias futuras al cierre del jueves, cerca del mínimo de su rango de cinco años, y la caída del viernes la llevó aún más abajo:
Los $500 de Citi equivalen a aproximadamente 27 veces las ganancias que los analistas esperan para el próximo año, un poco por encima del promedio de 25 veces de la acción en cinco años.
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El 4 de noviembre es la próxima prueba
AppLovin reporta resultados del tercer trimestre el 4 de noviembre. Sus propias previsiones apuntan a ingresos de $2.060 millones a $2.090 millones, un aumento del 46% al 48% respecto al año anterior. En la llamada de agosto, el CEO Adam Foroughi atribuyó la ligera decepción de ingresos del segundo trimestre al momento: el siguiente paso en el rendimiento del modelo "llegó justo después del cierre del trimestre", y dijo que el tercer trimestre había comenzado fuerte por ello.
A aproximadamente 12 veces las ganancias futuras tras el viernes, la acción de AppLovin tiene margen para rebotar si los ingresos se sitúan en la parte alta de ese rango. Duplicarse hasta $500 requeriría un múltiplo por encima del promedio de la propia acción, y la estimación para 2027 ha bajado un 5% desde junio. Esperaría que un rebote se estancara más cerca del objetivo de consenso de $465 de Wall Street.
Por supuesto, una previsión para el cuarto trimestre por debajo de los aproximadamente $2.250 millones que esperan los analistas haría bajar las estimaciones, e incluso 12 veces parecería menos barato.
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