Conclusiones clave sobre las acciones de American Electric Power a fecha de julio de 2026
- Once recomendaciones de «comprar» y dos de «rendimiento superior» superan a las once de «mantener», sin ninguna recomendación de «vender» para las acciones de AEP, y el precio objetivo medio de 145 dólares se sitúa solo un 5 % por encima del precio actual de la acción, que es de 139 dólares.
- Si extrapolamos las cifras hasta diciembre de 2030, el modelo de hipótesis media de TIKR sitúa el precio objetivo de las acciones de American Electric Power en 182 dólares, lo que supone una rentabilidad total del 31 %, equivalente a un 6 % anualizado.
- Tras el aumento del plan de inversión a cinco años de 72 000 millones de dólares a 78 000 millones de dólares anunciado en la presentación de resultados del 5 de mayo, la tasa de crecimiento anual compuesto (CAGR) de los beneficios operativos a largo plazo de AEP supera ahora el 9 %, una cifra que el mercado aún no ha reflejado plenamente en su precio objetivo.
Las previsiones sobre las acciones de AEP se mantienen mientras el plan de inversión se dispara hasta los 78 000 millones de dólares
American Electric Power (AEP) reafirmó en su conferencia sobre resultados del primer trimestre las previsiones de beneficios operativos para 2026, situadas entre 6,15 y 6,45 dólares por acción, y, al mismo tiempo, elevó su plan de inversión quinquenal en 6.000 millones de dólares, hasta los 78.000 millones de dólares. Los beneficios operativos del primer trimestre de 2026 se situaron en 1,64 dólares por acción, frente a los 1,54 dólares del año anterior, mientras que el EBIT subió un 5,9 % interanual hasta alcanzar los 1.360 millones de dólares.
Ese crecimiento se debió a que la carga contratada alcanzó los 63 gigavatios hasta 2030, frente a los 56 gigavatios del trimestre anterior, y casi el 90 % de la nueva demanda está vinculada a centros de datos y empresas de hiperescala.
Detrás de las cifras más destacadas se esconde una empresa que apuesta fuerte por el transporte de 765 kV, ámbito en el que AEP posee ahora más de 2.100 millas de líneas de ultraalta tensión repartidas por seis estados y acaba de añadir 3.5 mil millones de dólares en nuevos contratos adjudicados por PJM y SPP a una cartera de proyectos de transporte de 33 mil millones de dólares.
El director financiero, Trevor Mihalik, abordó directamente la trayectoria de los beneficios cuando se le preguntó por el aumento de la tasa de crecimiento anual compuesto (CAGR) a largo plazo: «El aumento de la CAGR de los beneficios a largo plazo por encima del 9 % se ve respaldado por los 6.000 millones de dólares de capital adicional que hemos incorporado formalmente al plan». Ese capital, señaló, se destina principalmente a la segunda mitad del plan quinquenal, razón por la cual el EBIT desciende antes de volver a subir.
Aun así, el trimestre no estuvo exento de tensión: se prevé que el EBIT caiga un 2 % en el segundo trimestre de 2026 antes de acelerar hasta alcanzar un crecimiento del 22 % a mediados de 2027, una tendencia que la dirección atribuye al calendario de los proyectos más que a un debilitamiento de la demanda.
Para los inversores, esto supone un impulso regulatorio cada vez mayor: la rentabilidad sobre el capital (ROE) autorizada en Virginia Occidental saltó del 9,25 % al 9,75 %, y la de Ohio subió del 9,7 % al 9,84 %, ambas fijadas en el mismo trimestre.
La ventaja competitiva se extiende también a las alianzas: Quanta Services está construyendo la red troncal de 765 kV junto con AEP, y las pilas de combustible de Bloom Energy ya alimentan la estrategia puente de la empresa en Wyoming para satisfacer la demanda de centros de datos a hiperescala.
El director ejecutivo, Bill Fehrman, también señaló un verdadero punto de fricción: el ritmo de PJM a la hora de conectar la nueva generación a la carga no es lo suficientemente rápido, y AEP está barajando ahora opciones que incluyen, incluso, la reestructuración de su participación en la RTO.
Wall Street califica las acciones de AEP como «comprar», pero el precio objetivo apenas supera el precio actual
Once analistas califican las acciones de AEP como «comprar» y dos las califican como «superior al mercado», frente a once que recomiendan «mantener» y ninguno que recomiende «vender», a fecha de julio de 2026. El precio objetivo medio se sitúa en 145 dólares según 21 estimaciones, con una mediana de 144 dólares; ambos valores superan la media de 137 dólares registrada tres meses antes.
Esa media de 145 dólares supera el precio actual de la acción, de 139 dólares, en solo un 5 %, un margen más estrecho que el que sugería la media durante la mayor parte del año pasado.
Wall Street espera que el crecimiento del EBITDA de AEP se modere, para luego volver a acelerarse hasta el 23 %
AEP registró un EBITDA de 2.27 mil millones de dólares en el primer trimestre de 2026, un 7 % más que el año anterior, un ritmo vinculado a las ganancias en la rentabilidad sobre recursos propios (ROE) obtenidas en Ohio y Virginia Occidental este trimestre.
El propio modelo de The Street prevé que ese ritmo se ralentice en el segundo trimestre, con un crecimiento del EBITDA de solo un 6 %, hasta los 2.40 mil millones de dólares, antes de que la curva cambie de tendencia.
A partir de ahí, las estimaciones de consenso apuntan a un crecimiento del EBITDA del 14 % en el tercer trimestre y del 23 % en el cuarto, a medida que el plan de inversión, concentrado en la segunda mitad del año, comience a traducirse en beneficios.
Que esa reaceleración se mantenga depende de un factor: los 6.000 millones de dólares de capital adicional que se invertirán según lo previsto en 2029 y 2030, exactamente cuando, según Mihalik, se notará el impacto en los beneficios.
Wall Street espera que el crecimiento del EBITDA de las acciones de AEP supere tanto al de D como al de DUK hasta 2027
El EBITDA de AEP creció un 7 % interanual en el primer trimestre de 2026, por encima del 16,5 % de Dominion Energy (D), pero muy por debajo del ritmo que ambas empresas registraron un año antes.
Esa diferencia se invierte de cara al futuro: las estimaciones de consenso sitúan el crecimiento del EBITDA de AEP en un 22,5 % para el cuarto trimestre de 2026, más del doble del 20 % de Dominion y casi cuatro veces el 9 % de Duke Energy (DUK).
Para el primer trimestre de 2027, el crecimiento de AEP se moderará hasta el 15 %, lo que sigue estando por encima del 6 % de Duke y muy por encima del 5 % de Dominion, una diferencia que sitúa a AEP con la trayectoria de EBITDA más pronunciada de las tres de cara a 2027.
El objetivo de 182 dólares de TIKR para las acciones de AEP se mantiene si la reactivación del EBITDA se produce según lo previsto
El modelo de hipótesis intermedia de TIKR valora American Electric Power en 182 dólares para diciembre de 2030, lo que implica una rentabilidad total del 31 % respecto al precio actual de 139 dólares, o un 6 % anualizado durante los próximos 4,5 años.
Una rentabilidad anualizada del 6 % sitúa a las acciones de AEP más cerca de una empresa de servicios públicos con crecimiento compuesto estable que de una historia de alto crecimiento, lo cual es un intercambio justo para una empresa a la que aún le quedan años para cosechar los frutos de su plan de inversión.
Ese objetivo se basa en los mismos mecanismos que ya están en marcha: un plan de inversión de 78 000 millones de dólares centrado en 2029 y 2030, una cartera de proyectos de transmisión que actualmente supera los 33 000 millones de dólares y una curva del EBITDA que, según las propias cifras de Wall Street, alcanzará un crecimiento del 23 % a finales de 2026. Si se mantiene el calendario previsto para la segunda mitad del año, el objetivo de 182 dólares del modelo parece menos optimismo y más simple aritmética.
El riesgo radica en el momento, no en la magnitud: cualquier retraso en la cola de interconexión de PJM —que Fehrman calificó de lenta— empujaría la reactivación más allá de 2026 y retrasaría el momento en que los inversores lo reflejen en la cotización de la acción.
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