Estadísticas Clave de la Acción de AbbVie
- Precio Actual: $282.68
- Precio Objetivo (Medio): ~$367
- Objetivo del Mercado: ~$283
- Rentabilidad Total Potencial: ~30%
- TIR Anualizada: ~6% / año
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¿Qué Sucedió?
AbbVie (ABBV) presentó los resultados primarios de la Fase 2a para ABBV-466, su combinación de dos fármacos en investigación para la enfermedad de Crohn, en una reunión de gastroenterología en Barcelona el 19 de octubre. Para la Semana 24, el 40,5% de los pacientes con la combinación alcanzó la remisión endoscópica (poca o ninguna inflamación visible en el endoscopio), frente al 22,4% con Skyrizi solo. Las acciones cayeron un 0,96% ese día hasta $282,68, lo que las deja con una subida del 23,7% en 2026 y aproximadamente al nivel del objetivo promedio del mercado. Los resultados del tercer trimestre están previstos para antes de la apertura del 30 de octubre, según los materiales de relaciones con inversores de AbbVie. Una reacción moderada es coherente con el cronograma, porque la combinación está a años de su comercialización.
Los Datos de la Semana 24 se Acercaron al "Doble" que Mencionó Thakkar
En la conferencia de salud de Morgan Stanley del 15 de septiembre, el Jefe de I+D y Director Científico Roopal Thakkar describió datos provisionales de la Fase IIa "que mostraban una duplicación de la remisión endoscópica frente a Skyrizi", sin especificar un punto temporal. Los resultados primarios en el comunicado del 19 de octubre de AbbVie se acercan en la Semana 24, con una tasa 1,8 veces superior a la de Skyrizi. Se quedan cortos en el criterio de valoración principal de la Semana 12: 30,2% frente a 21,3%, aproximadamente 1,4 veces.
El estudio es abierto y continúa, con 300 pacientes, y el comunicado no reporta valores p. Aun así, el 75% de los pacientes había fallado al menos una terapia avanzada, y los eventos adversos graves fueron del 10,4% frente al 9,6% con Skyrizi. Thakkar dijo que la siguiente Fase IIb probará una dosis más alta del fármaco α4β7, que limita el tráfico de células inmunitarias hacia el intestino. Añadió que AbbVie tiene "un nivel razonable de confianza en que estos se coformularán y administrarán en una sola inyección".
El Director Comercial Jeff Stewart situó el beneficio comercial a principios de la década de 2030. El catalizador más cercano es la inducción subcutánea (bajo la piel) de Skyrizi para la enfermedad de Crohn. El 15 de septiembre, Stewart dijo que AbbVie esperaba la aprobación en el cuarto trimestre, y el comunicado del 13 de octubre sobre AFFIRM aún lo listaba bajo revisión de la FDA. En ese ensayo separado y controlado con placebo, alcanzó un 35,8% de remisión endoscópica en la Semana 24 frente al 9,1% con placebo. Los dos ensayos reclutaron pacientes diferentes y definieron la remisión de forma distinta, por lo que sus tasas no son directamente comparables.
Una Subida del 24% Ha Alcanzado los Objetivos del Mercado
El Presidente y CEO Rob Michael describió un negocio que ya ha absorbido "una erosión de $18 mil millones de HUMIRA, y hemos compensado eso con $28 mil millones de crecimiento de la plataforma ex-HUMIRA". Dijo que las previsiones para 2026 se sitúan casi $10 mil millones por encima del pico de AbbVie antes del declive de Humira. Los datos de TIKR respaldan el intercambio: Skyrizi y Rinvoq vendieron $25,87 mil millones en 2025, más que los $20,69 mil millones de Humira en 2021. Stewart dijo que ambos fármacos aún capturan pacientes nuevos y que cambian de tratamiento muy por delante de su cuota total de prescripciones.
El mercado ahora se sitúa aproximadamente donde lo hace la acción. El objetivo promedio estaba un 14,6% por encima del precio el 31 de marzo. El 16 de octubre se situaba en $282,61, 7 centavos por debajo del cierre del 19 de octubre, incluso después de que Morgan Stanley lo elevara a $310 el 7 de octubre.
Parte de la subida de octubre fue sectorial. El 14 de octubre, Eli Lilly (LLY), Merck (MRK) y AbbVie subieron un 3% o más mientras el Nasdaq caía, y Kalkine no encontró ningún anuncio importante de la compañía detrás de las ganancias. Los nuevos datos de AFFIRM de AbbVie habían salido el 13 de octubre.
Las previsiones se movieron en la dirección contraria. El 5 de octubre, AbbVie redujo sus previsiones de BPA ajustado para 2026 a un rango de $13,76 a $13,96. La causa fue un cargo preimpuesto por investigación adquirida y hito de $216 millones, equivalente a $0,11 por acción, en lugar de una deficiencia operativa. El nuevo rango del tercer trimestre de $3,73 a $3,77 se sitúa por debajo de la estimación promedio de TIKR de $3,79, mientras que la estimación mediana de $3,77 coincide con su parte superior.
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Análisis del Modelo Avanzado de TIKR
- Precio Actual: $282.68
- Precio Objetivo (Medio): ~$367
- Rentabilidad Total Potencial: ~30%
- TIR Anualizada: ~6% / año
El caso medio es el único escenario que reporta el modelo de TIKR en su horizonte del 31 de diciembre de 2030. Proyecta alrededor de $367, una rentabilidad total de alrededor del 30%, o aproximadamente un 6% anual desde $282,68. En el pronóstico separado del modelo de 2025 a 2035, el caso medio asume un crecimiento del BPA de alrededor del 9% anual. Eso depende de que Skyrizi y Rinvoq mantengan sus ganancias de cuota mientras la dosificación subcutánea llega a los pacientes con Crohn. El potencial alcista viene si combinaciones como ABBV-466 extienden ese crecimiento hasta la década de 2030. El riesgo a la baja viene si el crecimiento se ralentiza antes de que lleguen, con las acciones ya al nivel del objetivo promedio del mercado.
Conclusión
Un BPA ajustado en o por encima de la estimación promedio de $3,79, más la aprobación de Skyrizi subcutáneo, respaldaría una acción que cotiza a su objetivo promedio. Un resultado cerca del extremo inferior de $3,73 tendría un peso extra, porque las acciones de AbbVie cayeron en cuatro de sus últimos cinco días de publicación de resultados.
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