Principales conclusiones:
- La plataforma DevSecOps de GitLab está generando un potente retorno de la inversión de los clientes al acelerar el tiempo de comercialización en 15 veces y la entrega de funciones en 4 veces.
- Las suscripciones Ultimate alcanzaron el 50% del ARR total, impulsadas por las crecientes exigencias de seguridad y cumplimiento.
- Los productos Duo AI de GitLab están ganando adeptos rápidamente entre los principales clientes empresariales, como Barclays, Capgemini y CACI.
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Con una capitalización de mercado de 8.800 millones de dólares, las acciones de GitLab(GTLB) han llevado a los inversores a una montaña rusa desde su oferta pública inicial. El valor tecnológico salió a bolsa en 2021 y cotizó cerca de máximos históricos durante el mes siguiente.
Las acciones de GitLab cayeron de 125 dólares en noviembre de 2021 a cerca de 25 dólares en mayo de 2023. Hoy cotiza en torno a los 53 dólares, un 60% por debajo de sus máximos históricos.
GitLab cerró con fuerza el ejercicio fiscal 2025 (finalizado en enero), con un crecimiento interanual de los ingresos del cuarto trimestre del 29%, hasta 211,4 millones de dólares, y un margen operativo no-GAAP récord del 17,7%.
La empresa se ha consolidado como la principal plataforma DevSecOps de extremo a extremo, ayudando a las organizaciones a consolidar su cadena de herramientas de desarrollo de software al tiempo que mejora las capacidades de seguridad. Para los inversores que siguen las acciones de GTLB, estos resultados demuestran la capacidad de equilibrar el crecimiento con la mejora de la rentabilidad.
Con el recién nombrado CEO Bill Staples al timón, GitLab se centra en tres prioridades clave para el año fiscal 2026. Estas incluyen la incorporación de nuevos clientes, ayudar a los clientes existentes a obtener valor más rápidamente y acelerar la innovación en DevOps, seguridad e IA.
El precio actual de las acciones de GitLab refleja la creciente confianza de los inversores en su estrategia de plataforma, pero sigue habiendo oportunidades de crecimiento a medida que el panorama del desarrollo de software evoluciona rápidamente con la IA. La cotización de GTLB ha mostrado resistencia a pesar de la volatilidad general del mercado en el sector del software.
Examinemos tres razones clave por las que las acciones de GitLab podrían ofrecer rendimientos sustanciales a los inversores que entiendan la posición única de la empresa en la intersección de DevOps y AI.
1. La potente economía de la plataforma impulsa el crecimiento de las acciones de GTLB
La completa plataforma DevSecOps de GitLab genera convincentes beneficios económicos para los clientes, con un ROI documentado de más del 480% en tres años y periodos de amortización inferiores a seis meses.
Esta propuesta de valor está impulsando la rápida adopción de las ofertas premium de GitLab, con suscripciones Ultimate que ahora representan el 50% de los ingresos recurrentes anuales totales. Los inversores que siguen las acciones de GTLB deberían reconocer en qué se diferencia fundamentalmente esta estrategia de consolidación de plataformas de la competencia.
El planteamiento de consolidación de plataformas resuena con fuerza entre los clientes empresariales que buscan simplificar sus entornos de desarrollo.
Según la investigación de Gartner citada por la dirección, solo alrededor del 25% de las empresas están en una plataforma DevOps hoy en día, y se espera que este número alcance el 75% en 2027. Este cambio masivo podría impulsar las acciones de GitLab en los próximos años.
Estas tendencias de consolidación están impulsando una expansión significativa dentro de la base de clientes de GitLab. En el cuarto trimestre, GitLab cerró su mayor acuerdo de ARR neto en la historia de la empresa y añadió un número récord de clientes con ARR superior a 100.000 dólares, alcanzando un total de 1.229 (un 29% más que el año anterior).
La tasa de retención neta basada en dólares sigue siendo fuerte, del 123%, y la ampliación de plazas supuso aproximadamente el 75% de ese crecimiento en el cuarto trimestre. Significa que los clientes existentes han aumentado el gasto un 23% en los últimos 12 meses.
La oferta SaaS de GitLab, GitLab Dedicated, también está experimentando un gran impulso. Dedicated creció aproximadamente un 90 % interanual en el cuarto trimestre, ya que clientes de todos los sectores valoran la flexibilidad y eficiencia de una solución gestionada.
Las previsiones para las acciones de GitLab parecen prometedoras, ya que la economía de esta plataforma impulsa el crecimiento de los ingresos y la expansión de los márgenes. En el cuarto trimestre fiscal, GitLab obtuvo un margen operativo no ajustado a los PCGA del 17,7 %, lo que supone un aumento interanual de 960 puntos básicos y demuestra la escalabilidad de su modelo de negocio.
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2. La seguridad y el cumplimiento impulsan las acciones de GitLab
La seguridad se ha convertido en el principal motor de la adopción del nivel premium de GitLab, ya que los clientes reconocen cada vez más el valor de las prácticas de seguridad “de izquierdas” en una fase más temprana del ciclo de vida del desarrollo.
Al integrar el análisis de seguridad directamente en el proceso de desarrollo, GitLab permite a las organizaciones identificar y abordar las vulnerabilidades antes, reduciendo el riesgo y los costes de reparación. Este enfoque centrado en la seguridad debería seguir siendo un catalizador clave para las acciones de GTLB en los próximos años.
El nivel Ultimate, con un precio mensual de 99 dólares por usuario (frente a los 29 dólares de Premium), ofrece funciones de seguridad avanzadas, como pruebas fuzz, escaneado de contenedores, evaluación de vulnerabilidades, SAST, DAST y funciones adicionales de cumplimiento de normativas.
En el cuarto trimestre, los siete mayores acuerdos de GitLab fueron ampliaciones definitivas. Zscaler, líder en seguridad en la nube, seleccionó a GitLab en una oferta competitiva. Lo que comenzó como una oportunidad de migración se convirtió en una decisión estratégica de estandarizar la plataforma de GitLab para agilizar la incorporación de desarrolladores y mejorar la seguridad.
Otro ejemplo convincente es el de CACI, un importante contratista del gobierno estadounidense que eliminó las soluciones de siete puntos al consolidarse en la plataforma GitLab. El resultado fueron análisis de seguridad 13 veces más rápidos y un ahorro del 90% en los costes de administración de la cadena de herramientas. En el cuarto trimestre, CACI siguió invirtiendo en GitLab Duo Enterprise para aumentar la eficiencia.
AWS Professional Services también amplió su compromiso con GitLab al pasar de la capa gratuita de código abierto a GitLab Ultimate. Eligieron Ultimate para ayudar a sus equipos de cara al cliente a ofrecer soluciones manteniendo estrictos requisitos de seguridad.
Dado que la preocupación por la seguridad no hace más que aumentar en todos los sectores, es posible que el precio actual de las acciones de GitLab no refleje plenamente el potencial de crecimiento a largo plazo derivado de la adopción continuada de las suscripciones Ultimate y los complementos centrados en la seguridad.
Los analistas del sector predicen que el mercado DevSecOps se expandirá rápidamente a medida que las organizaciones den prioridad a la seguridad integrada en todo el ciclo de vida de desarrollo de software. Este podría ser uno de los principales impulsores de la revalorización de las acciones de GTLB.
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3. La innovación en IA impulsa las acciones de GTLB
GitLab está estratégicamente posicionado para capitalizar la revolución de la IA en el desarrollo de software, con sus productos GitLab Duo AI ganando una impresionante tracción temprana.
A diferencia de los asistentes de código independientes que se centran únicamente en la generación de código, el enfoque de IA de GitLab se extiende a todo el ciclo de vida de desarrollo de software. Esta estrategia integral de IA podría ser un catalizador clave para las acciones de GTLB a medida que se acelera su adopción por parte de las empresas.
La cartera de IA de la empresa consta de tres productos clave:
- Duo Pro: Sugerencias de código similares a otros asistentes de código pero integradas dentro de la plataforma de GitLab.
- Duo Enterprise: Capacidades de IA integradas en todo el ciclo de vida de desarrollo de software a través de aproximadamente 15 funciones diferentes.
- Flujo de trabajo Duo: Una solución de IA agéntica (actualmente en beta privada) que puede gestionar de forma autónoma tareas como correcciones de errores, revisiones de código y despliegues.
Esta estrategia integral de IA ya está impulsando nuevos negocios y expansiones. En el cuarto trimestre, GitLab consiguió importantes victorias relacionadas con Duo con clientes empresariales como Barclays (que adquirió 20 000 puestos de GitLab Ultimate y Duo Enterprise), Capgemini y CACI.
Una ventaja competitiva clave para GitLab en la carrera de la IA es su gráfico de conocimiento integrado, que proporciona conocimiento contextual a lo largo de todo el ciclo de vida de desarrollo del software. Esto permite que las funciones de IA de GitLab comprendan no solo el código en sí, sino también los problemas que lo rodean, los análisis de seguridad, los destinos de despliegue y las políticas organizativas.
Con Duo Workflow entrando en beta privada en marzo de 2025 y se espera que alcance la disponibilidad general a finales de año, la previsión actual de acciones de GitLab puede no tener plenamente en cuenta el potencial de ingresos de estas nuevas ofertas impulsadas por IA.
Para los inversores que siguen las acciones de GTLB, esta estrategia de IA representa un vector de crecimiento que podría impulsar la revalorización de los precios en el futuro.
Por qué las acciones de GitLab parecen infravaloradas en la actualidad
Los analistas tienen un precio objetivo medio de 72 dólares para las acciones de GitLab, lo que indica un potencial alcista del 35% desde los niveles actuales.
Los recientes resultados de GitLab demuestran su capacidad de crecimiento y rentabilidad. En el ejercicio fiscal de 2005, GitLab incrementó sus ingresos un 31% interanual, hasta 759,2 millones de dólares, y amplió su margen operativo no ajustado a los PCGA en 1.050 puntos básicos, hasta el 10,2%. El flujo de caja libre ajustado creció un 259%, hasta 120 millones de dólares, lo que pone de relieve la mejora de la eficiencia del capital de la empresa.
Con un modelo de ingresos altamente predecible (RPO creció un 40% interanual a 945 millones de dólares en el cuarto trimestre) y múltiples palancas de crecimiento, incluidos nuevos clientes, actualizaciones Ultimate, adopción Dedicated y expansión de AI, GitLab está bien posicionado para ofrecer un crecimiento sostenible en los próximos años.
Las acciones de GTLB cotizan a un PER futuro de aproximadamente 74 veces, muy por debajo de su media histórica a 12 meses de 98 veces.
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Los analistas que siguen las acciones de GTLB esperan que los beneficios ajustados aumenten de 0,74 dólares por acción en 2025 a 2,01 dólares por acción en el año fiscal 2028. Si las acciones de GitLab se valoran a 50 veces los beneficios futuros, cotizarán en torno a los 100 dólares a principios de 2027, lo que indica un potencial alcista de casi el 100% desde los niveles actuales.
TIKR para las acciones de GitLab
La posición única de GitLab como la plataforma DevSecOps más completa la convierte en una de las inversiones en software empresarial más atractivas para 2025 y más allá. La convergencia de la consolidación de herramientas, la priorización de la seguridad y el desarrollo impulsado por IA crea un poderoso viento de cola para la empresa y las acciones de GitLab.
Aunque las acciones de GTLB pueden sufrir volatilidad a corto plazo debido a las incertidumbres macroeconómicas y a la dinámica competitiva en el espacio de los asistentes de código de IA, su estrategia de plataforma y su excelencia en la ejecución sugieren que está bien posicionada para captar una cuota cada vez mayor del mercado de DevSecOps.
El reciente nombramiento de Bill Staples como Consejero Delegado y de Ian Steward como Director de Operaciones refuerza aún más el equipo directivo de GitLab a medida que se acerca a los 1.000 millones de dólares de ingresos anuales, lo que proporciona nuevos catalizadores para la revalorización de las acciones de GitLab.
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