Principales conclusiones:
- El acelerador de IA MI350 de AMD ampliará significativamente su mercado de destino, con una mejora de rendimiento 35 veces superior a MI300X.
- AMD gana cuota de mercado de CPU para servidores por séptimo trimestre consecutivo, impulsada por sus procesadores EPYC.
- A pesar de los vientos en contra, el negocio de clientes de AMD prospera con un crecimiento interanual de los ingresos del 68% y unos ASP récord.
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Advanced Micro Devices(AMD) se ha transformado silenciosamente en una gran potencia informática de alto rendimiento.
Bajo el liderazgo de la CEO Lisa Su, AMD ha ampliado rápidamente su presencia en los centros de datos, ha ganado una cuota de mercado significativa en procesadores de cliente y se ha establecido como un competidor creíble en el floreciente espacio de los aceleradores de IA.
A la vista de la cotización actual de AMD, muchos inversores podrían preguntarse si ahora es un buen momento para invertir en el valor a pesar de la reciente volatilidad del mercado.
Tras un sustancial crecimiento interanual de los ingresos del 36% en el primer trimestre de 2025, el posicionamiento estratégico de AMD en múltiples mercados en crecimiento la convierte en una de las inversiones en semiconductores más atractivas de la actualidad.
Examinemos tres razones clave por las que las acciones de AMD podrían ofrecer rendimientos sustanciales a los inversores que sepan mirar más allá de la volatilidad a corto plazo de su cotización.
1. El crecimiento del acelerador de IA se prepara para la expansión con MI350
El negocio de GPU para centros de datos de AMD se está expandiendo rápidamente mientras se prepara para lanzar su próxima generación de aceleradores de IA de la serie MI350 a mediados de 2025.
Esta evolución podría influir positivamente en las previsiones de las acciones de AMD, ya que los analistas ajustan sus previsiones de ingresos para tener en cuenta esta nueva línea de productos.
La MI350 representa un gran salto adelante con 1,5 veces más capacidad de memoria y ancho de banda en comparación con la MI300X, lo que permitirá a AMD soportar una gama cada vez mayor de cargas de trabajo de IA.
Su consejera delegada, Lisa Su, ha destacado que el MI350 puede ofrecer “un rendimiento y una capacidad hasta 35 veces superiores a los del MI300X” para la inferencia de grandes modelos lingüísticos. Este aumento del rendimiento es precisamente lo que necesitan los hiperescaladores para optimizar los costes de la infraestructura de IA, y podría ser uno de los principales impulsores de la revalorización de las acciones de AMD en los próximos trimestres.
AMD ya ve un fuerte interés por parte de los clientes, incluida una asociación multimillonaria con Oracle Cloud Infrastructure para implementar un clúster a gran escala impulsado por aceleradores MI355X y procesadores EPYC de 5ª generación. Esta base de clientes en expansión demuestra la creciente credibilidad de AMD en el espacio de los aceleradores de IA.
Es importante destacar que la estrategia de IA de AMD va más allá del silicio e incluye una completa pila de software. El fabricante de chips ha acelerado la cadencia de lanzamiento de su software ROCm, pasando de actualizaciones trimestrales a lanzamientos quincenales de contenedores optimizados de entrenamiento e inferencia. Estos esfuerzos están dando sus frutos, con más de 2 millones de modelos en Hugging Face funcionando ahora en el hardware de AMD nada más sacarlo de la caja.
La adquisición de ZT Systems por parte de AMD refuerza aún más su posición al añadir experiencia en diseño de sistemas de primera clase. Esto permite a la empresa ofrecer soluciones de IA a nivel de bastidor listas para desplegar basadas en los estándares del sector, lo que reduce el tiempo de despliegue para los hiperescaladores y acelera el tiempo de comercialización.
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2. El dominio de las CPU de servidor continúa con EPYC Turin
Los procesadores para servidores EPYC de AMD siguen arrebatando cuota de mercado a Intel, con un crecimiento interanual del 57% en el segmento de centros de datos, hasta los 3.700 millones de dólares en el primer trimestre. El gigante de los semiconductores lleva ya siete trimestres consecutivos de fuerte crecimiento de dos dígitos en las ventas de CPU para servidores empresariales, un logro impresionante en un mercado tradicionalmente lento.
El lanzamiento de los procesadores EPYC “Turin” de 5ª generación ha reforzado aún más la posición competitiva de AMD. Más de 30 nuevas instancias en la nube de los principales proveedores, incluidos AWS, Google y Oracle, se lanzaron en el primer trimestre, y todos los principales proveedores de la nube están desarrollando ofertas adicionales basadas en Turín.
El mercado de las empresas locales también se está expandiendo rápidamente, con más de 150 plataformas Turín disponibles de Dell, Cisco, HPE, Lenovo y Super Micro.
La creciente presencia empresarial de AMD es impresionante, ya que EPYC está implantado en las 10 principales empresas de telecomunicaciones, aeroespaciales y de semiconductores, en 9 de las 10 principales empresas de automoción y en 7 de las 10 principales empresas manufactureras de la lista Forbes 2000.
Aún más alentadora es la visibilidad de la hoja de ruta de AMD. Ha empezado a fabricar la 5ª generación de EPYC en la nueva planta de Arizona de TSMC y ha anunciado su próxima generación de procesadores EPYC “Venice” para el nodo de proceso de 2 nanómetros de TSMC.
Esta sólida cartera de productos ofrece a AMD una vía clara para seguir ganando cuota de mercado en servidores, sobre todo porque los clientes la consideran un proveedor seguro y estable para infraestructuras críticas.
A medida que estos avances se materialicen, esperamos que influyan positivamente en el precio de las acciones de AMD hoy y en los próximos años.
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3. El negocio de los clientes prospera en medio de la recuperación del mercado de PC
El negocio de clientes de AMD obtuvo unos resultados excepcionales en el primer trimestre, con un crecimiento interanual de los ingresos del 68%. Este crecimiento supera con creces la recuperación del mercado de PC en general y demuestra la capacidad de AMD para captar segmentos de mercado de alto valor.
AMD ha alcanzado un récord de precios medios de venta (ASP) de CPU de cliente gracias a una combinación de procesadores Ryzen de gama alta para equipos de sobremesa y portátiles. Las ventas en el canal de sobremesa aumentaron más de un 50 % interanual, y los procesadores Ryzen de última generación de AMD se convirtieron en la CPU preferida por los jugadores y encabezaron las listas de los productos más vendidos en los principales minoristas electrónicos del mundo.
En el segmento crítico de PC comerciales, la venta de PC Ryzen PRO creció más de un 30% interanual, impulsada por la captación de nuevos clientes empresariales y un aumento del 80% en los sistemas comerciales con AMD de HP, Lenovo, Dell y ASUS en comparación con 2024.
Esta expansión a los PC comerciales representa una oportunidad de crecimiento, ya que AMD ha estado históricamente infrarrepresentada en este segmento de gran margen.
La estrategia de AMD para los PC con IA también está ganando impulso, con un aumento de las ventas de su última generación de procesadores para PC con IA de más del 50 % intertrimestral. Los primeros portátiles equipados con los nuevos procesadores Ryzen AI MAX+ y Ryzen AI 7 y 5 serie 300 de AMD han recibido críticas positivas, lo que posiciona a AMD de forma competitiva en la creciente categoría de PC con inteligencia artificial.
La dirección sigue confiando en que AMD pueda aumentar los ingresos por procesadores cliente muy por encima del mercado en 2025, impulsada por la creciente adopción en los mercados de ordenadores de sobremesa, de consumo y de portátiles comerciales y un cambio continuo hacia productos de mayor ASP.
Por qué las acciones de AMD parecen infravaloradas hoy
Los analistas tienen un precio objetivo medio de 127 dólares para las acciones de AMD, lo que indica un potencial alcista del 24% desde los niveles actuales.
Esta previsión sobre las acciones de AMD refleja las expectativas de crecimiento continuado de los ingresos y expansión de los márgenes a medida que la empresa aumente su cuota en el mercado de centros de datos, que ofrece mayores márgenes.
Los resultados del primer trimestre de la empresa demuestran un fuerte apalancamiento operativo. Los ingresos netos aumentaron un 55% interanual, superando el crecimiento de los ingresos en un 36%.
Se espera que esta tendencia continúe a medida que los negocios de mayor margen de AMD contribuyan en mayor medida a la mezcla global de ingresos, impulsando el precio de las acciones de AMD al alza en los próximos trimestres.
Las acciones de AMD cotizan a un PER futuro de aproximadamente 24 veces, muy por debajo de su media histórica de 5 años de 36 veces e inferior al de muchos semiconductores de su categoría.
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Los analistas que siguen las acciones de AMD esperan que los beneficios ajustados aumenten de 3,31 dólares por acción en 2024 a 6,94 dólares por acción en 2027. Si las acciones de AMD se valoran a 25 veces los beneficios futuros, cotizarán en torno a 174 dólares a principios de 2027, por encima del precio actual de 102 dólares.
TIKR para las acciones de AMD
El sólido posicionamiento de AMD en múltiples segmentos de alto crecimiento la convierte en una de las inversiones en semiconductores más atractivas para 2025 y más allá.
Aunque el precio de las acciones de AMD puede sufrir volatilidad a corto plazo debido a factores macroeconómicos y tensiones comerciales, su liderazgo tecnológico, su creciente presencia en el mercado y su clara hoja de ruta sugieren que la empresa está bien posicionada para seguir ganando cuota de mercado y crecer más rápido que el mercado de semiconductores en general.
Esto podría hacer de las acciones de AMD una atractiva inversión a largo plazo para quienes buscan captar el crecimiento en el espacio de los semiconductores.
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