Die wichtigsten Erkenntnisse:
- Das 2-Minuten-Bewertungsmodell bewertet die ZBH-Aktie in 2 Jahren mit $128 pro Aktie.
- Das entspricht einem potenziellen Aufwärtspotenzial von 26 % gegenüber dem heutigen Kurs von 102 $.
- Der Gewinn pro Aktie von Zimmer Biomet wird voraussichtlich von 8,00 $ im Jahr 2024 auf 9,61 $ im Jahr 2027 steigen, was einem Wachstum von 20 % innerhalb von drei Jahren entspricht.
- Die ZBH-Aktie wird mit dem 12,4-fachen des voraussichtlichen Gewinns gehandelt und liegt damit deutlich unter ihrem historischen Durchschnitt von 15,4-fach.
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Die meisten Aktien aus dem Gesundheitswesen werden heutzutage mit einem Aufschlag gehandelt, aber Zimmer Biomet(ZBH) könnte eine der wenigen Ausnahmen sein.
Es handelt sich um ein beständiges Geschäft mit langfristigem Rückenwind durch die alternde Bevölkerung, und dennoch wird die Aktie mit einem Abschlag auf ihren historischen Durchschnitt gehandelt.
Werfen wir einen Blick darauf, ob dies ein guter Einstiegspunkt für langfristige Anleger sein könnte.
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Was ist das 2-Minuten-Bewertungsmodell?
Drei Kernfaktoren bestimmen den langfristigen Wert einer Aktie:
- Wachstum der Einnahmen: Wie groß das Unternehmen wird.
- Gewinnspannen: Wie viel das Unternehmen an Gewinn erwirtschaftet.
- Multiple: Wie viel Investoren bereit sind, für die Erträge eines Unternehmens zu zahlen.
Unser 2-Minuten-Bewertungsmodell verwendet eine einfache Formel zur Bewertung von Aktien:
Erwartetes normalisiertes EPS * Forward P/E ratio = Erwarteter Aktienkurs
Umsatzwachstum und Margen bestimmen den langfristigen normalisierten Gewinn pro Aktie (EPS) eines Unternehmens, und Anleger können das langfristige durchschnittliche KGV einer Aktie verwenden, um eine Vorstellung davon zu erhalten, wie der Markt ein Unternehmen bewertet.
Warum die Zimmer Biotech-Aktie unterbewertet erscheint
Vorhersage
Zimmer Biomet wird in den nächsten Jahren voraussichtlich ein stetiges Gewinnwachstum verzeichnen. Während sich das Wachstum im Jahr 2025 voraussichtlich auf nur 2,6 % verlangsamen wird, prognostizieren die Analysten für die Jahre 2026 und 2027 wieder ein Gewinnwachstum im hohen einstelligen Bereich.
Dies deutet darauf hin, dass das Unternehmen kurzfristig mit einigem Gegenwind zu rechnen hat, aber längerfristig scheint die Nachfrage stark zu sein, da die alternde Bevölkerung weiterhin den Bedarf an orthopädischen Geräten und Verfahren erhöht.
Dieses Gewinnwachstum der ZBH-Aktie wird wahrscheinlich durch folgende Faktoren angetrieben:
- Demografischer Rückenwind: Die alternde Weltbevölkerung in den entwickelten Märkten ist ein natürlicher Wachstumstreiber für orthopädische Produkte, da die Häufigkeit von Gelenkersatz mit dem Alter zunimmt.
- Führende Marktposition: Zimmer Biomet hat eine starke Position in den wichtigsten Märkten für orthopädische Produkte, einschließlich Hüft- und Kniegelenkersatz, was dem Unternehmen Preismacht und Größenvorteile verleiht.
- Operative Verbesserungen: Das Unternehmen hat Effizienzinitiativen eingeführt, die im Laufe der Zeit zu einer Margenausweitung führen und das Ertragswachstum möglicherweise über das Umsatzwachstum hinaus beschleunigen werden.
- Innovations-Pipeline: ZBH investiert weiterhin in medizinische Geräte und digitale Lösungen der nächsten Generation, die Marktanteilsgewinne ermöglichen und neue Einnahmequellen schaffen könnten.
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Ist die ZBH-Aktie derzeit unterbewertet?
Auf der Grundlage der aktuellen Bewertungskennzahlen scheint ZBH unterbewertet zu sein. Die Aktie wird unter ihrem 3-Jahres-Durchschnittsmultiplikator und nahe dem unteren Ende ihrer historischen Spanne gehandelt.
Dieser Abschlag könnte auf kurzfristige Bedenken hinsichtlich des Volumens an elektiven Eingriffen, Preisdruck oder verstärktem Wettbewerb in der Orthopädie zurückzuführen sein.
Aber das längerfristige Wachstumspotenzial des Unternehmens wird damit wahrscheinlich nicht erfasst, zumal die demografische Alterung eine stetige Nachfrage nach seinen Kernprodukten unterstützt.
Für unsere Bewertung verwenden wir ein Forward P/E-Multiple von 14x, das leicht unter dem historischen 3-Jahres-Durchschnittsmultiple der Aktie liegt.
Beizulegender Zeitwert der ZBH-Aktie
Verwendung unseres 2-Minuten-Bewertungsmodells und Anwendung eines konservativen Ansatzes:
- Konservative EPS-Schätzung für 2027: $9,00
- Konservatives Kurs-Gewinn-Verhältnis: 14x
- Erwartete Dividende in den nächsten 2 Jahren: $2
Erwartetes normalisiertes EPS ($9,00) * Forward P/E ratio (14x) + Dividende ($2) = Erwarteter Aktienkurs ($128)
Der erwartete 2-Jahres-Kurs der ZBH-Aktie, der sich aus dieser Bewertung ergibt, beträgt 128 $ pro Aktie.
Da die ZBH-Aktie derzeit bei etwa 102 $ gehandelt wird, bedeutet dies ein potenzielles Aufwärtspotenzial von etwa 26 % in den nächsten zwei Jahren oder eine annualisierte Rendite von 12 %.
Denken Sie daran, dass es sich hier nur um eine Bewertung handelt und wir nicht mit Sicherheit wissen, wie sich der Kurs der Aktie in Zukunft entwickeln wird.
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Was ist das Kursziel für die Zimmer Biomet-Aktie?
Das durchschnittliche Kursziel der Analysten für die ZBH-Aktie liegt bei etwa 122 $ pro Aktie, was bedeutet, dass sie einen Aufwärtstrend von etwa 20 % gegenüber dem aktuellen Aktienkurs sehen:
Zu berücksichtigende Risiken
Während unsere Bewertung darauf hindeutet, dass Zimmer Biomet bis 2027 leicht 120 USD/Aktie oder mehr erreichen könnte, sollten sich die Anleger mehrerer Risiken bewusst sein:
- Wettbewerbssituation: Der Markt für orthopädische Hilfsmittel ist sehr wettbewerbsintensiv, da mehrere große Unternehmen durch Innovation und Preisgestaltung um Marktanteile konkurrieren.
- Preisdruck: Die anhaltenden Bemühungen von Regierungen und Versicherern weltweit, die Kosten im Gesundheitswesen einzudämmen, könnten sich auf die Preissetzungsmacht und die Gewinnspannen auswirken.
- Volatilität des Behandlungsvolumens: Die Zahl der elektiven orthopädischen Eingriffe kann je nach wirtschaftlicher Lage, Versicherungsschutz und Kapazität des Gesundheitssystems schwanken.
- Regulatorische Hürden: Medizinprodukte unterliegen einer strengen behördlichen Aufsicht, was zu Verzögerungen oder Komplikationen bei der Zulassung neuer Produkte führen kann.
Trotz dieser Risiken bietet die aktuelle Bewertung von Zimmer Biomet eine Sicherheitsspanne, die dazu beitragen kann, die Abwärtsrisiken zu begrenzen und gleichzeitig Raum für ein deutliches Aufwärtspotenzial zu lassen, wenn das Unternehmen seine Wachstumspläne umsetzt.
TIKR Mitnehmen
Zimmer Biomet bietet die Möglichkeit, in einen führenden Hersteller von orthopädischen Geräten zu investieren, und zwar zu einer im Vergleich zur Geschichte und zum Wachstumspotenzial des Unternehmens günstigen Bewertung.
Die beständige Gewinnentwicklung des Unternehmens, seine marktführende Position und der demografische Rückenwind schaffen trotz möglicher kurzfristiger Herausforderungen günstige langfristige Aussichten.
Für Anleger aus dem Gesundheitssektor, die ein Engagement im Markt für orthopädische Hilfsmittel mit Wertorientierung suchen, bietet ZBH bei den aktuellen Kursen ein attraktives Risiko-Ertrags-Profil.
Ist die ZBH-Aktie in den nächsten 24 Monaten ein Kauf? Verwenden Sie TIKR, um die Kursziele der Analysten und die Wachstumsprognosen für die Aktie zu überprüfen und zu sehen, ob die Aktie heute unterbewertet ist.
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Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR nicht als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Inhaltsteam gedacht sind und auch keine Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien darstellen. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten von TIKR Terminal und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analysen enthalten möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank für die Lektüre und viel Spaß beim Investieren!
