Wichtige Kennzahlen für Upstart Aktie
- Aktueller Kurs: $24.10
- Zielkurs (Mittelszenario): ~$99
- Konsensziel der Analysten: ~$40
- Potenzielle Gesamtrendite: ~312%
- Annualisierte IRR: ~40% / Jahr
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Was ist passiert?
Upstart Holdings (UPST) meldete am 5. Oktober 2026 vorläufige Neugeschäfte im dritten Quartal von 4.117,8 Millionen US-Dollar. Das war ein Anstieg gegenüber rund 2,9 Milliarden US-Dollar im Vorjahreszeitraum, lag aber 2,6 % unter den 4.227,2 Millionen US-Dollar Gesamtvolumen des zweiten Quartals. Auch die Zinsen haben sich gedreht: Die Fed erhöhte ihren Leitzins im September zum ersten Mal seit drei Jahren.
Die Ergebnisse werden laut den Investor-Relations-Materialien von Upstart vor Börsenöffnung am 3. November veröffentlicht. Die Aktie schloss am 9. Oktober bei 24,10 US-Dollar, ein Rückgang von 44,89 % gegenüber 43,73 US-Dollar zum Jahresende 2025, wobei der Großteil dieses Rückgangs bis zum 31. März erfolgte.
Flache Umsätze hinterlassen eine Gewinnlücke von 22,8 Millionen US-Dollar
Upstart bekräftigte am 4. August etwa 294 Millionen US-Dollar an bereinigtem EBITDA für 2026. Das EBITDA in der ersten Jahreshälfte betrug 117,37 Millionen US-Dollar. Gegenüber einer Wiederholung des EBITDA des zweiten Quartals (76,91 Millionen US-Dollar) in beiden Halbjahren benötigt die zweite Jahreshälfte etwa 22,8 Millionen US-Dollar mehr.
Die Schätzungen der Analysten auf TIKR decken dies ab: 83,17 Millionen US-Dollar für Q3 und 93,86 Millionen US-Dollar für Q4. Diese Schätzungen gehen jedoch auch von einem Umsatz im dritten Quartal von 365,10 Millionen US-Dollar aus, was dem Wert des zweiten Quartals (364,71 Millionen US-Dollar) entspricht, und dann einem Anstieg um 4,88 % auf 382,92 Millionen US-Dollar im vierten Quartal.
Ein Teil der Lücke stammt aus den Segmenten Auto und Sonstiges, in denen Upstarts besicherte Kredite angesiedelt sind. Sie verzeichneten im zweiten Quartal an der Contribution-Line einen Verlust von 7,637 Millionen US-Dollar, sodass jedes Quartal an der Break-Even-Grenze etwa ein Drittel der Lücke schließen würde.
Paul Gu, Mitgründer und CEO von Upstart, hat auch die Produktliste eingeschränkt. Er pausierte die Autoumfinanzierung, weil sie "nicht so hochpotentiell, wachstumsstark und dynamisch wie einige unserer anderen Produktgruppen" sei. Weniger Wetten bedeuten weniger verlustbringende Produkte, die das Kerngeschäft mit Privatkrediten finanzieren muss. Die Banklizenz wirkt sich in diesem Jahr gegen den Schritt nach oben aus; Gu bezeichnete sie als "Kostenstelle ohne Nutzen in 2026".
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Das Unternehmen kauft Aktien zurück. Seine Führungskräfte sind gespalten
Upstart kaufte laut seinem Q2-Bericht in der ersten Jahreshälfte Aktien im Wert von 100,06 Millionen US-Dollar zurück. Gu kaufte laut einer SEC-Form-4-Meldung am 10. September 50.000 Aktien zu einem gewichteten Durchschnittspreis von 25,55 US-Dollar.
Andere Führungskräfte verkauften im August und September, darunter Präsident Sanjay Datta mit 116.000 Aktien für etwa 3,2 Millionen US-Dollar, laut von Earnings Whispers zusammengestellten Form-4-Daten. Insidergeschäfte können Steuern oder Diversifikation widerspiegeln, und ein einzelner Kauf ist keine Prognose.
Analysten haben sich langsamer nach unten bewegt. TIKR zeigt den durchschnittlichen Zielkurs am 9. Oktober 2026 bei 40,00 US-Dollar gegenüber 80,85 US-Dollar am 30. September 2025.
Die Bank bleibt eine Frage für 2027. Upstart hält eine bedingte OCC-Genehmigung, aber die FDIC-Einlagensicherung und die Genehmigung der Federal Reserve stehen noch aus. Wenn alle Genehmigungen eintreffen, sagte Gu, Upstart habe "etwa 1 Milliarde US-Dollar an Krediten in unserer Bilanz. Der Großteil davon ist nicht gehebelt", und bezeichnete die Hebelung als "sehr kapitaleffizient".
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TIKR Advanced Model Analysis
- Aktueller Kurs: $24.10
- Zielkurs (Mittelszenario): ~$99
- Potenzielle Gesamtrendite: ~312%
- Annualisierte IRR: ~40% / Jahr
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Das Mittelszenario von TIKR erreicht bis zum 31. Dezember 2030 etwa 99 US-Dollar, etwa 312 % über 24,10 US-Dollar, oder etwa 40 % pro Jahr über 4,2 Jahre. Die Umsatzannahme ist nicht die größte Herausforderung. Das Mittelszenario des Modells geht von einer Umsatz-CAGR von etwa 21 % aus, was mit der CAGR der Analysten von 2025 bis 2030 von etwa 21 % auf TIKR übereinstimmt, obwohl die Schätzungen für 2029 und 2030 auf einem einzigen Analysten beruhen.
Die Herausforderung ist die Rentabilität: Das Modell geht von einer Nettomarge von etwa 33 % aus, gegenüber etwa 25 % in der Schätzung der Analysten für 2030. Das Hauptrisiko ist das Volumen. Die Schätzungen für Q4 erfordern ein Umsatzwachstum nach einem flachen Q3, während Upstarts Makroindex am 5. Oktober bei 1,49 lag, etwa 49 % über seinem Niveau bei normaler Wirtschaftslage. Selbst das Niedrigszenario geht von einem Umsatzwachstum von etwa 19 % aus, sodass das realistische Abwärtsrisiko die Zeit ist: eine verfehlte zweite Jahreshälfte, die den Marge-Anstieg verzögert.
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Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR nicht als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Content-Team gedacht sind, noch sind sie Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage von Anlagedaten aus dem TIKR Terminal und Schätzungen von Analysten. Unsere Analyse umfasst möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank fürs Lesen und viel Erfolg beim Investieren!
