Key Stats für Axon Enterprise Stock
- Current Price: $422.89
- Target Price (Mid): ~$1,340
- Street Target: ~$697
- Potential Total Return: ~216%
- Annualized IRR: ~31% / Jahr
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Was ist passiert?
Damit die Prognose ihres CFOs Bestand hat, benötigt Axon Enterprise (AXON) im Q4 2026 einen Umsatz von etwa 1,078 Milliarden US-Dollar. Analysten modellieren rund 1,06 Milliarden US-Dollar. Auf einer Konferenz von Goldman Sachs am 8. September sagte die Finanzvorständin und Chief Operating Officer Brittany Bagley, dass das Q4 das "Quartal mit dem höchsten Wachstum im Jahr" sein sollte. Das bedeutet, dass die im Q2 gemeldete Wachstumsrate von 35,28% übertroffen werden muss.
Die Aktie schloss am 9. Oktober bei $422,89, nachdem sie am 30. September 2025 noch bei $717,64 stand. In diesem Zeitraum gab es einen eintägigen Kursrutsch von 14,28% nach den Q2-Ergebnissen und eine Ankündigung eines Wandelschuldverschreibungsangebots über 1 Milliarde US-Dollar am 15. September. Im gleichen Zeitraum stieg der Konsensschätzwert für den Umsatz im GJ 2027 um etwa 14%. Die Anzahl der Analysten wuchs von 11 auf 19, und Axon tätigte im Q1 2026 Akquisitionen im Wert von 549,7 Millionen US-Dollar.
Die Prognoserechnung von Axon erhöht den Druck auf Q3
Bagley sagte, das Jahr "tendiert dazu, stärker auf Q4 als auf Q3 gewichtet zu sein". 2025 passte zu diesem Muster, mit einem Umsatzwachstum von 39% im Q4 nach etwas über 30% im Q3. Wenn das Q3 2026 bei den konsensuell erwarteten rund 940 Millionen US-Dollar landet, impliziert die Obergrenze des Volljahresbereichs von 32% bis 34% einen Q4-Umsatz von etwa 1,073 Milliarden US-Dollar. Das entspricht einem Wachstum von rund 34,7%, knapp unter dem Tempo des Q2.
Das lässt zwei Wege offen, damit Bagley recht behält. Entweder übertrifft Axon seinen eigenen Bereich, oder Q3 fällt unter den Konsens und Q4 trägt mehr vom Jahr. Der zweite Weg birgt Risiken, da ein Q3 unter 940 Millionen US-Dollar selbst bei intaktem Volljahresplan als Verfehlung gelesen werden könnte.
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Bookings und neue Kunden aus dem Strafvollwesen stützen die Q4-Prognose
Die normalisierten Bookings über fünf Jahre wuchsen im Q2 um mehr als 30%. Die Brutto-Bookings stiegen um 20%, gegenüber einer Vorjahresperiode, die um 50% gewachsen war. Bagley bezifferte die Marktdurchdringung von Axon im staatlichen und lokalen Markt auf etwa 15%. Sie sagte auch, dass Axon je nach Polizeibehörde 1% bis 5% des Budgets einer Polizeibehörde ausmache.
Jüngste Gewinne sind stetig, aber für sich genommen klein. Am 8. Oktober nannte Axon vier staatliche Strafvollzugsbehörden, darunter New York und Maryland, die den Einsatz von Bodycams, TASERs und KI ausweiten. Es wurden keine Vertragswerte offengelegt. Am 5. Oktober stimmte die Stadtkommission von Lakeland, Florida, einstimmig für eine etwa 22 Millionen US-Dollar schwere, zehnjährige Vereinbarung, die den Axon-Vertrag von 2021 ersetzt und Drohnen hinzufügt. Bagleys Q4-Argumentation stützt sich auf Genehmigungen zum Jahresende, die sie als "echten Anreiz für unsere Kunden, den Stadtrat zu passieren" bezeichnete.
TIKR Advanced Model Analyse
- Current Price: $422.89
- Target Price (Mid): ~$1,340
- Potential Total Return: ~216%
- Annualized IRR: ~31% / Jahr
Der TIKR-Mid-Case zielt auf etwa $1,340 pro Aktie bis zum 31. Dezember 2030 ab, etwa 216% über $422,89. Seine Mid-Case-Annahmen gehen von einem jährlichen Umsatzwachstum von rund 23%, einer Nettogewinnmarge von fast 19% und einem KGV aus, das um etwa 6% pro Jahr schrumpft. Das bedeutet, dass die Rendite nicht von einer Neubewertung abhängt. Das durchschnittliche Kursziel der Street von ~$697 liegt etwa 65% über dem aktuellen Kurs.
Bagley sagte, Axon werde die Preise für 2027 "in den nächsten Monaten" überprüfen, was die späteren Jahre des Modells betrifft, nicht Q4. Das Hauptrisiko ist der Zeitpunkt, da Verzögerungen im Stadtrat Umsätze in das Jahr 2027 verschieben können. Auf der positiven Seite würde ein Q4 über dem Tempo des Q2 das Wachstum von ~23% konservativ aussehen lassen. Auf der negativen Seite würde ein Absinken des Wachstums in Richtung des Low Case von ~21% bei gleichzeitig weiter fallendem KGV die Rendite deutlich unter den Mid Case drücken.
Fazit
Zuerst kommt die IACP vom 24. bis 27. Oktober. Bagley sagte, es sei "normalerweise der Ort, an dem Rick gerne über einige der coolen neuen Dinge spricht", und bezog sich dabei auf Gründer und CEO Rick Smith. Axon meldete das Q3 2025 am 4. November 2025. Bis zum 11. Oktober hatte es noch kein Datum für 2026 angekündigt. Ein Q3-Umsatz unter 940 Millionen US-Dollar bei bekräftigter Volljahresprognose würde zu Bagleys Plan passen, und ein Q4-Umsatz über 1,078 Milliarden US-Dollar würde ihn bestätigen.
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