Wichtige Statistiken für die Toast-Aktie
- Entwicklung in der vergangenen Woche: Konsolidierung
- 52-Wochen-Spanne: $24 bis $50
- Bewertungsmodell Kursziel: $40
- Implizites Aufwärtspotenzial: 39,0% über 2,7 Jahre
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Was ist passiert?
Toast (TOST) erholte sich in dieser Woche, aber die größere Geschichte ist immer noch das Zurücksetzen der Erwartungen. Die Aktie schloss bei $29, nachdem sie weit unter ihr 52-Wochen-Hoch von $50 gefallen war. Die Anleger wägen die starke Akzeptanz der Restaurants gegen die schwächere Stimmung in Bezug auf das Zahlungswachstum und die EBITDA-Prognose ab.
Die Februarergebnisse von Toast zeigten, dass das Unternehmen weiterhin expandiert. Das Unternehmen fügte im Jahr 2025 netto 30.000 neue Standorte hinzu und erreichte damit eine Gesamtzahl von etwa 164.000 Standorten. Der ARR (Annualized Recurring Run-Rate Revenue) stieg um 26 % auf mehr als 2,0 Milliarden US-Dollar.
Das Management bezeichnete das Jahr als einen Beweis für die Skalierung. CEO Aman Narang sagte: "2025 war ein starkes Jahr für Toast" und verwies auf das Wachstum der Standorte, das Wachstum des wiederkehrenden Bruttogewinns und die bereinigten EBITDA-Margen von 34 %. Dies unterstützte die langfristige Geschichte, auch wenn die Aktien weiterhin auf die kurzfristigen Prognosen reagieren.
Die letzten Wochen brachten auch neue Schlagzeilen über Unternehmen und Plattformen. Toast schloss eine Partnerschaft mit der Alicart Restaurant Group für umsatzstarke Marken wie Carmine's, Virgil's Real BBQ und Mermaid Oyster Bar. Das Unternehmen expandierte auch durch eine Partnerschaft mit Instacart, die Restaurants und Einzelhändler mit Bestands-, Marktplatz- und Beschaffungs-Tools verbindet.
Die weitere Entwicklung der Aktie hängt davon ab, ob es Toast gelingt, die Akzeptanz in der Gastronomie in ein dauerhaftes Gewinnwachstum umzuwandeln, ohne dass die Dynamik der Zahlungen und der Software nachlässt.
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Ist die Toast-Aktie unterbewertet?
Unter den Annahmen des Bewertungsmodells, die bis zum 31.12.28 realisiert wurden, wird die Aktie wie folgt modelliert:
- Umsatzwachstum (CAGR): 18,1%
- Operative Margen: 9.2%
- Exit P/E Multiple: 22,5x
Auf der Grundlage dieser Eingaben schätzt das Modell ein Kursziel von 40,37 $, was ein Gesamtaufwärtspotenzial von 39,0 % gegenüber dem aktuellen Aktienkurs und eine annualisierte Rendite von 13,0 % über die nächsten 2,7 Jahre bedeutet.
Dieses Renditeprofil sieht attraktiv aus, ist aber nicht ohne Ausführungsrisiko. Toast wird mit dem 22,5-fachen des voraussichtlichen Gewinns und dem 2,1-fachen des voraussichtlichen Umsatzes gehandelt. Die Bewertung der Aktie hängt davon ab, dass das Umsatzwachstum hoch bleibt und die Margen weiter steigen.
Das Geschäft hat sich stark verbessert. Der Umsatz stieg im Jahr 2025 um 24,1 % auf 6,2 Mrd. $, während sich die operative Marge auf 5,0 % verbesserte. Auch der freie Cashflow erreichte 608 Mio. $, was Toast mehr Flexibilität für Investitionen und Aktienrückkäufe verschafft.
Toast konkurriert mit Square, Shift4 und anderen Anbietern von Software für die Gastronomie. Der Vorteil von Toast liegt darin, dass das Unternehmen tief in die Arbeitsabläufe in der Gastronomie eingebettet ist, einschließlich Point-of-Sale, Zahlungen, Gehaltsabrechnung, Bestellwesen, Kundenbindung und Back-Office-Tools. Das Risiko besteht darin, dass die Zahlungskonkurrenz die Preise unter Druck setzen kann, wenn die Restaurants auf niedrigere Kosten drängen.
Was treibt die TOST Aktie in der Zukunft?
Der nächste wichtige Katalysator sind die Ergebnisse für Q1 2026 am 7. Mai. Toast prognostizierte für Q1 einen Non-GAAP-Bruttogewinn für Abonnementdienste und Fintech in Höhe von 505 bis 515 Millionen US-Dollar. Außerdem wird ein bereinigtes EBITDA von 160 bis 170 Mio. USD erwartet.
Die Anleger werden sich darauf konzentrieren, ob das Wachstum an den Standorten stark bleibt. Mehr Standorte schaffen mehr Zahlungsvolumen, Softwareeinnahmen und Cross-Selling-Möglichkeiten. Das ist wichtig, weil das Modell von Toast am besten funktioniert, wenn Restaurants mehrere Produkte verwenden.
Die Akzeptanz in Unternehmen ist ein weiterer Faktor. Die Einführung von Alicart ist wichtig, weil Restaurants mit hohem Umsatzvolumen testen, ob Toast komplexe Betreiber in großem Umfang bedienen kann. Wenn große Ketten mehr Produkte einsetzen, kann Toast seinen Umsatz steigern, ohne nur auf kleine unabhängige Restaurants angewiesen zu sein.
Auch KI-Tools könnten die Expansion unterstützen. Toast IQ ist der KI-Assistent des Unternehmens, der Betreibern bei der Analyse von Speisekarten, Preisen, Beständen und Umsatztrends hilft. Wenn KI die Entscheidungsfindung in Restaurants verbessert, könnte die Plattform von Toast schwerer zu ersetzen sein.
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