Wichtige Statistiken für die Target-Aktie
- 52-Wochen-Spanne: $83 bis $133
- Aktueller Kurs: $123
- Mittleres Kursziel: $132
- Höchstes Kursziel: $160
- Analystenkonsens: 9 Käufe, 2 Outperforms, 24 Holds, 3 Underperforms
- TIKR Modellziel (Jan. 2031): $182
Target-Aktie übertrifft Q1 um 17 % dank eines breit angelegten Umsatzwachstums, während die eigentliche Geschichte gerade erst begonnen hat
Target Corporation(TGT) meldete am 20. Mai die Ergebnisse für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2026, die die Schätzungen der Analysten in allen wichtigen Bereichen übertrafen: Der Nettoumsatz von 25,44 Mrd. USD stieg im Jahresvergleich um 6,7 % und das bereinigte Ergebnis je Aktie von 1,71 USD übertraf den Konsens von 1,46 USD um rund 17 %.
Die vergleichbaren Umsätze stiegen um 5,6 % und damit fast doppelt so stark wie die von den Analysten erwarteten 2,5 %, angeführt von einem Anstieg des Verkehrsaufkommens um 4,4 %.
Diese Verkehrszahlen sind wichtiger als der Gewinn pro Aktie.
Wenn ein Einzelhändler wie Target nicht nur durch eine höhere durchschnittliche Transaktionsgröße, sondern auch durch mehr Kundenverkehr gewinnt, bedeutet dies, dass mehr Kunden den Laden aufsuchen und nicht nur mehr ausgeben, wenn sie es tun.
Die vergleichbaren Umsätze im digitalen Bereich stiegen im Quartal um 8,9 %, angeführt von einem Wachstum von mehr als 27 % bei der taggleichen Lieferung durch das Mitgliedschaftsprogramm Target Circle 360.
Die Nettoumsätze in allen sechs Kern-Warenkategorien stiegen, während sie vor einem Jahr in fünf Kategorien rückläufig waren.
Die Kategorie Spielwaren verzeichnete ein zweistelliges Umsatzwachstum, angetrieben durch neue Angebote mit einem Preis von 20 US-Dollar oder weniger, und Lebensmittel und Getränke stiegen um rund 6 %, nachdem Target im Quartal 3.000 neue Artikel aufgenommen hatte.
Die Kategorie Baby war der aufschlussreichste Beweis dafür, dass sich die Umsatzentwicklung in der zweiten Hälfte des ersten Quartals um mehr als 5 Prozentpunkte beschleunigte, nachdem neue Premium-Sortimente, Baby-Concierge-Services in 200 Filialen und rund 2.000 neue Artikel eingeführt wurden.
CEO Michael Fiddelke, der im Februar das Ruder übernahm, nachdem sein Vorgänger drei Jahre in Folge rückläufige Umsätze verzeichnet hatte, gab in der Telefonkonferenz zum 1. Quartal 2027 den Ton an: "Wir werden diesen Fortschritt nicht mit Potenzial verwechseln."
Dieser Satz war keine Bescheidenheit um ihrer selbst willen.
Target hob seine Prognose für das Nettoumsatzwachstum im Gesamtjahr auf rund 4 % an, was einer Verdoppelung des vorherigen Ziels von 2 % entspricht, und prognostizierte einen bereinigten Gewinn je Aktie am oberen Ende der Spanne von 7,50 bis 8,50 US-Dollar, während Fiddelke hinzufügte, dass er "trotz der ersten Anzeichen von Dynamik nicht zu schnell zu hart zuschlagen wolle."
Die Aktien fielen im Laufe des Tages um ca. 6 %, eine Reaktion, die eher auf makroökonomische Ängste als auf das Ausführungsrisiko zurückzuführen ist, da die vorgelegten Zahlen eine hohe Messlatte darstellen.
TGT-Analysten bleiben bei steigenden Kurszielen vorsichtig: Warum der Konsens der "Hold"-Analysten das Aufwärtspotenzial unterschätzt
Der Analystenkonsens für die Target-Aktie hat sich nach den Q1-Ergebnissen zwar in den Zahlen, nicht aber im Ton geändert. 33 Analysten, die die Aktie bewerten, haben ein durchschnittliches Kursziel von etwa 132 $, was ein Aufwärtspotenzial von etwa 7 % gegenüber dem aktuellen Kurs bedeutet.
Der Konsens liegt bei 9 Käufen, 2 Outperforms, 24 Holds und 3 Underperforms, eine Verteilung, die eher echte Vorsicht als bärische Überzeugung widerspiegelt.
RBC Capital Markets, mit einem Outperform-Rating und einem Kursziel von etwa 153 $, argumentierte, dass die Anleger organisatorische Verbesserungen übersehen, die zu einem nachhaltigeren Wachstum führen könnten, und wies gleichzeitig darauf hin, dass sich die vergleichbaren Umsätze im Vergleich zum Vorquartal abschwächen könnten und dass die erhöhten Treibstoffkosten ein Margenrisiko bleiben.
D.A. Davidson, mit einer Kaufempfehlung und einem Ziel von etwa $155, bezeichnete die Prognose als konservativ" und merkte an, dass selbst eine bescheidene Verlangsamung gegenüber dem ersten Quartal eine bedeutende Verbesserung gegenüber den letzten drei Jahren darstellen würde.
Am vorsichtigen Ende hob die Deutsche Bank ihr Ziel nach der Veröffentlichung der Zahlen auf etwa 126 $ an, und Roth MKM ging auf etwa 114 $, was in beiden Fällen die Skepsis widerspiegelt, dass die Leistung des ersten Quartals in einem schwierigeren makroökonomischen Umfeld dauerhaft wiederholbar ist.
Die Prognose für den EPS-Verlauf ist der Punkt, an dem sich die These auflöst.
Für das am 30. April 2026 endende Quartal wies Target ein EPS von 1,71 $ aus, was einem Anstieg von etwa 32 % gegenüber dem bereinigten Vorjahreswert von 1,30 $ entspricht.
Für das am 31. Juli 2026 endende Quartal erwarten Analysten ein EPS von etwa 2,24 $, was ein Wachstum von etwa 9 % gegenüber dem Vorjahr bedeutet, wobei der härteste Vorjahresvergleich des Jahres angesichts der Markteinführung der Nintendo Switch 2, die das zweite Quartal des Geschäftsjahres 2025 beflügelte, ansteht.
In der Zwischenzeit wird erwartet, dass der jährliche Gewinn pro Aktie in den nächsten Jahren um etwa 5 % bis 6 % wachsen wird, da sich die Kategorie wieder zusammensetzt und der operative Leverage auf der Erholung des Umsatzes aufbaut.
Die Konsensausschüttung mit dem Schwerpunkt "Halten" erzählt die Geschichte einer Aktie, die im bisherigen Jahresverlauf bereits um 30 % zugelegt hat, wobei die Übererfüllung des ersten Quartals nicht nur eine hohe Messlatte darstellte, sondern auch den Ausführungsstandard für den Rest des Jahres erhöhte.
Die Target-Aktie ist hier unterbewertet, weil der Konsens eine abwartende Haltung gegenüber einem Turnaround widerspiegelt, der bereits im ersten vollen Quartal unter neuer Führung schneller als geplant eingetreten ist.
Der Katalysator, den es zu beobachten gilt, ist das zweite Quartal, in dem Target die Markteinführung der Nintendo Switch 2 abwartet und mit seinem härtesten Vorjahresvergleich konfrontiert wird - jede sequenzielle Vergleichszahl über Null würde vor diesem Hintergrund die Kluft zwischen dem vorsichtigen Konsens und dem Bullenfall deutlich verringern.
TGT verdient weniger als Costco und Walmart pro Quartal, aber seine EPS-Erholungsrate führt die Peer Group an
Das normalisierte Quartals-EPS von Target in Höhe von 1,71 USD im April 2026 liegt deutlich unter dem von Costco in Höhe von 4,55 USD und dem von Walmart in Höhe von 0,66 USD im gleichen Zeitraum, wodurch TGT einen erheblichen absoluten Ertragsnachteil gegenüber seinen beiden größten Konkurrenten aufweist.
Die Schätzungen für die Zukunft zeigen ein anderes Bild: Target dürfte im Juli-Quartal 2026 einen Gewinn je Aktie von etwa 2,24 $ erzielen, was einem Anstieg von etwa 31 % gegenüber den gerade gemeldeten 1,71 $ entspricht, während Costco im selben Zeitraum etwa 4,97 $ und Walmart etwa 0,74 $ erreichen dürfte.
Der Erholungsanstieg bei Target ist prozentual gesehen der steilste der drei Unternehmen, was genau dem entspricht, wie eine Trendwende im ersten vollen Quartal unter neuer Führung aussehen sollte, und es ist die Dynamik, die der Konsens der "Hold"-Anhänger noch nicht als dauerhaft einschätzt.
Ist die Target-Aktie im Jahr 2026 unterbewertet? Das Modellziel von TIKR in Höhe von 182 $ impliziert eine sauberere Geschichte, als die Börse sie sieht
Das TIKR-Basismodell bewertet die Target-Aktie bis Januar 2031 mit ca. 182 $, was eine Gesamtrendite von ca. 48 % gegenüber dem aktuellen Kurs von ca. 123 $ bzw. ca. 8 % auf Jahresbasis über einen Zeitraum von ca. 4,5 Jahren bedeutet.
Im unteren Fall erreicht Target bei einem CAGR der Einnahmen von ca. 3 % und einer Nettogewinnmarge von ca. 4 % einen Wert von ca. 197 $, was einer Gesamtrendite von ca. 61 % und einem IRR von ca. 6 % auf Jahresbasis entspricht.
Im mittleren Fall bringt eine durchschnittliche jährliche Wachstumsrate des Umsatzes von fast 3 %, eine Nettogewinnmarge von fast 4 % und ein bescheidenes EPS-Wachstum von fast 6 % jährlich die Target-Aktie bis Januar 2031 auf etwa 242 $, was einer Gesamtrendite von etwa 98 % bei einer annualisierten Rendite von etwa 8 % entspricht.
Im High-Case-Szenario mit einem Umsatzwachstum von rund 4 % pro Jahr, einer Nettogewinnmarge von rund 4 % und einem EPS-Wachstum von fast 8 % bringt das TIKR-Modell Target in die Nähe von 288 $, was eine Gesamtrendite von rund 135 % und einen IRR von fast 10 % auf Jahresbasis bedeutet.
Die Bandbreite des Szenarios ist groß, weil die Unbekannten real sind. Targets Reinvestitionen in die einzelnen Kategorien sind immer noch mit Kosten verbunden, die Vertriebs- und Verwaltungskosten liegen über den historischen Normen, da die Investitionen in Personal und Ausbildung in die Gewinn- und Verlustrechnung einfließen, und das makroökonomische Umfeld ist wirklich unsicher, da die Treibstoffkosten gestiegen sind und die Verbraucherstimmung sich verschlechtert hat.
Aber die Asymmetrie begünstigt den Käufer bei 123 $. Wenn Target das mittlere Wachstumsprofil liefert, nähert sich die annualisierte Rendite bei den aktuellen Kursen 8 % mit einem Unternehmen, das gleichzeitig wächst, investiert und den Verkehr erhöht. Wenn die Erwartungen nicht erfüllt werden, wird die negative Entwicklung durch ein Portfolio von rund 2.000 Geschäften, ein vierteljährliches Dividendenprogramm in Höhe von 516 Mio. USD mit einer 50-jährigen jährlichen Steigerungsrate und eine Marke mit einem überproportionalen Anteil an Geldbörsen unter vielbeschäftigten Familien begrenzt - genau das Verbrauchersegment, auf das sich Target konzentriert.
Was ist das Kursziel für TGT?
Das durchschnittliche Kursziel für die Target-Aktie liegt bei rund 132 $, basierend auf 33 Analysten (Stand: Anfang Juni 2026), wobei das höchste Ziel bei 160 $ liegt.
Das Basismodell von TIKR sieht Target bis Januar 2031 bei etwa 182 $.
Ist die Target-Aktie im Moment ein Kauf?
9 Analysten bewerten die Aktie mit Kaufen, 2 mit Outperform, 24 mit Halten und 3 mit Underperform.
Die Bullen stützen sich auf die Rückstellung der Kategorie, die dauerhafte Verkehrszuwächse liefert; die Bären stützen sich auf makroökonomischen Druck und schwierige Vergleiche für das zweite Halbjahr.
Was geschah mit der Target-Aktie nach den Q1-Ergebnissen?
Die Target-Aktie fiel am Tag der Bekanntgabe der Ergebnisse um etwa 6 %, obwohl die Ergebnisse deutlich übertroffen wurden, da die Anleger die starken Ergebnisse für das erste Quartal gegen die vorsichtigen Prognosen und das schwierige makroökonomische Umfeld, einschließlich des Verbraucherdrucks im Zusammenhang mit Kraftstoffen, abwägten.
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