Wichtige Statistiken für die Salesforce-Aktie
- 52-Wochen-Spanne: $164 bis $277
- Aktueller Kurs: $189
- Mittleres Kursziel: $255
- Höchstes Kursziel: $475
- Analysten-Konsens: 32 Kaufen, 7 Outperform, 10 Halten, 2 Underperform
- TIKR Modellziel (Jan. 2031): $328
Salesforce-Aktie übertrifft den Gewinn je Aktie in Q1 um 24 %, während sich der Markt auf die Umsatzprognose für Q2 konzentriert
Die Salesforce-Aktie(CRM) verzeichnete im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2017 eine der größten EPS-Schläge in ihrer jüngeren Geschichte und meldete einen bereinigten Gewinn von 3,88 USD pro Aktie gegenüber einer Konsensschätzung von 3,12 USD, was einer Überschreitung von 24 % entspricht, auch wenn die Umsatzprognose für das zweite Quartal leicht unter den Erwartungen der Wall Street lag und die Aktien im ersten nachbörslichen Handel nachgaben.
Salesforce ist das weltweit größte CRM-Softwareunternehmen, das cloudbasierte Vertriebs-, Service-, Marketing- und Plattformtools für mehr als 150.000 Unternehmen in allen wichtigen Branchen anbietet.
Der Umsatz von 11,13 Milliarden US-Dollar im ersten Quartal wuchs im Vergleich zum Vorjahr um 13 % und übertraf damit den Konsens von 11,05 Milliarden US-Dollar, wobei der Umsatz aus Abonnements und Support um 14 % stieg.
Die KI-Agentenplattform des Unternehmens, Agentforce, überschritt im Laufe des Quartals die Marke von 1 Milliarde US-Dollar an jährlich wiederkehrenden Umsätzen, und zusammen mit Data 360 und Informatica Cloud verfügt Salesforce nun über insgesamt 3,4 Milliarden US-Dollar an KI- und Daten-ARR.
CEO Marc Benioff teilte den Analysten auf dem Q1 Earnings Call mit, dass das Unternehmen 28,6 Billionen Token verarbeitet hat, was einem Anstieg von 152 % gegenüber dem Vorquartal entspricht, was in 3,8 Milliarden agentische Arbeitseinheiten für Kunden umgewandelt wurde, was einem Anstieg von 111 % gegenüber dem Vorquartal entspricht.
Das Unternehmen schloss auch die erste Lieferung seines bisher größten beschleunigten Aktienrückkaufs im Wert von 25 Milliarden US-Dollar ab, wodurch sich die Anzahl der verwässerten Aktien im ersten Quartal um 103 Millionen Aktien verringerte, was einer Verringerung um 10 % im Vergleich zum Vorjahr entspricht, und das Non-GAAP EPS im ersten Quartal um 0,23 US-Dollar pro Aktie erhöhte.
Salesforce hob die Mitte seiner Umsatzprognose für das Geschäftsjahr 2017 auf 45,9 bis 46,2 Milliarden US-Dollar an und bekräftigte seine Non-GAAP-operative Margenprognose von 34,3 %.
Die Umsatzprognose für das zweite Quartal lag mit 11,27 bis 11,35 Mrd. US-Dollar unter dem Konsens von 11,36 Mrd. US-Dollar, und das Management führte die anhaltende Schwäche in den Bereichen Marketing Cloud, Commerce und Tableau als teilweisen Ausgleich für die Stärke von Agentforce, Slack und Data 360 an.
Auf der Jefferies Software Conference am Tag nach den Ergebnissen sagte EVP Bill Patterson, dass das Unternehmen erwartet, dass "das Wachstum des Nettoumsatzes in der ersten Jahreshälfte das AOV-Wachstum übertreffen wird", was nach Ansicht des Managements zu einer organischen Umsatzbeschleunigung in der zweiten Hälfte des GJ2027 führen wird.
Salesforce erwarb außerdem Contentful, eine Composable-Content-Plattform, die von mehr als 4.800 Marken genutzt wird. Der Abschluss der Transaktion wird für das dritte Quartal 2027 erwartet, wodurch Customer 360 um eine native Headless-Content-Ebene ergänzt wird.
Am 5. Juni gab Salesforce eine Partnerschaft mit der FIFA für mehrere Turniere als offizieller Unterstützer der Fußballweltmeisterschaft 2026 und der Frauenweltmeisterschaft 2027 bekannt, bei der Slack-, Agentforce- und Salesforce-Plattformtools in allen 16 Austragungsstädten eingesetzt werden.
Wall Street bleibt trotz Zielsenkungen nach leichter Verfehlung des Q2-Richtwerts im Großen und Ganzen konstruktiv gegenüber CRM
Zweiunddreißig Analysten stufen die Salesforce-Aktie mit "Buy" ein, sieben mit "Outperform", zehn mit "Hold" und zwei mit "Underperform". Damit bleibt die überwiegende Mehrheit der Analysten auch nach einer Welle von Zielsenkungen nach dem ersten Quartal konstruktiv gegenüber der Aktie.
Das mittlere Kursziel liegt bei ca. $255, was ein Aufwärtspotenzial von ca. 35 % gegenüber dem aktuellen Kurs von ca. $189 bedeutet, und das höchste Kursziel liegt bei $475.
Die Überzeugung der Wall Street beruht größtenteils auf der Entwicklung des Gewinns pro Aktie: Der Konsens geht nun von einem normalisierten Gewinn pro Aktie von etwa 3,27 $ im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2017 aus, der auf etwa 14,09 $ für das gesamte Geschäftsjahr ansteigt und damit deutlich über dem Konsens von 13,20 $ liegt, der vor der Anhebung der Prognosen durch das Management bestand.
Das tatsächliche Q1-Ergebnis von 3,88 $ übertraf den Konsens von 3,12 $ mit einer Marge, die in den letzten Quartalen nicht zu beobachten war, und die Analysten stellen fest, dass allein die ASR 0,23 $ zum Non-GAAP-EPS des Q1 beitrug, ein Aufzinsungseffekt, der der zweiten Hälfte des Geschäftsjahres zugute kommen wird, da die Anzahl der Aktien reduziert bleibt.
Das vorwärts gerichtete EPS-Wachstum der Salesforce-Aktie ist zunehmend eine Rückkauf- und Margengeschichte, die auf einer KI-Monetarisierungsrampe aufbaut: Das Unternehmen hat in einem einzigen Quartal 27,5 Mrd. USD an die Aktionäre zurückgegeben, 50 % seiner gesamten Rückkaufsermächtigung in Höhe von 50 Mrd. USD, und das Management bekräftigte das Ziel einer Non-GAAP-Betriebsmarge von 34,3 % für das Gesamtjahr.
Auf der anderen Seite der Debatte stufte BofA Salesforce erneut mit Underperform ein und argumentierte, das Unternehmen stehe vor einem "strukturellen Wandel, der das Geschäftsmodell von Salesforce dauerhaft beeinträchtigt" - eine Position, die von einer kleinen Minderheit des Coverage-Universums geteilt wird.
Die Befürworter verweisen auf die Verfehlung des Q2-Richtwerts, das sich verlangsamende organische Wachstum des Abonnementumsatzes (7,7 % bei konstanter Währung ohne Formatica) und die Tatsache, dass der ARR von Agentforce mit 1 Mrd. USD immer noch einen kleinen Teil des Jahresumsatzes von 46 Mrd. USD des Unternehmens ausmacht.
Die kritische Spannung, die die Börse beobachtet, ist, ob Agentforce, Headless 360 und Slack den Nettoumsatz im zweiten Halbjahr schnell genug steigern können, um die organische Umsatzbeschleunigung zu erreichen, zu der sich das Management vor über einem Jahr verpflichtet hat.
Ist die Salesforce-Aktie im Jahr 2026 unterbewertet? TIKR's $328 Base Case sagt, dass der Abschlag real ist
Das Mid-Case-Modell von TIKR bewertet die Salesforce-Aktie bis Januar 2031 mit ca. 328 $, was eine Gesamtrendite von ca. 73 % gegenüber dem aktuellen Kurs von ca. 189 $ oder ca. 13 % auf Jahresbasis über einen Zeitraum von ca. 5 Jahren bedeutet.
Das Basisszenario von TIKR geht von einem CAGR des Umsatzes von etwa 7 % und einer Nettogewinnmarge von etwa 29 % aus. Dieses Szenario steht im Einklang mit der FY2030 Rule of 50 des Managements, die einen Umsatz von 63 Mrd. $ oder mehr bei gleichzeitig steigender operativer Rentabilität anstrebt.
Dieser Rahmen stützt sich auf drei bereits in Gang gesetzte Verbundmotoren: Die Monetarisierung des Agentforce-Konsums über Flex Credits, Slack, das zur agentenbasierten Arbeitsoberfläche für einen wachsenden Anteil der Wissensarbeiter in Unternehmen wird, und Headless 360, das Oberflächen eröffnet, die Salesforce bisher nicht monetarisiert hat.
Die einzige Spannung, die sich durch den Basisfall von TIKR zieht, ist die Frage, ob die vom Management prognostizierte organische Umsatzbeschleunigung im zweiten Halbjahr planmäßig eintritt: Wenn das Wachstum des Nettoumsatzes von Agentforce ins Stocken gerät oder Tableau und Marketing Cloud länger als erwartet auf sich warten lassen, werden die CAGR-Annahmen für den Umsatz komprimiert.
Wenn die KI-Monetarisierung unterdurchschnittlich abschneidet und sich das Umsatzwachstum bei etwa 7 % mit Margen nahe 27 % einpendelt, deutet der Low Case von TIKR auf einen Aktienkurs von etwa 314 $ hin, was immer noch eine Gesamtrendite von etwa 66 % gegenüber dem aktuellen Kurs bedeutet, mit einem annualisierten IRR von etwa 6 %.
Wenn Agentforce, Headless 360 und Slack den Umsatz mit einer CAGR von 8 % steigern und die Margen in Richtung 30 % expandieren, prognostiziert der High Case von TIKR einen Aktienkurs von etwa 507 $, was eine Gesamtrendite von etwa 168 % und eine annualisierte IRR von etwa 12 % bedeutet.
Ist die Salesforce-Aktie im Moment ein Kauf?
Das Mid-Case-Modell von TIKR bewertet CRM mit ca. 328 $, was eine Gesamtrendite von ca. 73 % ausgehend vom aktuellen Kurs von ca. 189 $ bei einer annualisierten Rendite von ca. 13 % über einen Zeitraum von ca. 5 Jahren bedeutet.
Zweiunddreißig von 53 beratenden Analysten stufen die Salesforce-Aktie als Buy oder Outperform ein, mit einem durchschnittlichen Kursziel von etwa $255. Der Investment Case stützt sich auf die ARR von Agentforce, die 1 Mrd. $ übersteigt, eine ASR von 25 Mrd. $, die die Anzahl der verwässerten Aktien im Jahresvergleich um 10 % senkt, und die Zusage des Managements, den organischen Umsatz in H2 FY2027 zu beschleunigen.
Sollten Sie in Salesforce, Inc. investieren?
Die einzige Möglichkeit, dies herauszufinden, ist, sich die Zahlen selbst anzusehen. TIKR bietet Ihnen kostenlosen Zugang zu denselben Finanzdaten in institutioneller Qualität, die professionelle Analysten verwenden, um genau diese Frage zu beantworten.
Rufen Sie die Aktie von Salesforce, Inc. auf, und Sie sehen die historischen Finanzdaten der letzten Jahre, die Umsatz- und Gewinnerwartungen der Wall Street-Analysten für die kommenden Quartale, wie sich die Bewertungsmultiplikatoren im Laufe der Zeit entwickelt haben und ob die Kursziele nach oben oder unten tendieren.
Sie können eine kostenlose Watchlist erstellen, um Salesforce, Inc. zusammen mit allen anderen Aktien auf Ihrem Radar zu verfolgen. Keine Kreditkarte erforderlich. Nur die Daten, die Sie brauchen, um selbst zu entscheiden.
Zugang zu professionellen Tools zur Analyse der CRM-Aktie auf TIKR → kostenlos
