Wichtige Daten zur Hims & Hers-Aktie
- 52-Wochen-Spanne: $14 bis $70
- Aktueller Kurs: $28
- Mittleres Kursziel: $27
- Höchstes Kursziel: $35
- Analystenkonsens: 1 Kaufen, 3 Outperform, 12 Halten, 1 Underperform
- TIKR Modellziel (Dez. 2030): $39
Hims & Hers-Aktie schließt Eucalyptus-Deal ab, ernennt neuen CMO und positioniert sich für FDA-Peptid-Entscheidung im Juli
Hims & Hers Health(HIMS) schloss Anfang Juni die Übernahme von Eucalyptus ab, trat in Australien, Japan und Deutschland ein und vertiefte seine Präsenz in Kanada. Gleichzeitig ernannte das Unternehmen einen neuen Chief Medical Officer für die Marke Hims und beobachtete, wie sich die Wall Street mit einer Frage beschäftigte: Was ist diese Plattform wert, wenn das Peptid-Panel der FDA im Juli positiv ausfällt?
Die Eucalyptus-Transaktion, die im Februar angekündigt und zum Teil durch eine im Mai bewertete Wandelanleihe in Höhe von 350 Millionen US-Dollar finanziert wurde, bringt formell mehr als 550.000 Kunden auf die Hims & Hers-Plattform in vier internationalen Märkten.
Dr. Anant Vinjamoori wurde zum Chief Medical Officer der Marke Hims ernannt und berichtet an Dr. Pat Carroll, Global CMO, mit einem Mandat, das die Bereiche sexuelle Gesundheit, Hormongesundheit, Dermatologie, Gewichtsabnahme, psychische Gesundheit, Langlebigkeitsmedizin und Peptidtherapie umfasst - ein Titel, der an sich schon ein Signal dafür ist, wohin das Management die Plattform lenken will.
Die größere marktbewegende Entwicklung begann jedoch im April: Die FDA beantragte die Einberufung eines Gremiums des Pharmacy Compounding Advisory Committee, das für den 23. bis 24. Juli 2026 anberaumt wurde, um zu prüfen, ob 12 zusammengesetzte Peptide - darunter BPC-157, TB-500 und Semax - einen breiteren Zugang zum Compounding erhalten sollten.
Canaccord Genuity, das am 3. Juni seine Kaufempfehlung und sein Kursziel von 32 US-Dollar bekräftigte, schätzt, dass der gesamte adressierbare Markt für Peptidpräparate ohne GLP-1 in den nächsten drei bis fünf Jahren etwa 20 Milliarden US-Dollar erreichen könnte.
Das Unternehmen stellte fest, dass "jeder Anteil von 1 % am geschätzten Markt einen zusätzlichen Umsatz von etwa 200 Mio. USD für HIMS bedeuten würde" und erwartet, dass sich die Anteile um Plattformen mit Marken-, Qualitäts- und inländischer Lieferkettenkontrolle konsolidieren werden - eine Beschreibung, die auf die vertikale Infrastruktur passt, die Hims & Hers aufgebaut hat.
Das Unternehmen erwarb 2025 eine Peptidproduktionsanlage in den USA, unterhält eine 503A-Compounding-Fläche von mehr als einer Million Quadratmetern und CEO Andrew Dudum äußerte sich in der Telefonkonferenz zum ersten Quartal direkt: "Wir glauben, dass unsere vertikalisierte Infrastruktur und die inländische Lieferkette bedeuten, dass unsere Kunden darauf vertrauen können, dass wir bei Peptidtherapien denselben rigorosen Ansatz verfolgen, den sie in anderen Kategorien gesehen haben."
Das Peptid-Setup überlagert die Ergebnisse des ersten Quartals, die die Aktie am 12. Mai um 14 % nach unten schickten - der Umsatz von 608 Mio. USD verfehlte die Konsensschätzung von 617 Mio. USD, und der GAAP-Nettoverlust weitete sich auf 92 Mio. USD aus, nachdem rund 33 Mio. USD an Restrukturierungskosten angefallen waren, die mit Abschreibungen auf die GLP-1-Lieferkette im Zusammenhang mit der Umstellung auf Markenprodukte im März zusammenhingen.
Innerhalb von sechs Wochen nach der Einführung von Wegovy-Produkten auf der Plattform hat Hims & Hers mehr als 125.000 Wegovy-Lieferungen abgewickelt und eine Rate von mehr als 100.000 neuen Abonnenten pro Monat für die Gewichtsabnahme erreicht.
Das Unternehmen hob seine Umsatzprognose für 2026 auf 2,8 bis 3 Milliarden US-Dollar an und setzte die bereinigte EBITDA-Prognose auf 275 bis 350 Millionen US-Dollar fest, wobei CFO Yemi Okupe einen bedeutenden EBITDA-Anstieg im dritten und vierten Quartal erwartete, da sich die monatlichen Kohorten zusammensetzen und die G&A-Leverage zum Tragen kommt.
Vorstandsmitglied David Wells, der frühere Netflix-CFO, der seit 2020 im Vorstand von HIMS sitzt, kaufte am 26. Mai 48.400 Aktien zu einem Durchschnittspreis von 24,24 US-Dollar, womit sich seine Gesamtbeteiligung auf 224.417 Aktien erhöhte.
HIMS-Aktie Analystenziele: Ein Kaufsignal, das die Wall Street noch nicht vollständig einschätzt
Das aktuelle Analysten-Setup für die Hims & Hers-Aktie ist einfach und vorsichtig: 1 Buy, 3 Outperform, 12 Hold, 1 Underperform, mit einem mittleren Kursziel von etwa 27 $ und einem hohen Kursziel von 35 $.
Dieser Konsens ist auf die kurzfristige EBITDA-Kompression durch die GLP-1-Pivotierung zurückzuführen, nicht auf die Umsatzentwicklung, die die aktualisierte Prognose impliziert.
Der Umsatz für das zweite Quartal wird auf 680 bis 700 Mio. USD geschätzt, was einem Wachstum von 25 bis 28 % gegenüber dem Vorjahr entspricht - eine Beschleunigung gegenüber dem Wachstum von 3,8 % im ersten Quartal 2026.
BofA, die ihr Kursziel nach dem ersten Quartal von 28 $ auf 25 $ senkte, wies darauf hin, dass das Erreichen des Umsatzmittelpunkts für 2026 das Hinzufügen von etwa 225.000 neuen mündlichen Wegovy-Abonnenten pro Quartal im zweiten bis vierten Quartal erfordert - eine Zahl, die sie nur dann als erreichbar bezeichnete, wenn die Abwanderung aufgrund der Erhöhung der Abonnementgebühren von 39 $ im ersten Monat auf 149 $ in den folgenden Monaten überschaubar bleibt.
Die Besorgnis ist berechtigt, aber Okupe merkte in der Telefonkonferenz an, dass die wirtschaftliche Situation der Kunden von Marken- und Verbundprodukten zur Gewichtsreduzierung auf Dollarbasis in etwa vergleichbar" ist, was bedeutet, dass der Umsatz pro Abonnent nicht strukturell schlechter ist - die Frage ist nur, ob die Erhöhung der Abonnementgebühren eine Abwanderung verursacht.
JP Morgan, das nach einer nachbörslichen Herabsetzung von 35 $ auf 33 $ das hohe Kursziel von 35 $ beibehält, und Needham, das sein Kursziel von 30 $ auf 35 $ anhob, halten beide an einer Plattformthese fest: Die Umsatzbasis beschleunigt sich, während der Rückgang der EBITDA-Marge beabsichtigt und vorübergehend ist.
Die voraussichtlichen EBITDA-Schätzungen spiegeln den gleichen Bogen wider: 50 Mio. $ im zweiten Quartal, Erholung auf 90 Mio. $ im dritten Quartal und 110 Mio. $ im vierten Quartal - eine Konzentration in der hinteren Hälfte, die die Berechnung der Abonnementkohorte erfordert.
Mit einem Kurs von etwa 28 $ und einem Rückgang von etwa 60 % gegenüber dem Höchststand von 70 $ im Juli 2025 preist der Markt das Ausführungsrisiko beim GLP-1-Anstieg ein und betrachtet die Peptidchance als Nullwert.
Daher erscheint die Aktie von Hims & Hers unterbewertet: eine Plattform, deren Umsatz im Jahresvergleich um rund 25 % wächst, die 751 Mio. USD an Barmitteln hält, die im ersten Quartal einen freien Cashflow von 53 Mio. USD erwirtschaftet hat und die auf einem regulatorischen Katalysator vom Juli sitzt, der nach Schätzungen von Canaccord allein für jeden eroberten Prozentpunkt des Marktanteils 200 Mio. USD an zusätzlichem Jahresumsatz einbringen könnte.
Ist die Hims & Hers-Aktie derzeit unterbewertet? Das 39-Dollar-Modell von TIKR und der Peptidkatalysator vom Juli
Das Basismodell von TIKR bewertet Hims & Hers Health bis Dezember 2030 mit ca. 39 $, was eine Gesamtrendite von ca. 40 % gegenüber dem aktuellen Kurs von 28 $ oder etwa 8 % auf Jahresbasis in den nächsten viereinhalb Jahren bedeutet.
Die einzige Spannung in diesem Basisfall besteht darin, ob die EBITDA-Steigerung in der zweiten Jahreshälfte planmäßig eintritt, da der Mid-Case von einer Umsatzsteigerung von etwa 10 % zwischen 2025 und 2035 bei einer Nettogewinnmarge von etwa 7 % ausgeht - beides Zahlen, die eine Stabilisierung des GLP-1-Anstiegs und einen bedeutenden Beitrag der durch Eucalyptus erworbenen internationalen Märkte vor 2028 erfordern.
Wenn das FDA-Panel im Juli eine positive Stellungnahme zu den Peptiden abgibt und die Abonnentenbindung aufrechterhalten werden kann, liegt der Höchstwert von TIKR bei etwa 64 $ pro Aktie, was eine Gesamtrendite von etwa 130 % und eine annualisierte Rendite von etwa 10 % bedeutet.
Wenn der Anstieg der GLP-1-Abonnenten zum Stillstand kommt und die Peptidchance über das Jahr 2028 hinaus aufgeschoben wird, ergibt sich im Low Case ein Wert von ca. 35 $, was einer Gesamtrendite von ca. 23 % und einer annualisierten Rendite von ca. 2 % entspricht. Der Basisfall bei etwa 39 $ stellt eine Plattform dar, die die EBITDA-Erholung in der zweiten Jahreshälfte umsetzt und einen bescheidenen anfänglichen Anteil an einem Peptidmarkt erobert, der durch die regulatorische Klarheit zu legitimieren beginnt.
Ergebnisse des X-Aktienbewertungsmodells (TIKR)
Was ist das Kursziel für die HIMS-Aktie?
Das mittlere Kursziel liegt bei etwa 27 $ und das höchste bei 35 $, wobei Canaccord Genuity bei 32 $, Needham bei 35 $ und JP Morgan bei 33 $ liegt.
Das Basismodell von TIKR sieht bis Dezember 2030 ein Ziel von etwa 39 $ vor.
Ist die Hims & Hers-Aktie derzeit ein Kauf?
Ein Analyst bewertet die Aktie mit Kaufen, drei mit Outperform, zwölf mit Halten und einer mit Underperform.
Die Hausse stützt sich auf eine FDA-Entscheidung über Peptide vom Juli, die nach Schätzungen von Canaccord einen Markt von fast 20 Mrd. USD erschließen könnte, sowie auf den sich beschleunigenden Anstieg der Abonnentenzahlen bei Wegovy, die bereits über 100.000 neue Abonnenten pro Monat verzeichnen.
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