Kennzahlen zur SO-Aktie
- Wertentwicklung der letzten Monate: 10%
- 52-Wochen-Spanne: $83 bis $101
- Bewertungsmodell Kursziel: $114
- Implizites Aufwärtspotenzial: 19,2%
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Was ist passiert?
Southern Company Aktie kletterte im letzten Monat um etwa 10 % und wurde zuletzt bei 96 $ pro Aktie gehandelt, da die Anleger auf die stärkeren Gewinnprognosen und die zunehmende Sichtbarkeit der Großlastnachfrage bis ins Jahr 2026 reagierten.
Der Kursanstieg folgte auf die Veröffentlichung der Ergebnisse des vierten Quartals und die Anhebung des Mehrjahresausblicks des Unternehmens, was das Vertrauen in die Dauerhaftigkeit der Erträge und die Dynamik des Kapitaleinsatzes stärkte.
Die Aktien stiegen insbesondere deshalb, weil das Management eine deutliche Beschleunigung des EPS-Wachstums für 2026 und darüber hinaus vorstellte.
In dieser Woche meldete Southern ein bereinigtes EPS von 4,30 $ für 2025, ein Plus von 6 % im Vergleich zum Vorjahr und das 11. Jahr in Folge am oberen Ende der Prognosespanne, während der Stromabsatz im Einzelhandel um 1,7 % und der gewerbliche Absatz im zweiten Jahr in Folge, angetrieben durch Rechenzentren, um 17 % stieg.
Das Management prognostizierte für 2026 ein EPS von 4,50 bis 4,60 $, was einem Wachstum von etwa 7 % entspricht, und stellte für 2027 und 2028 eine Spanne von 4,85 bis 4,95 $ und 5,25 bis 5,45 $ vor.
CEO Chris Womack bezeichnete das Jahr 2025 als "ein hervorragendes Jahr für Southern Company", da das Unternehmen seine langfristigen EPS-Wachstumsaussichten auf 8 bis 9 % jährlich bis 2028 anhob, unterstützt durch einen Fünfjahres-Kapitalplan in Höhe von 81 Mrd. $ und ein prognostiziertes Wachstum der Tarifbasis von 9 %.
Die Positionierung der institutionellen Anleger spiegelte eine aktive Umschichtung, aber einen weiterhin starken Besitz wider. Ameritas Investment Partners verringerte seinen Anteil um 97,5%, Empirical Financial Services reduzierte 54,5%, Alberta Investment Management 60,1% und Zions Bancorporation verringerte seinen Anteil um 45,4%.
. Gleichzeitig erhöhte Advisors Preferred seinen Anteil um 51.8%, NEOS Investment Management erhöhte seinen Anteil um 24,4%, King Luther Capital fügte 16,1% hinzu, Glenview Trust erhöhte seinen Anteil um 21,5% und Cornerstone Advisory erhöhte sein Engagement um 325,6%, während der institutionelle Anteil weiterhin bei 64,1% liegt und die Norges Bank etwa $1,18 Milliarden hält.
Da die Aktien immer noch innerhalb ihrer 52-Wochen-Spanne von 83 $ bis 101 $ gehandelt werden, spiegelt der jüngste Anstieg eher eine verbesserte Sichtbarkeit der Erträge für 2026, eine dauerhafte vertragliche Nachfrage von Rechenzentren und ein wachsendes Wachstum der Tarifbasis als kurzfristige Spekulationen wider.
Ist SO unterbewertet?
Bei den Bewertungsannahmen wird die Aktie wie folgt modelliert:
- Umsatzwachstum (CAGR): 5,2%
- Operative Margen: 29,3%
- Exit P/E Multiple: 19,4x
DasUmsatzwachstum wird durch die Ausweitung der regulierten Tarifbasis in den Bereichen Erzeugung, Übertragung und Netzmodernisierung sowie durch das beschleunigte Wachstum der kommerziellen Last von Kunden aus Hyperscale-Rechenzentren unterstützt.
Das Unternehmen hat jetzt 26 Großlastverträge mit einer Gesamtleistung von 10 Gigawatt unterzeichnet und verfügt über eine Pipeline von mehr als 75 Gigawatt, was eine mehrjährige Nachfragetransparenz bietet, die sich direkt auf den Kapitaleinsatz und das Ertragswachstum auswirkt.
Die Beständigkeit der Marge hängt von einem disziplinierten Kostenmanagement, konstruktiven regulatorischen Ergebnissen und der Fähigkeit des Unternehmens ab, große Lastverträge mit Mindestrechnungsbestimmungen zu strukturieren, die zusätzliche Kosten abdecken.
Der prognostizierte Fünfjahres-Kapitalplan in Höhe von 81 Mrd. USD unterstützt ein durchschnittliches jährliches Wachstum der Tarifbasis von ca. 9 %, das die regulierte Gewinnsteigerung vorantreibt und nicht von Schwankungen der Rohstoffpreise abhängt.
Auf der Grundlage dieser Annahmen schätzt das Bewertungsmodell ein Kursziel von 114,34 $, was ein Gesamtaufwärtspotenzial von etwa 19,2 % gegenüber dem aktuellen Aktienkurs von 96 $ bedeutet.
Auf dem aktuellen Niveau scheint Southern Company leicht unterbewertet zu sein, wobei die Performance im Jahr 2026 wahrscheinlich durch das Wachstum der Tarifbasis, die Ausführung der Laststeigerungen bei Rechenzentren, die Stabilität der Regulierungsbehörden und eine disziplinierte Kapitalallokation bestimmt wird.
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