Die wichtigsten Erkenntnisse für die Sempra-Aktie im August 2026
- Ergebnisübertreffung: Das bereinigte EPS erreichte $1,16, ein Plus von 30 % gegenüber dem Vorjahr und über den $1,06 der Analysten.
- Prognose bestätigt: Das Management bekräftigte das bereinigte EPS für das Gesamtjahr 2026 von $4,80 bis $5,30, hielt die Spanne für 2027 bei $5,10 bis $5,70 aufrecht und beharrte auf einer langfristigen Wachstumsrate von 7 % bis 9 %.
- Texas-Motor: Sempra Texas steuerte $138 Mio. an höheren Erträgen im Jahresvergleich bei, und Oncors Batch-Zero-Pipeline von 44 GW würde dessen Systemspitze von 31 GW um 140 % erhöhen – alles zusätzlich zum Rekord-Kapitalplan von $65 Mrd.
- Sedgwicks Bilanzsanierung: CFO Karen Sedgwick verankerte die Bilanzgeschichte im Abschluss des SI-Partners-Verkaufs in diesem Quartal, wodurch über $9 Mrd. an Schulden aus der Konsolidierung herausfallen und ein Puffer von 50 bis 150 Basispunkten über den Schwellenwerten von Moody's angestrebt wird.
Sempra übertraf die Erwartungen beim Ergebnis, während der Umsatz zurückging, und sein größter Texas-Treiber ist noch nicht in den Zahlen enthalten. Die vollständige Finanzanalyse auf TIKR kostenlos einsehen →
Sempra übertrifft Q2-Ergebnisse, da Texas-Wachstum Umsatzverfehlung überkompensiert
Sempra (SRE) meldete am 6. August bereinigte Erträge für das zweite Quartal 2026 von $1,16 pro Aktie, ein Anstieg von 30 % gegenüber $0,89 im Vorjahreszeitraum und über den von den Analysten erwarteten $1,06. Das bereinigte Nettoergebnis belief sich auf $762 Mio. Nach GAAP stiegen die Erträge auf $1,21 pro Aktie von $0,71, eine Schwankung, die das Management auf neue Basistarife bei Oncor und einen günstigen Nachholbetrag aus Tarifverfahren zurückführte.
Die Übertreffung kam nicht von der Umsatzseite. Der Umsatz ging auf $2,997 Mrd. zurück, etwa auf Vorjahresniveau und unter den von den Analysten modellierten $3,12 Mrd. Getrieben wurde das Quartal von der Mischung: Das Betriebsergebnis stieg im Jahresvergleich um 42 % auf $832 Mio., und die EBIT-Margen weiteten sich auf 27,76 % von 19,47 % aus. Die regulierten Erträge in Texas leisteten die Hauptarbeit.
Sempra Texas steuerte $138 Mio. an höheren Erträgen im Jahresvergleich bei, begünstigt durch neue Basistarife und eine größere investierte Kapitalbasis. Etwa $50 Mio. davon stellten einen Nachholbetrag aus dem ersten Quartal aus der im April genehmigten Basistarifvereinbarung von Oncor dar. Sempra California trug $24 Mio. bei und Sempra Infrastructure weitere $26 Mio.
Das Management bekräftigte seine bereinigte EPS-Prognose für das Gesamtjahr 2026 von $4,80 bis $5,30 und hielt die Spanne für 2027 bei $5,10 bis $5,70 aufrecht. Auch die langfristige Wachstumsrate von 7 % bis 9 % blieb unverändert. Der Rekord-Kapitalplan von $65 Mrd. neigt sich jedes Quartal stärker zu Texas. CFO Karen Sedgwick formulierte den Anspruch auf dem Q2-Ergebnisgespräch deutlich: "Wir sehen, dass Texas weiterhin einen noch größeren Teil unseres Geschäfts ausmacht, mit dem Ziel, bis 2030 über 60 % der gesamten Rate Base von Sempra zu stellen." Dieses Ziel gibt vor, wohin das Wachstumskapital fließt.
Die Zahl, die die Geschichte neu definiert, liegt bei Oncor. Der Batch-Zero-Prozess von ERCOT identifizierte 44 Gigawatt an großen Lastanschlussanfragen, die für das System von Oncor berechtigt sind – eine Zahl, die dessen derzeitige Spitze von 31 Gigawatt um 140 % erhöhen würde. Etwa 8 Gigawatt sind bereits mit dem Netz verbunden und nehmen weiter zu. Nichts davon ist im Basisplan von $47,5 Mrd. oder den $10 Mrd. an zusätzlichen Chancen enthalten, die Oncor bereits ausgewiesen hat.
Nicht alles lief reibungslos. Sempra Infrastructure stellte Schäden an den Mischkältemittelkompressoren bei ECA LNG Phase 1 fest, wodurch sich die wesentliche Fertigstellung ins vierte Quartal verschob. Die Anleger zuckten mit den Schultern. Die Sempra-Aktie notiert bei $84, und der anstehende Verkauf einer 45 %-Beteiligung an SI Partners wird in diesem Quartal, wenn er abgeschlossen ist, etwa $9 Mrd. an Schulden aus der Bilanz nehmen.
Die 44 Gigawatt an Batch-Zero-Nachfrage würden die Spitzenlast von Oncor um 140 % erhöhen, und nichts davon ist bisher im Kapitalplan enthalten. Verfolgen Sie das Rate-Base-Wachstum von Oncor auf TIKR kostenlos →
TIKR bewertet die Sempra-Aktie mit $143, eingepreist für Texas Rate-Base-Wachstum
TIKRs Basisfallmodell bewertet Sempra mit $143 bis Dezember 2030, eine Gesamtrendite von 71 % gegenüber dem aktuellen Kurs von $84 oder 13 % annualisiert über die nächsten 4,4 Jahre.
Eine annualisierte Rendite von 13 % von einem regulierten Versorgungsunternehmen liegt deutlich über den mittleren einstelligen Gesamtrenditen, die der Sektor typischerweise bietet – die Art von Neubewertung, die eine vollendete Texas-Wende rechtfertigen würde.
Der Weg zu $143 führt über den Motor, den das Quartal demonstrierte: Oncors sich aufbauende Rate Base und die bekräftigten 7 % bis 9 % Gewinnwachstum. Die Batch-Zero-Pipeline stellt reinen Zusatznutzen über den Rekord-Kapitalplan dar, daher erreicht das Modell sein Ziel, ohne ein einziges Gigawatt dieser Nachfrage einzurechnen.
TIKRs Modell setzt die Sempra-Aktie bis 2030 auf $143, ein Anstieg von 71 % gegenüber dem heutigen Kurs. Die vollständige Bewertungsanalyse auf TIKR kostenlos einsehen →
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