Wichtige Kennzahlen zur ON Semiconductor-Aktie
- Tageskursentwicklung: -9 %
- 52-Wochen-Spanne: 45 bis 135 US-Dollar
- Zielkurs nach Bewertungsmodell: rund 100 $
- Impliziertes Abwärtspotenzial: rund 14 %
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Was ist passiert?
Die -Aktie fiel heute um etwa 9 % und notierte bei rund 119 $ pro Aktie, nachdem sie am Vortag bei rund 132 $ geschlossen hatte, da Anleger nach einer jüngsten starken Rallye Gewinne mitnahmen. Diese Entwicklung erfolgte, obwohl das allgemeine Umfeld rund um KI, Elektrofahrzeuge und Leistungshalbleiter weiterhin positiv war, was darauf hindeutet, dass der Rückgang eher auf die Bewertung und Gewinnmitnahmen zurückzuführen war als auf eine neue negative Unternehmensmeldung.
Die Aktie gab nach, weil Anleger nach einem rasanten Kursanstieg offenbar Gewinne mitnahmen. Das ist von Bedeutung, da ON von derselben Euphorie profitiert hatte, die auch andere Unternehmen aus den Bereichen Leistungs- und Analogchips wie Texas Instruments, STMicroelectronics, Infineon und Wolfspeed beflügelt hatte; allerdings kann das Engagement des Unternehmens in den Bereichen Elektrofahrzeuge, Siliziumkarbid und KI-Leistungssysteme die Aktie auch anfälliger machen, wenn Anleger nach einer starken Kursbewegung beginnen, Risiken abzubauen.
Das Umfeld der Mitbewerber erklärt, warum sich die Anleger auf die Umsetzung konzentrieren und nicht nur auf die Branchenrallye. Texas Instruments meldete kürzlich ein Umsatzwachstum von 19 %, während STMicroelectronics ein Umsatzwachstum von 23 % bei einer Bruttomarge von 34 % verzeichnete, was zeigt, dass sich die Nachfrage nach Analog- und Leistungs-Chips in Teilen der Branche verbessert. Die jüngste Bruttomarge von ON lag bei fast 39 %, doch die Aktie benötigt noch deutlichere Anzeichen dafür, dass sich die Erholung bei den Aufträgen aus der Automobil- und Industriebranche in ein nachhaltiges Umsatzwachstum umsetzen lässt.
Aktualisierte Analystenprognosen stützten weiterhin die längerfristigen Aussichten. Wells Fargo behielt die Bewertung „Übergewichten“ bei und hob sein Kursziel von 115 auf 140 Dollar an, während Mizuho kürzlich sein Kursziel von 130 auf 150 Dollar erhöhte. Diese Zielerhöhungen zeigen, dass die Wall Street weiterhin Interesse an ONs Engagement in den Bereichen KI-Leistungssysteme, Elektrofahrzeuge und Siliziumkarbid hat, auch wenn der heutige Ausverkauf darauf hindeutet, dass Anleger nach dem rasanten Kursanstieg der Aktie selektiver vorgehen.
Auch die jüngsten Unternehmensmeldungen gaben den Optimisten Anlass zur Zuversicht. onsemi hat kürzlich sein GaNEXUS-Portfolio an Galliumnitrid-Leistungskomponenten für KI-Rechenzentren, 48-V-Systeme, Robotik, industrielle Automatisierung und Energieinfrastruktur auf den Markt gebracht. Auf der Global Technology Conference der Bank of America erklärte CEO Hassane El-Khoury, das erste Quartal habe einen Wendepunkt markiert, da sich die Sichtbarkeit des Auftragsbestands verbessert habe, der Umsatz mit KI-Rechenzentren doppelt so hoch ausgefallen sei wie erwartet und die Kunden den Auftragsbestand weiter bis ins dritte und vierte Quartal ausdehnten, wobei er jedoch einschränkte:„Wir sind noch nicht ganz aus den Startlöchern.“Das letzte Quartal des Unternehmens wies zudem einen Umsatz von rund 1,5 Milliarden US-Dollar, einen Non-GAAP-Gewinn pro Aktie von 0,64 US-Dollar und eine Bruttomarge von knapp 39 % aus.
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Ist ON Semiconductor überbewertet?
Unter den Bewertungsannahmen wird die Aktie anhand folgender Kennzahlen modelliert:
- Umsatzwachstum (CAGR): rund 8 %
- Operative Margen: Rund 24 %
- KGV zum Ausstieg: ca. 21x
Das Margendiagramm verdeutlicht, warum die Entwicklung von ON im Jahr 2026 sowohl von einer Erholung des Umsatzes als auch von einer Margenausweitung abhängt. Der Umsatz dürfte sich von etwa 6 Mrd. US-Dollar im Jahr 2025 auf etwa 9 Mrd. US-Dollar bis 2030 erholen, während sich die Bruttomarge voraussichtlich von rund 38 % im Jahr 2025 auf rund 50 % bis 2029 und 2030 verbessern wird.
Diese Erholung hängt davon ab, dass sich die Nachfrage im Automobil- und Industriesektor so weit verbessert, dass Lagerbestände abgebaut, die Kapazitätsauslastung der Werke gesteigert und eine stärkere Preisgestaltung bei Leistungshalbleitern unterstützt werden können.
Das Modell schätzt ein Kursziel von rund 100 US-Dollar, was ein Abwärtspotenzial von etwa 14 % gegenüber dem jüngsten Kurs von knapp 119 US-Dollar impliziert; dies deutet darauf hin, dass ON Semiconductor auch nach dem heutigen Kursrückgang weiterhin überbewertet erscheint.
Siliziumkarbid bleibt wichtig, da es zur Verbesserung der Energieeffizienz in Elektrofahrzeugen und der Energieinfrastruktur beiträgt, doch ON benötigt klarere Belege dafür, dass sich die Nachfrage in profitables Volumenwachstum umsetzt – insbesondere da der Wettbewerb durch STMicroelectronics, Infineon und Wolfspeed bei Leistungshalbleitern für Elektrofahrzeuge weiterhin intensiv ist.
GaNEXUS stellt einen weiteren Wachstumshebel dar, da Galliumnitrid-Chips dazu beitragen, dass Stromversorgungssysteme in KI-Rechenzentren, in der Robotik und in der industriellen Automatisierung effizienter laufen; dieses Geschäftsfeld braucht jedoch noch Zeit, um groß genug zu werden, um das Umsatzprofil des Unternehmens zu verändern.
Auf dem aktuellen Niveau erscheint ON Semiconductor überbewertet, wobei die nächste Leistungsphase wahrscheinlich davon abhängen wird, ob das Unternehmen die im Diagramm dargestellte Erholung bei Umsatz und Bruttomarge erzielen kann – und nicht allein von einer allgemeinen Euphorie im Halbleiterbereich.
Wie viel Aufwärtspotenzial hat die ON-Aktie von hier aus?
Anleger können den potenziellen Aktienkurs von ON Semiconductor – oder den möglichen Wert jeder beliebigen Aktie – in weniger als einer Minute mit dem neuen Bewertungsmodell-Tool von TIKR schätzen.
Dazu sind lediglich drei einfache Eingaben erforderlich:
- Umsatzwachstum
- Betriebsmargen
- KGV-Multiplikator
Anhand dieser Daten berechnet TIKR den potenziellen Aktienkurs und die Gesamtrenditen unter Bull-, Basis- und Bären-Szenarien , sodass Sie schnell erkennen können, ob eine Aktie unter- oder überbewertet erscheint.
Wenn Sie sich nicht sicher sind, welche Werte Sie eingeben sollen, füllt TIKR die einzelnen Felder automatisch mit den Konsensschätzungen der Analysten aus und bietet Ihnen so einen schnellen, zuverlässigen Ausgangspunkt.
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