Marvell Stock Fell 7% in a Day. The AI Spending It Sells Into Is Still Rising

Wichtige Kennzahlen für die Marvell-Aktie

Aktueller Kurs: $194.23
Zielkurs (Mitte): ~$660
Konsensziel der Analysten: ~$257
Potenzielle Gesamtrendite: ~242%
Annualisierte IRR: ~31% / Jahr
Maximaler Drawdown: 40.49% (16. Juli 2026)

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Was ist passiert?

Marvell Technology (MRVL) fiel am 24. Juli um 7,21 % auf $194,23, an einem Tag, an dem der S&P 500 und der Dow beide höher schlossen. Der Philadelphia Semiconductor Index fiel um 4,3 %, und Intel verlor fast 8 %, obwohl es seine Quartalszahlen übertraf, wobei Marvell etwa das 1,7-fache des Chip-Index-Rückgangs verzeichnete. Es gab keine unternehmensspezifischen Neuigkeiten zu der Bewegung, und die Quellen, die die Sitzung abdecken, sind sich nicht über eine einzige Ursache einig und nennen Entwicklungen im Nahen Osten, tägliche Kapitalflüsse und Unbehagen bezüglich der KI-Ausgaben.

Der Zeitpunkt ist der bemerkenswerte Teil. Zwei Tage zuvor hatte Alphabet seine Prognose für die Investitionsausgaben (Capex) für 2026 auf 195 bis 205 Milliarden Dollar von zuvor 180 bis 190 Milliarden Dollar angehoben, und seine Aktien fielen trotzdem um etwa 5 %. Investoren bewerten nicht weniger Ausgaben für Rechenzentren. Sie stellen in Frage, was die Ausgaben einbringen, was ein anderes Risiko darstellt als das, auf dem Marvells Umsatz tatsächlich basiert.

Das KGV halbierte sich, während die Budgets stiegen

Die Neubewertung war schnell. Marvell wurde am 30. Juni mit etwa dem 52-fachen NTM EV/EBITDA gehandelt. Bis zum 24. Juli hatte sich das auf etwa das 34-fache zusammengezogen, wobei das zukunftsgerichtete KGV im selben Zeitraum von vier Wochen von etwa 66 auf etwa 43 fiel. Die Aktie schloss etwa 39 % unter ihrem Schlusshoch Anfang Juni nahe $316.

Die Analysten bewegten sich in die andere Richtung. Die Straßendaten von TIKR zeigen, dass der durchschnittliche Zielkurs über 40 Schätzungen auf etwa $257 gestiegen ist, gegenüber etwa $249 Ende Juni, mit einer Spanne von $126 (Tief) und $400 (Hoch), wobei unter den verfolgten Bewertungen 30 "Kaufen"- und 7 "Übertreffen"-Einstufungen sind. John Vinh von KeyBanc erhöhte sein Kursziel am 14. Juli aufgrund des Schwungs bei kundenspezifischen Chips und der Hochskalierung von Amazons Trainium 3 auf $400 von $385. Die Erste Group stufte die Aktie am selben Tag auf "Halten" herab, ein Bericht eines einzelnen Anbieters, zu dem Marvell sich nicht geäußert hat.

Marvell ist bei keiner Betrachtung günstig, aber es ist nicht mehr der teuerste Weg, KI-Konnektivität zu besitzen. Astera Labs wird mit etwa dem 71-fachen NTM EV/EBITDA gehandelt und AMD mit etwa dem 49-fachen, beide deutlich über Marvell. Broadcom liegt bei etwa dem 20-fachen, daher hängt die Prämie vollständig davon ab, welchen Vergleich man akzeptiert.

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Marvell-Aktie fiel um 7 % an einem Tag. Die KI-Ausgaben, in die es verkauft, steigen weiter.

Wichtige Kennzahlen für die Marvell-Aktie

Was ist passiert?

Das KGV halbierte sich, während die Budgets stiegen