Wichtige Kennzahlen für die Lyft-Aktie
- Performance am Freitag: 7%
- 52-Wochen-Spanne: $12 bis $26
- Zielpreis des Bewertungsmodells: Rund $20
- Impliziertes Aufwärtspotenzial: Rund 12%
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Was ist passiert?
Die Aktie von Lyft Inc. sprang am Freitag um etwa 7% und schloss nahe $17 pro Aktie, da Anleger die Rekordnachfrage gegen die sich noch entwickelnde Profitabilitätsgeschichte des Unternehmens abwägten. Lyft gewinnt mehr Fahrgäste über Premiumdienste, Partnerschaften, Fahrräder und internationale Märkte, aber die Ausgaben für Werbeaktionen bleiben hoch, was die Margenexpansion zur größeren Frage für den Rest des Jahres 2026 macht. Die Vertriebs- und Marketingausgaben stiegen im Q2 um 68%, da Lyft stärker in Anreize für Fahrgäste und Treueprogramme investierte.
Die Aktie stieg, weil Lyft stärkere Buchungen, Umsätze und Fahrgastaktivitäten lieferte als von der Wall Street erwartet und dabei eine solide kurzfristige Wachstumsperspektive beibehielt. Die Bruttobuchungen stiegen um 23% im Jahresvergleich auf $5,50 Milliarden und lagen damit über dem Konsens von etwa $5,4 Milliarden, während der Umsatz um 16% auf $1,84 Milliarden stieg und damit die Erwartungen von etwa $1,8 Milliarden übertraf. Die aktiven Fahrgäste erreichten einen Rekord von 30,5 Millionen und die Fahrten beliefen sich auf 262 Millionen, beides über den Erwartungen. Lyft prognostizierte für Q3 Bruttobuchungen von $5,50 Milliarden bis $5,67 Milliarden, was ein Wachstum von etwa 15% bis 19% impliziert, auch wenn sich das Tempo gegenüber Q2 abschwächt.
In der vergangenen Woche meldete Lyft außerdem ein Wachstum des bereinigten EBITDA um 37% im Jahresvergleich auf $177,2 Millionen, während der Free Cash Flow der letzten zwölf Monate zum vierten Quartal in Folge über $1 Milliarde blieb. CEO David Risher nannte Q2 ein Quartal der "rekordverdächtigen Leistung", wobei Premium-Modi, Lyfts höherwertige Fahroptionen, zum 12. Quartal in Folge zweistellig wuchsen und etwa 30% der nordamerikanischen Rideshare-Fahrten mit Partnern verknüpft waren. Lyft teilte außerdem mit, dass seine Waymo-Partnerschaft in Nashville planmäßig vor Ende des Jahres auf die gemeinsame Nutzung von Fahrzeugen ausgeweitet werden soll, während die Beta-Tests eines einheitlichen Lyft-Erlebnisses in mehr als einem Dutzend europäischer Städte live sind.
Die Reaktion der Wall Street war konstruktiv, aber zurückhaltend. Die UBS erhöhte ihr Lyft-Kursziel auf $17 von $16 und behielt dabei eine Neutral-Bewertung bei. Sie verwies auf das Wachstum bei Fahrrädern, internationalen Märkten und Premiumprodukten, blieb aber bei der Kernnachfrage nach Ridesharing in den USA vorsichtig. Uber Technologies bleibt der klarste Wettbewerbsmaßstab für Lyft: Ubers Bruttobuchungen wuchsen im Q2 um 22% und seine bereinigte EBITDA-Marge erreichte 4,9% der Bruttobuchungen, verglichen mit Lyfts Buchungswachstum von 23% und einer Marge von 3,2%. Lyft hält beim Nachfragewachstum Schritt, aber Ubers höhere Profitabilität zeigt, warum die Umwandlung dieser Nachfrage in stärkere Margen nun der wichtigere Wettbewerbstest ist.
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Ist Lyft fair bewertet?
Unter den aktuellen Bewertungsannahmen wird die Aktie modelliert mit:
- Umsatzwachstum (CAGR): Rund 12%
- Betriebsmargen: Rund 8%
- Exit-KGV-Multiple: 8x
Die Annahme von rund 12% Umsatzwachstum erscheint angesichts des jüngsten Schwungs von Lyft angemessen, erfordert aber nicht, dass das Buchungswachstum von 23% im Q2 auf unbestimmte Zeit anhält. Premiumfahrten können den Buchungswert erhöhen, Partnerschaften können wiederholte Nutzung generieren, ohne sich vollständig auf direkte Kundengewinnung zu verlassen, Fahrräder fügen einen weiteren Alltagstransport-Anwendungsfall hinzu und FreeNow gibt Lyft eine breitere europäische Präsenz. Das Management teilte mit, dass Premium-Modi seit 12 aufeinanderfolgenden Quartalen zweistellig gewachsen sind und dass etwa 30% der nordamerikanischen Rideshare-Fahrten nun mit Partnern verbunden sind.
Die Annahme einer Betriebsmarge von rund 8% ist die anspruchsvollste Eingabe im Modell. Lyfts bereinigte EBITDA-Marge verbesserte sich auf 3,2% der Bruttobuchungen von 2,9% vor einem Jahr, während das bereinigte EBITDA um 37% wuchs, schneller als die Buchungen. Diese Zahlen zeigen eine verbesserte operative Hebelwirkung, aber bereinigte EBITDA-Marge und Betriebsmarge sind unterschiedliche Maßstäbe, und Lyft sieht sich weiterhin hohen Werbeausgaben gegenüber. Eine Betriebsmarge von 8% erfordert daher eine erhebliche weitere Kostensenkung, nicht nur die Aufrechterhaltung des aktuellen Nachfragewachstums.
Das neue Profitabilitätsdiagramm unterstreicht, warum Margen für diesen Artikel wichtiger sind als ein weiteres Umsatzdiagramm. Die Schätzungen von TIKR zeigen, dass das EBITDA von rund $700 Millionen im Jahr 2026 auf etwa $1 Milliarde bis 2028 steigen soll, was darauf hindeutet, dass Analysten eine signifikante Ausweitung der Gewinnbasis von Lyft erwarten. Diese Prognose hängt jedoch weiterhin davon ab, dass Lyft höhere Buchungen effizienter in Gewinne umwandelt, insbesondere da Kundenanreize und internationale Expansion weitergehen.
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Das Exit-KGV-Multiple von 8x verhindert, dass die Bewertung von einer aggressiven Multiplikatorexpansion abhängt. Der größte Teil der modellierten Rendite muss daher aus Gewinnwachstum und besserer Profitabilität kommen und nicht daraus, dass Anleger einfach mehr für jeden Dollar Lyft-Gewinn zahlen.
Basierend auf diesen Annahmen schätzt das Modell von TIKR, dass Lyft etwa $20 pro Aktie erreichen könnte, was ein Gesamtaufwärtspotenzial von etwa 12% über etwa 2,5 Jahre oder etwa 5% pro Jahr vom aktuellen Kurs nahe $17 darstellt. Selbst mit der relativ anspruchsvollen Margenannahme produziert das Modell nur ein bescheidenes Aufwärtspotenzial, was Lyft eher fair bewertet als deutlich unterbewertet erscheinen lässt. Sollten die Margen letztlich unter der Annahme von 8% im Modell bleiben, würde der Bewertungsfall weniger attraktiv werden.
Die Ergebnisse für den Rest des Jahres 2026 hängen davon ab, ob Lyft seine Rekordzahl an Fahrgästen in häufigere und höherwertige Fahrten umwandeln kann. Premiumdienste können die Buchungsmischung verbessern, Partnerschaften können das Engagement vertiefen, ohne dass Lyft jeden Fahrgast direkt gewinnen muss, und FreeNow bietet einen weiteren Wachstumskanal in Europa. Der Rollout von Waymo in Nashville gibt Lyft auch die Chance, sich als Vertriebs- und Flottenmanagementpartner zu etablieren, während sich autonomes Ride-Hailing ausweitet. Der größte Gewinnhebel ist, ob Anreize und Betriebskosten langsamer zu wachsen beginnen als die Buchungen, sodass mehr zusätzliche Nachfrage das EBITDA und den Free Cash Flow erreicht.
Auf aktuellen Niveaus erscheint Lyft fair bewertet mit bescheidenem Aufwärtspotenzial, und stärkere Renditen würden wahrscheinlich ein anhaltendes zweistelliges Nachfragewachstum zusammen mit klarerer Evidenz für eine dauerhafte Margenexpansion erfordern.
Wie viel Aufwärtspotenzial hat die LYFT-Aktie von hier aus?
Anleger können den potenziellen Aktienkurs von Lyft oder den Wert einer beliebigen Aktie in weniger als einer Minute mit dem neuen Bewertungsmodell-Tool von TIKR schätzen.
Alles, was benötigt wird, sind drei einfache Eingaben:
- Umsatzwachstum
- Betriebsmargen
- Exit-KGV-Multiple
Daraus berechnet TIKR den potenziellen Aktienkurs und die Gesamtrenditen unter Bull-, Base- und Bear-Szenarien, sodass Sie schnell sehen können, ob eine Aktie unterbewertet oder überbewertet aussieht.
Wenn Sie unsicher sind, was Sie eingeben sollen, füllt TIKR jede Eingabe automatisch mit den Konsensschätzungen der Analysten aus und gibt Ihnen so einen schnellen, zuverlässigen Ausgangspunkt.
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