Die wichtigsten Erkenntnisse für Kinder Morgan-Aktien im August 2026
- Zwölf Analysten stufen die Kinder Morgan-Aktie als Hold ein, gegenüber neun Buys und zwei Outperforms, ohne Verkaufsempfehlungen und mit einem durchschnittlichen Kursziel von $36, was ein Aufwärtspotenzial von 15% gegenüber $31 impliziert.
- Bis Dezember 2030 bewertet das Mid-Case-Modell von TIKR die Aktie bei $41, was einer Gesamtrendite von 32% gegenüber $31 oder einer annualisierten Rendite von 7% über 4,4 Jahre entspricht.
- Die Kinder Morgan-Aktie erscheint auf aktuellen Niveaus unterbewertet, da das bereinigte EBITDA im Q2 um 12% auf $2,2 Mrd. stieg, während ein Backlog von $9,6 Mrd. weiterhin in Cashflow umgewandelt wird.
- Die Anhebung der Prognosen am 22. Juli fügte dem Basisjahr 2026 $430 Mio. an bereinigtem EBITDA hinzu.
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Kinder Morgan übertrifft Q2-EBITDA um 6% und hebt Prognosen an, während der Backlog Kapital vermehrt
Kinder Morgan (KMI) veröffentlichte am 22. Juli die Ergebnisse für das zweite Quartal 2026, die die Erwartungen der Wall Street auf der ganzen Linie übertrafen. Das bereinigte EBITDA von $2,2 Mrd. lag 6% über dem Konsens und stieg um 12% gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Die bereinigten Erträge pro Aktie erreichten $0,37, ein Plus von 32% gegenüber dem Vorjahr und 18% über den von Analysten erwarteten $0,31.
Diese Überraschung veranlasste das Management, die Jahresprognose anzuheben. Kinder Morgan erwartet nun für 2026 ein bereinigtes EBITDA von mindestens 5% über dem ursprünglichen Budget und einen bereinigten Gewinn je Aktie von mindestens 12% darüber. Finanzvorstand David Michels bezifferte diesen Schritt im Q2-Earnings-Call mit mehr als $430 Mio. zusätzlichem EBITDA: "Wir erwarten, mehr als 5% über unserem Budget beim bereinigten EBITDA und mehr als 12% über unserem Budget beim bereinigten Gewinn je Aktie zu liegen." Er fügte hinzu, dass mehr als die Hälfte der besseren Performance auf wiederkehrende Treiber und nicht auf Einmaleffekte zurückzuführen sei.
Das Erdgasgeschäft trug die Hauptlast. Die Transportvolumina stiegen um 7% und die Sammelvolumina sprangen um 26%, angeführt von einem Anstieg um 54% im KinderHawk-System im Haynesville-Becken.
Die Cash-Generierung untermauerte die Zahlen. Der operative Cashflow von $2,0 Mrd. übertraf die Schätzungen um 22%, und der freie Cashflow erreichte $978 Mio., 43% über dem Konsens. Der Vorstand erhöhte die vierteljährliche Dividende um 2% auf $0,2975.
Diese Nachfrage hält die Projektpipeline voll. Der Backlog schloss das Quartal bei $9,6 Mrd., nachdem Projekte im Wert von $650 Mio. in Betrieb gingen, und der Vorstand genehmigte bedingt fast $400 Mio. weitere, gegenüber einem Chancenset von über $10 Mrd., das auf Strom- und Rechenzentrumslast ausgerichtet ist.
KMI finanziert den Ausbau, ohne seine Bilanz zu strapazieren. Die Nettoverschuldung sank auf das 3,6-fache des bereinigten EBITDA von 3,8-fach zu Jahresbeginn, unterhalb der Mitte des Zielbereichs von 4,0-fach, und das trotz einer Akquisition von $500 Mio.
Der Konsens hat noch nicht aufgeholt. Das Vorwärtsmodell der Street sieht immer noch, dass das Wachstum des bereinigten EBITDA von 12% im Q2 bis Ende 2026 auf etwa 5% abkühlt und während eines Großteils von 2027 negativ wird, wobei für Anfang 2027 ein Rückgang von 6% angesetzt ist, obwohl die Prognose angehoben wurde.
Diese EBITDA-Anhebung um $430 Mio. hat die Backlog-Story kaum beeinträchtigt. Sehen Sie, wie die $9,6 Mrd. Pipeline in die zukünftigen Zahlen einfließt, und analysieren Sie die Kinder Morgan-Aktie kostenlos auf TIKR →
Analysten halten an der Kinder Morgan-Aktie mit einem durchschnittlichen Kursziel von $36 fest
Die Wall Street bleibt auch nach der Überraschung bei der Kinder Morgan-Aktie vorsichtig. Zwölf der abdeckenden Analysten stufen sie als Hold ein, gegenüber neun Buys und zwei Outperforms, ohne Verkaufsempfehlungen in der gesamten Gruppe. Das durchschnittliche Kursziel von $36 liegt 15% über dem jüngsten Schlusskurs von $31, wobei die Spanne von einem Tief von $31 bis zu einem Hoch von $43 und einem Median von $35 reicht.
Die Kursziele sind im Laufe des Jahres kontinuierlich gestiegen, von einem Durchschnitt von $30 im letzten Sommer, als die Aktie sich in der oberen Hälfte ihrer 52-Wochen-Spanne von $26 bis $35 bewegte.
Die Wall Street erwartet, dass das EBITDA-Wachstum der Kinder Morgan-Aktie bis 2027 stagniert
Kinder Morgan verzeichnete im zweiten Quartal ein bereinigtes EBITDA von $2,2 Mrd., ein Plus von 12% gegenüber dem Vorjahr.
Der Konsens geht davon aus, dass sich dieses Tempo schnell verlangsamen wird. Die Street modelliert, dass das EBITDA-Wachstum bis zum dritten Quartal 2026 auf 5% abkühlt, obwohl das Management für das Gesamtjahr ein EBITDA von mindestens 5% über dem Budget prognostiziert.
Die Entwicklung bricht dann nach unten ein. Der Konsens sieht für Anfang 2027 einen Rückgang des bereinigten EBITDA um 6% gegenüber dem Vorjahr, bevor das Wachstum später im Jahr zurückkehrt – eine Umkehr, die direkt gegen einen Backlog steht, den das Management laut eigener Aussage ständig auffüllt.
Die offene Frage ist nun, ob das $10 Mrd. Chancenset schnell genug in einen genehmigten Backlog umgewandelt werden kann, um den von der Street für Anfang 2027 modellierten EBITDA-Rückgang von 6% zu überkompensieren.
TIKR bewertet die Kinder Morgan-Aktie mit $41 und rechnet mit einem stetigen Backlog-Ausbau
Das Mid-Case-Modell von TIKR bewertet die Kinder Morgan-Aktie bis Dezember 2030 mit $41, was einer Gesamtrendite von 32% gegenüber dem aktuellen Kurs von $31 oder einer annualisierten Rendite von 7% über 4,4 Jahre entspricht.
Diese annualisierte Rendite von 7% liegt über dem, was eine mit Hold bewertete Midstream-Gesellschaft mit einer Hebelung von 3,6-fach typischerweise bietet, weshalb die Abweichung zum Kursziel der Street von $36 Gewicht hat.
Das Ziel ist erreichbar, weil der Backlog die Arbeit erledigt. Eine genehmigte Pipeline von $9,6 Mrd. und ein Chancenset von $10 Mrd. speisen das EBITDA, das die Bilanz intern finanziert, und jede zusätzliche EBITDA-Einheit steigert sowohl die Erträge als auch senkt die Verschuldung – genau der Mechanismus, den das flache 2027-Modell der Street außer Acht lässt.
Ein Kursziel von $41 bedeutet ein Aufwärtspotenzial von 32% über 4,4 Jahre, doppelt so viel wie die Street sieht. Testen Sie die Mid-Case-Annahmen selbst und bewerten Sie die Kinder Morgan-Aktie kostenlos auf TIKR →
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