Die wichtigsten Punkte
- Eine Schätzung von Daytona-CEO Ivan Burazin beziffert die Infrastruktur für Metas Muse auf 65.000 CPUs und 75 PB DRAM, etwa 2,8 Milliarden Dollar, für jeweils 100 Millionen Nutzer.
- Hochgerechnet auf 30x für die 3 Milliarden Nutzer von Facebook ergibt das etwa 84 Milliarden Dollar, mehr als Metas Kapitalausgaben (Capex) von 69,7 Milliarden Dollar im Jahr 2025.
- Allein der Speicherbedarf würde laut einer weit verbreiteten Schätzung des globalen Angebots etwa 5 % der jährlichen weltweiten DRAM-Produktion ausmachen.
- Microns Bruttomarge erreichte im Geschäftsjahr 2026 80,7 %, und Analysten erwarten, dass der Umsatz im Geschäftsjahr 2027 auf etwa 275 Milliarden Dollar steigen wird.
Meta Platforms (META) stellt jedem Muse-Nutzer einen eigenen Computer in der Cloud zur Verfügung. Nun hat jemand die Kosten dafür zusammengerechnet.
Daytona-CEO Ivan Burazin in einem Beitrag auf X:
"@auchenberg hat berechnet, dass Muse 65.000 CPUs und 75 PB DRAM benötigt, um 100 Millionen Nutzer zu bedienen. Das sind 2,8 Milliarden Dollar Infrastruktur für eine einzige App."
Und: "Rechnet man es hoch. Es gibt nicht genug CPUs auf der Welt, um all das zu betreiben."
Box (BOX)-CEO Aaron Levie griff das am Donnerstag auf: "Die Rechenleistung, die für die KI-Phase, die wir jetzt betreten, benötigt wird, wird verrückt sein."
Elon Musks Antwort? "Die Leute haben keine Ahnung."
Also rechnen wir es durch
Facebook hat über 3 Milliarden Nutzer, das 30-fache der 100 Millionen von Muse. (Burazin schrieb "fast 300x", aber die Rechnung ergibt 30x. Das ist immer noch genug.) Bei 30x:
- werden aus 65.000 CPUs 1,95 Millionen
- werden aus 75 PB DRAM 2.250 PB oder 2,25 Milliarden GB
- werden aus 2,8 Milliarden Dollar Infrastruktur 84 Milliarden Dollar
Die letzte Zahl ist enorm, selbst für Meta. Seine Kapitalausgaben stiegen von 18,7 Milliarden Dollar im Jahr 2021 auf 69,7 Milliarden Dollar im Jahr 2025 und haben sich im letzten Jahr allein fast verdoppelt...
Eine Facebook-große Version von Muse würde also mehr kosten als ein ganzes Jahr von Metas Kapitalausgaben auf dem Niveau von 2025.
In der Donnerstagsfolge des Decoder-Podcasts "OpenAI has a Muse problem" fragte Nilay Patel, Chefredakteur von The Verge: "Wie viel von der Wirtschaft muss Zuck gewinnen, um Millionen und Abermillionen kostenloser Tokens und acht Gig RAM in der Cloud an jeden zu verschenken?"
Die Welt produziert nicht so viel Speicher
Ein weit verbreiteter Beitrag des X-Nutzers @DirtyTesLa, auf den Elon Musk antwortete, beziffert die weltweite Jahresproduktion auf nur etwa 45 Milliarden GB DRAM.
Teilt man 2,25 Milliarden GB durch 45 Milliarden GB, erhält man 5 %. Eine App auf einer Plattform würde also etwa 5 % der jährlichen weltweiten DRAM-Produktion beanspruchen. Und wie Burazin anmerkte, hat Meta "mehr Plattformen mit ähnlichen Zahlen."
Ist das nicht nur eine Schätzung?
Der offensichtliche Einwand ist, dass dies eine externe Schätzung ist. Meta kann Speicher auch teilen, zwischenspeichern oder komprimieren, da nicht alle Nutzer gleichzeitig aktiv sind.
Das Entscheidende ist: Die Schätzung scheint das bereits zu berücksichtigen. Jeder Muse-Nutzer erhält einen Cloud-Computer mit 8 GB Arbeitsspeicher (Patels "acht Gig RAM"). Aber 75 PB auf 100 Millionen Nutzer verteilt ergibt nur 0,75 GB pro Nutzer, weniger als ein Zehntel davon. Die Schätzung scheint also davon auszugehen, dass zu jedem Zeitpunkt weniger als jeder zehnte dieser Computer aktiv ist. (So lese ich die Rechnung, da Burazins Beitrag die Methode nicht offenlegt.)
Micron profitiert bereits
So oder so ist der Speicher der Teil, der bereits knapp ist, und diese Knappheit ist es, von der Micron Technology (MU) lebt. Wie Investor Dave Blundin im Moonshots with Peter Diamandis Podcast sagte: "Buchstäblich die gesamte Einschränkung für den Fortschritt in allen Bereichen hängt jetzt an einer einzigen Sache, nämlich RAM."
Man sieht es an Microns Bruttomarge, die von 2,7 % im Geschäftsjahr 2023 auf außergewöhnliche 80,7 % im Geschäftsjahr 2026 (das Jahr bis August) stieg.
Und Analysten erwarten mehr. Microns Umsatz verdreifachte sich im Geschäftsjahr 2026 auf über 133 Milliarden Dollar, und der Konsens erwartet 275 Milliarden Dollar im Geschäftsjahr 2027 und 319 Milliarden Dollar im Geschäftsjahr 2028.
Muse startete erst im September, daher ist eine Facebook-große Version in diesen Zahlen wahrscheinlich noch nicht enthalten.
Die gleiche Rechnung hilft SK Hynix (SKHY) beim Speicher. Bei den CPUs hilft sie AMD (AMD), deren Chips die Cloud-Computer von Muse betreiben.
Das Risiko ist eines, das Speicherinvestoren gut kennen: der Zyklus. Microns Bruttomarge fiel von 45,2 % im Geschäftsjahr 2022 auf 2,7 % im Geschäftsjahr 2023.
Hält die Rechnung also stand?
Ich denke schon. Selbst großzügig interpretiert würde Muse in Facebook-Größe mehr kosten als Metas gesamte Kapitalausgaben von 2025 und etwa 5 % der jährlichen weltweiten DRAM-Versorgung beanspruchen, und das noch vor Instagram oder WhatsApp. Meta kann die Rechnung bezahlen, und ich erwarte, dass Micron davon profitiert.
Natürlich weiß außerhalb von Meta noch niemand, wie viele Menschen Muse täglich nutzen werden. Metas nächster Quartalsbericht sollte zeigen, wie viel es für Muse ausgibt, und Microns nächster Bericht wird zeigen, ob die Knappheitspreise halten.
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