Ist die Walmart-Aktie bei 113 Dollar ein Kauf? Das sagen die Analysten

Die wichtigsten Erkenntnisse zur Walmart-Aktie im Juni 2026

• Von den 41 Analysten, die die Walmart-Aktie abdecken, stufen 28 sie als „Kauf“ ein, während nur einer eine „Verkaufsempfehlung“ ausspricht. Das durchschnittliche Kursziel liegt bei 139 US-Dollar, was ein Aufwärtspotenzial von 22 % gegenüber dem Schlusskurs vom 30. Juni von 113 US-Dollar bedeutet.
• Allerdings schwankte der freie Cashflow im ersten Quartal ins Minus von 1,9 Milliarden US-Dollar und verfehlte damit die Schätzungen um 171 %.
• Obwohl die Walmart-Aktie derzeit 22 % unter dem durchschnittlichen Kursziel der Analysten notiert, erscheint ihre Bewertung gemessen am EBITDA weiterhin angemessen. Das EBITDA stieg im letzten Quartal gegenüber dem Vorjahr um 9 % und dürfte bis Juli 2027 wieder auf ein Wachstum von 11 % beschleunigen.
• Bis Januar 2031 sieht das Mid-Case-Modell von TIKR ein Kursziel von 148 US-Dollar für die Walmart-Aktie vor, was einer Gesamtrendite von 30 % bzw. einer annualisierten Rendite von 6 % entspricht.

Die Walmart-Aktie notiert 22 % unter dem durchschnittlichen Kursziel der Wall Street, während das EBITDA die Schätzungen weiterhin übertrifft. Sehen Sie sich die vollständige Aufschlüsselung kostenlos auf TIKR an →

Walmart-Aktie fällt um 14 %, da ein verfehlter freier Cashflow die über den Erwartungen liegenden EBITDA-Zahlen des ersten Quartals überschattet

Walmart (WMT) schloss am 30. Juni 2026 bei 113,26 US-Dollar, was einem Rückgang von 14 % gegenüber dem Kurs von 131,93 US-Dollar entspricht, zu dem die Aktie nur zwei Monate zuvor gehandelt wurde. Dieser Rückgang erfolgte trotz der am 21. Mai veröffentlichten Ergebnisse für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2027, die sowohl beim Umsatz als auch beim EBITDA die Erwartungen übertrafen.

Der Umsatz belief sich auf 177,75 Mrd. $ und übertraf damit die Schätzungen der Analysten von 174,84 Mrd. $ um 1,66 %; im Vergleich zum Vorjahreszeitraum stieg er um 8,4 %. Das EBITDA erreichte 11,495 Mrd. US-Dollar, lag damit über der Konsensschätzung von 11,376 Mrd. US-Dollar und stieg im Vergleich zum Vorjahr um 9,43 %. Das bereinigte Ergebnis je Aktie (EPS) von 0,66 US-Dollar entsprach genau den Schätzungen, während das GAAP-Ergebnis je Aktie von 0,67 US-Dollar die Erwartungen um 2,75 % übertraf.

Die Spannungen liegen unterhalb der operativen Ebene. Das EBIT von 7,497 Milliarden US-Dollar verfehlte die Schätzung der Wall Street von 7,758 Milliarden US-Dollar um 3,37 %, und Finanzvorstand John Rainey verwies auf ungeplante Kraftstoffkosten in Höhe von rund 175 Millionen US-Dollar im globalen Vertrieb und in der Auftragsabwicklung. Der Cashflow erlitt einen noch größeren Rückschlag: Der operative Cashflow von 4,738 Mrd. US-Dollar verfehlte die Schätzungen um 49,63 %, und der freie Cashflow sank auf minus 1,946 Mrd. US-Dollar, während die Marktprognose bei plus 2,733 Mrd. US-Dollar lag – eine Abweichung von 171 %. Die Investitionsausgaben in Höhe von 6,684 Milliarden US-Dollar, die mit der Automatisierung und dem Ausbau von Fulfillment-Zentren verbunden waren, lagen deutlich über dem Plan.

Das Management führte die Verfehlung auf zeitliche Verschiebungen zurück und nicht auf eine Verschlechterung. Auf Bedenken hinsichtlich des Wegs zu einem zweistelligen Wachstum des Betriebsergebnisses eingehend, sagte Rainey den Analysten bei der Telefonkonferenz zum ersten Quartal: „Wir sind heute wahrscheinlich so begeistert vom Potenzial unseres Geschäfts wie zu keinem anderen Zeitpunkt in den letzten Jahren.“ Das Unternehmen bekräftigte seine Gesamtjahresprognose eines Umsatzwachstums von 3,5 % bis 4,5 % bei konstanten Wechselkursen sowie eines Wachstums des Betriebsergebnisses von 6 % bis 8 % und prognostizierte für das zweite Quartal ein Wachstum des Betriebsergebnisses von 7 % bis 10 %.

Hinter dieser Zuversicht steht eine sich verändernde Gewinnzusammensetzung. Die Werbeeinnahmen stiegen bei Walmart U.S. um 36 %, die Einnahmen aus Mitgliedsbeiträgen stiegen unternehmensweit um 17 %, und allein diese beiden Kategorien machten im Quartal etwa ein Drittel des Betriebsergebnisses aus. Die Umsätze im Marketplace-Bereich stiegen um fast 50 %. Die inkrementellen Margen im US-E-Commerce lagen bei fast 12 %. Das ist operative Hebelwirkung, die sich bereits im EBITDA zeigt, lange bevor sie den freien Cashflow erreicht.

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Wall Street stuft die Walmart-Aktie als „Kauf“ ein – mit einer sich vergrößernden Lücke zum durchschnittlichen Kursziel

Die Walmart-Aktie weist zum 30. Juni 2026 28 „Kauf“-Empfehlungen und 9 „Outperform“-Empfehlungen auf, gegenüber nur 5 „Halten“-Empfehlungen, 1 „Keine Meinung“ und 1 „Verkaufen“-Empfehlung – eine der unausgewogensten Verteilungen im Large-Cap-Einzelhandelssektor.

Das durchschnittliche Kursziel liegt bei 139 US-Dollar, ein Anstieg gegenüber 137 US-Dollar drei Monate zuvor, obwohl die Aktie im gleichen Zeitraum um 14 % gefallen war; diese Kombination trieb das Verhältnis von Kursziel zu Schlusskurs auf 122 % gegenüber 104 % Ende April, was bedeutet, dass die Analysten mehr Vertrauen in die Walmart-Aktie gewannen, gerade als der Markt an Zuversicht verlor.

Die Wall Street erwartet, dass sich das EBITDA der Walmart-Aktie bis Mitte 2027 wieder auf ein Wachstum von 11 % beschleunigen wird

Walmart erzielte im Quartal, das am 30. April 2026 endete, ein EBITDA von 11,495 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 9,43 % gegenüber dem Vorjahr entspricht und über den Schätzungen der Wall Street lag. Der Konsens rechnet nun mit einem EBITDA von 12,41 Mrd. US-Dollar für das am 31. Juli 2026 endende Quartal, was einem Anstieg von 9 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, gefolgt von 11,92 Mrd. US-Dollar im Oktober-Quartal, einem Rückgang auf ein Wachstum von 7,4 % im Januar-Quartal 2027 und anschließend 13,37 Mrd. US-Dollar.

Von da an steigen die Schätzungen schneller an. Analysten gehen von einem EBITDA von 12,42 Milliarden US-Dollar für das Quartal im April 2027 aus, was einem Anstieg von 8 % entspricht, bevor sich das Wachstum im Quartal im Juli 2027 auf 11,4 % beschleunigt und 13,83 Milliarden US-Dollar erreicht. Dieser Verlauf deutet darauf hin, dass die Wall Street den Druck durch Kraftstoffkosten und Investitionsausgaben in diesem Quartal eher als vorübergehend denn als strukturell betrachtet.

Diese erneute Beschleunigung in der zweiten Jahreshälfte tritt nur ein, wenn sich die Bereiche Werbung, Mitgliedschaften und Marktplatz weiterhin im aktuellen Tempo entwickeln. Bleiben die automatisierungsbedingten Investitionsausgaben auf hohem Niveau, zeigt sich der Druck lediglich weiter unten in der Gewinn- und Verlustrechnung, während die EBITDA-Zeile weiterhin gut aussieht

Das Kursziel von TIKR für die Walmart-Aktie von 148 US-Dollar bleibt bestehen, sofern das EBITDA weiterhin die Investitionsausgaben übertrifft

Das Mid-Case-Modell von TIKR bewertet die Walmart-Aktie bis Januar 2031 mit 148 US-Dollar. Das entspricht einer Gesamtrendite von 30 % gegenüber dem aktuellen Kurs von 113 US-Dollar oder 6 % pro Jahr über einen Zeitraum von etwa 4,6 Jahren.

Diese 6 % liegen deutlich unter der annualisierten 5-Jahres-Rendite der Walmart-Aktie von 19,4 %. Das Kursziel ist als vorsichtig zu werten und kein Zeichen dafür, dass die Wachstumsstory vorbei ist. Es handelt sich um eine konservative Zahl für eine Aktie, die sich gerade erst von einem schwierigen Cashflow-Quartal erholt.

Um dieses Ziel zu erreichen, muss das EBITDA weiterhin schneller wachsen als die Investitionsausgaben, und die Kraftstoffkosten belasten das Geschäft. Werbung und Mitgliedschaften müssen weiterhin deutlich stärker wachsen als das Kerngeschäft im Einzelhandel. Der freie Cashflow ist bereits von positiven 6,10 Milliarden US-Dollar im Januar auf negative 1,95 Milliarden US-Dollar im April gesunken. Die Marktteilnehmer gehen davon aus, dass er sich bis Juli wieder auf 5,49 Milliarden US-Dollar erholen wird. Diese Erholung wird viel darüber aussagen, ob der April nur eine vorübergehende Schwäche war oder die neue Normalität darstellt.

Das Kursziel von TIKR bei 148 US-Dollar deutet darauf hin, dass die Walmart-Aktie noch Spielraum hat, um eine Lücke von 22 % zu ihrem eigenen durchschnittlichen Kursziel zu schließen. Sehen Sie sich die vollständigen Modellannahmen zu TIKR kostenlos an →

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