Die wichtigsten Punkte für Energy Transfer-Aktien (Stand August 2026)
- Rally seit Jahresbeginn: Die Aktie von Energy Transfer ist seit Januar um 29 % gestiegen, angetrieben von zwei aufeinanderfolgenden Erhöhungen der EBITDA-Prognose um insgesamt ~1,25 Mrd. USD im Mittelpunkt.
- Q2-Ergebnis über Erwartungen: Das bereinigte EBITDA erreichte im Q2 2026 ~5,1 Mrd. USD, ein Plus von 31 % im Jahresvergleich, dank Rekordvolumina im Midstream-Geschäft, bei NGL-Exporten und im Rohöltransport.
- Einschätzung der Analysten: 14 Kaufempfehlungen, 5 Outperform-Bewertungen, 2 Halteempfehlungen und 1 keine Meinung. Das durchschnittliche Kursziel von 25 USD liegt 15 % über dem Schlusskurs von 21 USD.
- TIKR-Modell: Das Basisszenario zielt auf 29 USD bis Dezember 2030 ab, was einer Gesamtrendite von 36 % entspricht.
Warum die Energy Transfer-Aktie 2026 nach zwei Prognoseerhöhungen um 29 % zugelegt hat
Die Aktie von Energy Transfer (ET) hat seit Anfang Januar 29 % zugelegt und ist vom Schlusskurs von 16 USD Ende 2025 auf 21 USD zum 28. August gestiegen. Der Motor hinter der Bewegung: zwei aufeinanderfolgende Erhöhungen der EBITDA-Jahresprognose für 2026, die den Mittelpunkt kumulativ um 1,25 Mrd. USD gegenüber dem Stand zu Jahresbeginn anhoben.
Der Q2-Ertragsbericht vom 4. August brachte die zweite Erhöhung. Energy Transfer meldete ein bereinigtes EBITDA von 5,1 Mrd. USD für das Quartal, ein Anstieg von 31 % gegenüber 3,9 Mrd. USD im Vorjahreszeitraum, dank Rekorddurchsätzen bei der Midstream-Sammlung, im NGL-Transport, bei NGL-Exporten und im Rohöltransport. Das Unternehmen erhöhte seine bereinigte EBITDA-Spanne für das Gesamtjahr auf 18,8 bis 19,1 Mrd. USD, 500 Mio. USD über dem Mittelpunkt des vorangegangenen Quartals.
CFO Dylan Bramhall erläuterte das schrittweise Vorgehen im Q2-Ertragsgespräch: "Wir haben die Prognose im ersten Quartal um 750 Mio. USD erhöht, und das stand wirklich im Zusammenhang mit etwa 600 Mio. USD aus den Q1-Ergebnissen und 150 Mio. USD aus der stärkeren Performance, die wir im Rest des Jahres in unserem Geschäft weiterhin sahen. Und in diesem Quartal erhöhen wir um weitere 550 Mio. USD." Die zweite Erhöhung stützte sich stärker auf breit angelegte operative Überraschungen als auf einmalige Marktverwerfungen, wobei NGL, Midstream, Intrastate und Crude jeweils die internen Erwartungen um 100 Mio. USD oder mehr übertrafen.
Der 29 %ige Gewinn teilte sich auf steigende Schätzungen und eine Neubewertung auf. Das NTM-EV/EBITDA-Kursverhältnis stieg von 7,78x Ende 2025 auf 8,60x, über dem Dreijahresdurchschnitt von 8,16x, aber deutlich unter dem Höchststand von 9,18x Anfang 2025. Der Markt zahlt mehr pro Dollar des zukünftigen EBITDA als vor acht Monaten, und er hat noch nicht das Premium erreicht, das die Aktie vor anderthalb Jahren trug.
Neue Kapazitäten verstärken den Ertragsanstieg. Die Hugh Brinson Pipeline, ein wichtiges Permian-Erdgas-Ausleitungsprojekt, nahm im Q2 vorzeitig den kommerziellen Betrieb auf, wobei die volle Kapazität der Phase 1 von 1,5 Milliarden Kubikfuß pro Tag zum 1. September erwartet wird. Phase 2 bleibt für Q1 2027 im Plan, und beide Phasen liegen unter Budget. Die Mustang Draw I-Verarbeitungsanlage ging im Juni in Betrieb und läuft bereits nahezu mit voller Kapazität. Energy Transfer erhöhte im Juli auch seine vierteljährliche Ausschüttung auf 0,34 USD pro Unit und markierte damit die neunzehnte aufeinanderfolgende Erhöhung.
Beschleunigendes EBITDA, Wachstumsprojekte, die vorzeitig mit Renditen im mittleren zweistelligen Bereich in Betrieb gehen, und eine stetig wachsende Ausschüttung erklären einen YTD-Lauf von 29 %, der die Lücke zu dem Wert, den die Analysten und TIKR für die Energy Transfer-Aktie ansetzen, noch nicht geschlossen hat.
Analysten erhöhen weiterhin die Ziele für die Energy Transfer-Aktie, aber der Kurs läuft schneller
Wall Street teilt sich derzeit in 14 Kaufempfehlungen, 5 Outperform-Bewertungen, 2 Halteempfehlungen und 1 keine Meinung für die Energy Transfer-Aktie. Das durchschnittliche Ziel liegt bei 25 USD, 15 % über dem Schlusskurs von 21 USD, wobei 22 Analysten Kursziele veröffentlicht haben.
Diese Lücke von 15 % wirkt großzügig, bis man nachvollzieht, wie sie entstanden ist. Ende 2025 stand das durchschnittliche Ziel bei 22 USD gegenüber einem Schlusskurs von 16 USD, ein Premium von 31 %. Die Analysten haben den Durchschnitt seitdem auf 25 USD angehoben, aber die 29 %ige Rally der Aktie komprimierte das Verhältnis von 131 % auf 115 %. Die Berichterstattung wuchs im gleichen Zeitraum von 20 auf 21 Schätzungen. Halteempfehlungen sanken von 3 auf 2, während Kaufempfehlungen von 12 auf 14 stiegen. Die Analysten bewerten die Energy Transfer-Aktie höher, aber der Kurs ist den Zielen davongelaufen.
TIKRs Ziel von 29 USD bewertet die Energy Transfer-Aktie mit einer Gesamtrendite von 36 % bis 2030
TIKRs Basisszenario-Modell bewertet Energy Transfer mit 29 USD bis Dezember 2030, was einer Gesamtrendite von 36 % gegenüber dem aktuellen Kurs von 21 USD entspricht, oder 7 % annualisiert über 4,3 Jahre.
Eine annualisierte Rendite von 7 % von einem Midstream-MLP mit einer Ausschüttung, die bereits über 6 % abwirft, lässt nur bescheidenen Raum für Kursgewinne und setzt stetiges Wachstum voraus, anstatt eine Neubewertung.
Das TIKR-Modellziel von 29 USD liegt 4 USD über dem Durchschnitt der Analysten von 25 USD. Diese Lücke spiegelt das von Energy Transfer im Q2-Gespräch skizzierte Wachstums-Backlog wider: mehr als 5 Mrd. USD jährliches organisches Wachstumskapital bis 2029, mit Verträgen zu Renditen im mittleren zweistelligen Bereich, wobei Hugh Brinson vor dem Zeitplan liegt und Desert Southwest die Genehmigungsverfahren durchläuft.
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