Wichtigste Erkenntnisse:
- KI-Infrastruktur: Meta steigert die Investitionsausgaben bis 2025 auf 70-72 Milliarden Dollar, wobei für 2026 ein noch größeres Wachstum erwartet wird.
- Kursprognose: Bei der derzeitigen Dynamik könnte die Aktie bis Dezember 2027 815 $ erreichen.
- Mögliche Gewinne: Dieses Ziel impliziert eine Gesamtrendite von 25 % gegenüber dem aktuellen Kurs von 653 $.
- Jährliche Rendite: Die Anleger könnten in den nächsten 2 Jahren ein jährliches Wachstum von etwa 12 % erzielen.
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Meta(META) entwickelt nicht nur KI-Produkte, sondern baut auch die Infrastruktur für die nächste Computer-Ära auf. Mit 3,5 Milliarden Menschen, die täglich mindestens eine seiner Apps nutzen, und 1 Milliarde monatlichen Nutzern, die Meta AI nutzen, wandelt sich das Unternehmen von einem Social-Media-Riesen zu einer KI-gestützten Plattform.
Der Gesamtumsatz im 3. Quartal 2025 betrug 51,2 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 26 % im Vergleich zum Vorjahr. Meta Superintelligence Labs baut das, was CEO Mark Zuckerberg als "das Labor mit der höchsten Talentdichte in der Branche" bezeichnet, während die jährliche Umsatzrate durch KI-gestützte Werbetools 60 Milliarden Dollar erreicht hat.
Trotz dieser Dynamik wird die META-Aktie mit 653 $ gehandelt, was einem Rückgang von 15 % gegenüber ihrem Allzeithoch entspricht und Anlegern, die verstehen, wohin sich Meta entwickelt, eine Chance bietet.
Was das Modell für die Meta-Aktie aussagt
Wir haben die Zukunft von Meta unter dem Gesichtspunkt des aggressiven Ausbaus der KI-Infrastruktur und der Verbesserung des Engagements analysiert.
Durch die Vorverlagerung der Kapazität für Superintelligenz und die sofortige Verbesserung der Empfehlungssysteme positioniert sich Meta als wesentliche KI-Ebene für Milliarden von Nutzern.
Bei einem prognostizierten jährlichen Umsatzwachstum von 18,3 % und einer operativen Marge von 37,4 % prognostiziert unser Modell, dass die Aktie innerhalb von 2 Jahren auf 815 $ steigen wird. Dies setzt ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 21 voraus.
Das ist ein leichter Rückgang gegenüber dem aktuellen KGV von Meta von 22,1x. Da das Unternehmen die KI-Infrastruktur skaliert und höhere Abschreibungskosten in Kauf nimmt, ist eine gewisse Kompression des Multiplikators angemessen.
Der wirkliche Wert ergibt sich aus dem anhaltenden Umsatzwachstum und der zunehmenden Nutzerbindung, nicht aus der Erhöhung des Multiplikators.
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Unsere Bewertungsannahmen
Mit dem Bewertungsmodell von TIKR können Sie Ihre eigenen Annahmen für das Umsatzwachstum eines Unternehmens, die operativen Margen und das KGV-Multiple eingeben und die erwarteten Renditen der Aktie berechnen.
Die folgenden Annahmen haben wir für die META-Aktie verwendet:
1. Ertragswachstum: 18,3
Metas Umsatzmotor läuft auf mehreren Zylindern, angetrieben durch KI-Verbesserungen bei Anzeigen und Engagement.
Engagement-Dynamik: Die Verweildauer auf Facebook stieg im 3. Quartal um 5 %, während Threads um 10 % zunahm. Die Videozeit auf Instagram stieg im Jahresvergleich um über 30 %. Diese Verbesserungen sind auf bessere KI-Empfehlungen und das Auftauchen neuer Inhalte zurückzuführen.
Anzeigenleistung: Das Unternehmen konsolidiert Hunderte von spezialisierten Modellen in weniger, leistungsfähigeren Systemen. Diese Verlagerung führt zu höheren Konversionsraten bei gleichzeitiger Reduzierung der Komplexität. Meta hat durch seine Lattice-Architektur bereits 100 Anzeigen-Ranking-Modelle reduziert.
Geschäftsnachrichten: Click-to-WhatsApp-Anzeigen sind im Vergleich zum Vorjahr um 60 % gestiegen. KI-Systeme für Unternehmen wickeln jetzt Millionen von Konversationen ab und werden in immer mehr Märkten eingeführt.
2. Operative Margen: 37.4%
Metas Margenprofil steht kurzfristig unter Druck durch Infrastrukturinvestitionen, zeigt aber langfristiges Expansionspotenzial.
Infrastruktur-Effizienz: Das Unternehmen verzeichnet eine zweifache Steigerung der Preisleistung pro Hardware-Generation und eine 10-fache Steigerung pro Modellgeneration durch Software-Optimierungen. Dies bedeutet mehr Umsatz pro Dollar an Infrastruktur.
Kapitalallokation: Etwa die Hälfte der Ausgaben im dritten Quartal floss in kurzlebige Anlagen (Server), die den Vertragslaufzeiten entsprechen. Die andere Hälfte wurde für Rechenzentren mit einer Lebensdauer von mehr als 15 Jahren aufgewendet, die eine nachhaltige Kapazität bieten.
Modellverbesserungen: Die Konsolidierung spezialisierter Modelle in einheitliche Systeme führt sowohl zu Leistungssteigerungen als auch zu Kosteneinsparungen. Meta hat in den letzten Quartalen 100 Modelle gestrichen und plant, 200 weitere zu konsolidieren.
3. Exit P/E Multiple: 21x
Der Markt bewertet Meta derzeit mit 22,1x Gewinn. Wir haben das 21-fache als Exit-Multiple gewählt, um konservativ zu bleiben.
Qualitätsprämie: Meta verdient aufgrund seiner Größe (3,5 Milliarden tägliche Nutzer), seiner Netzwerkeffekte und seiner Führungsposition im Bereich der künstlichen Intelligenz einen Aufschlag gegenüber dem Marktdurchschnitt.
Investment-Zyklus: Da die Infrastrukturausgaben ihren Höhepunkt erreichen und die Abschreibungen zunehmen, ist eine gewisse Kompression des Multiplikators normal. Der freie Cashflow des Unternehmens (10,6 Mrd. USD im 3. Quartal) stützt jedoch die Bewertung.
Was passiert, wenn die Dinge besser oder schlechter laufen?
Der Aufbau von KI-Infrastrukturen ist mit Unsicherheiten verbunden. Hier sehen Sie, wie sich die Meta-Aktie in verschiedenen Szenarien bis 2027 entwickeln könnte:
- Low Case: Wenn sich das Umsatzwachstum auf 14,2 % verlangsamt und die Margen auf 28,4 % sinken, bietet die Aktie immer noch eine jährliche Rendite von 4 %.
- Mittlerer Fall: Bei einem Wachstum von 18,3 % und Margen von 37,4 % (unsere Basisannahmen) erwarten wir eine jährliche Rendite von 11 %.
- High Case: Wenn sich die Einführung von KI beschleunigt und Meta bei einem Wachstum von 17,3 % eine Marge von 31,9 % erzielt, könnte die Rendite 18 % pro Jahr erreichen.
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Die Spanne spiegelt unterschiedliche KI-Monetarisierungskurven wider. Im unteren Fall übersteigen die Infrastrukturinvestitionen die Umsatzsteigerungen, was die Margen unter Druck setzt. Im oberen Fall sorgen die Empfehlungssysteme von Meta und neue KI-Produkte für eine schnellere Monetarisierung als erwartet.
Wie viel Aufwärtspotenzial hat die Meta-Aktie von hier aus?
Mit dem neuen Bewertungsmodell-Tool von TIKR können Sie den potenziellen Aktienkurs einer Aktie in weniger als einer Minute schätzen.
Dazu sind nur drei einfache Eingaben erforderlich:
- Umsatzwachstum
- Operative Margen
- Exit KGV-Multiple
Wenn Sie sich nicht sicher sind, was Sie eingeben sollen, füllt TIKR jede Eingabe automatisch aus, indem es die Konsensschätzungen der Analysten verwendet, um Ihnen einen schnellen und zuverlässigen Ausgangspunkt zu geben.
Von dort aus berechnet TIKR den potenziellen Aktienkurs und die Gesamtrendite in Bullen-, Basis- und Bären-Szenarien, damit Sie schnell erkennen können, ob eine Aktie unter- oder überbewertet erscheint.
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Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR nicht als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Inhaltsteam gedacht sind, noch sind sie Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten von TIKR Terminal und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analysen enthalten möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank für die Lektüre und viel Spaß beim Investieren!
