Wichtige Statistiken für die Dell-Aktie
- Entwicklung in der vergangenen Woche: +3.5%
- 52-Wochen-Spanne: $66,3 bis $168,1
- Aktueller Kurs: $151,6
Was ist passiert?
Dell Technologies(DELL), der Hardwareriese, dessen Geschäft sich auf Personalcomputer, KI-Server und Unternehmensspeicher erstreckt, verbuchte in einem einzigen Quartal Aufträge für KI-Server im Wert von 34,1 Mrd. USD, während der Kurs bei 151,62 USD und damit deutlich unter seinem 52-Wochen-Hoch von 168,08 USD lag.
CFO David Kennedy meldete am 26. Februar für das vierte Quartal einen Umsatz von 33,4 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 39 %, und einen verwässerten Non-GAAP-Gewinn je Aktie von 3,89 US-Dollar, ein Plus von 45 % - beides Unternehmensrekorde, die auf die beispiellose Nachfrage von Unternehmen nach KI-optimierten Servern mit Nvidia-Prozessoren zurückzuführen sind.
Dells Infrastructure Solutions Group, der Geschäftsbereich, der Server und Speicher für Rechenzentren vertreibt, verzeichnete einen Rekordumsatz von 19,6 Mrd. US-Dollar, ein Plus von 73 %, und verließ das Quartal mit einem KI-Rekordauftragsbestand von 43 Mrd. US-Dollar - eine Zahl, die bereits die gesamte Jahresumsatzprognose des Konkurrenten HPE übertrifft.
CEO Jeff Clarke erklärte auf dem Q4 FY26 Earnings Call, dass "wir ein bereits starkes Jahr mit einem außergewöhnlichen Quartal für KI, Rekordbestellungen und einer breit gefächerten Nachfrage abschließen konnten", und prognostizierte für das GJ27 einen KI-Server-Umsatz von 50 Mrd. $, was ungefähr einer Verdoppelung der 25,2 Mrd. $ entspricht, die im GJ26 ausgeliefert wurden.
Dell geht mit einem Auftragsbestand von 43 Mrd. USD, einer vom Vorstand genehmigten Ausweitung des Aktienrückkaufs um 10 Mrd. USD, einer Dividendenerhöhung um 20 % auf 2,52 USD pro Aktie und einer Umsatzprognose von 140 Mrd. USD in der Mitte, die ein Wachstum von 23 % impliziert,in das GJ27 und damit in ein viertes Rekordjahr in Folge.
Die Meinung der Wall Street zur DELL-Aktie
Der Auftragsbestand an KI-Servern in Höhe von 43 Mrd. USD, den Dell in das GJ27 mitgenommen hat - mehr als der gesamte KI-Umsatz, den das Unternehmen im GJ26 ausgeliefert hat -, macht dieses Hardwareunternehmen zu einem vertraglich gebundenen Infrastrukturhersteller und nicht zu einem zyklischen Assemblierer.
Der Konsens erwartet, dass sich der Umsatz von 113,5 Mrd. USD im GJ26 auf 141,2 Mrd. USD im GJ27 beschleunigen wird, ein Sprung von 24,3 %, der durch das vom Management explizit angepeilte Umsatzziel von 50 Mrd. USD bei den KI-Servern gestützt wird, das wiederum durch 13 Mrd. USD allein in Q1 unterstützt wird.
Die Stimmung der Analysten unterstützt die Wachstumsaussichten: 14 Käufe, 5 Outperforms, 6 Holds und 1 Sell unter 26 Analysten ergeben ein mittleres Kursziel von 167,22 $, was einen Aufwärtstrend von 10,3 % gegenüber dem aktuellen Kurs von 151,62 $ bedeutet, wobei die Analysten weitere Anteilsgewinne bei KI-Servern und eine Verbesserung der Speichermarge einpreisen.
Die Spanne zwischen dem niedrigen Kursziel von 110 $ und dem hohen Kursziel von 220 $ spiegelt die echte Binärität der Geschichte wider: Die Bären gehen davon aus, dass die Inflation der Speicherkosten die Margen von CSG und traditionellen Servern erodieren wird, während die Bullen den Auftragsbestand von 43 Mrd. $ einpreisen, der sich bis zum GJ27 in operative Margen im mittleren einstelligen Bereich verwandelt.
Was sagt das Bewertungsmodell?
Das TIKR-Modell für den mittleren Fall bewertet Dell bis zum 31. Januar 2031 mit 225,33 $, was eine Gesamtrendite von 48,6 % bei einem IRR von 8,4 % bedeutet, wobei eine Umsatz-CAGR von 7,5 % und eine Nettogewinnmarge von 6,2 % zugrunde gelegt werden - Eingaben, die der GJ27-Leitfaden angesichts des expliziten Umsatzwachstumsziels des Managements von 23 % bei 140 Mrd. $ in der Mitte bereits teilweise validiert.
Der Markt bewertet Dell mit einem Abschlag auf diesen mittleren Wert, weil er immer noch Standard-Hardware-Multiplikatoren auf ein Geschäft anwendet, bei dem mehr als 30 % des Umsatzes im GJ27 in Form von Auftragsbeständen vorverkauft werden.
Der Auftragsbestand von 43 Mrd. USD, der mit einer mittleren einstelligen KI-Betriebsmarge umgesetzt wird, unterstützt das TIKR-Ziel von 225,33 USD, während der vom Vorstand genehmigte Rückkauf von 10 Mrd. USD und die Erhöhung der Dividende um 20 % das Vertrauen des Managements in diesen Kurs signalisieren.
Darüber hinaus bestätigt die Aussage von CFO David Kennedy auf der Morgan Stanley TMT Conference am 4. März, dass der Dollarwert der Pipeline in den letzten fünf Quartalen "noch nie so hoch war", dass das Nachfragesignal weit über den aktuellen Auftragsbestand hinausgeht.
Das Risiko ist überschaubar: DRAM-Spotpreise, die in den letzten sechs Monaten um das 5,5-fache gestiegen sind, bedrohen die Margen von CSG und traditionellen Servern, wenn Dells Preisdisziplin der Kosteninflation in der zweiten Hälfte des GJ27 hinterherhinkt und das vom TIKR-Modell angenommene EPS-Wachstum komprimiert.
Daher werden die Ergebnisse des 1. Quartals des GJ27 das bestätigende Ereignis sein: Achten Sie darauf, ob das KI-Auslieferungsziel von 13 Mrd. USD planmäßig erreicht wird und ob sich die operative Marge von CSG im Vergleich zu den 4,7 % im vierten Quartal sequentiell erholt.
Sollten Sie in Dell Technologies Inc. investieren?
Der einzige Weg, es wirklich zu wissen, ist, sich die Zahlen selbst anzusehen. TIKR bietet Ihnen kostenlosen Zugang zu denselben Finanzdaten in institutioneller Qualität, die professionelle Analysten verwenden, um genau diese Frage zu beantworten.
Rufen Sie die DELL-Aktie auf, und Sie sehen die historischen Finanzdaten der letzten Jahre, die Umsatz- und Gewinnerwartungen der Wall Street-Analysten für die kommenden Quartale, die Entwicklung der Bewertungsmultiplikatoren im Laufe der Zeit und die Tendenz der Kursziele nach oben oder unten.
Sie können eine kostenlose Watchlist erstellen, um Dell Technologies Inc. neben allen anderen Aktien auf Ihrem Radar zu verfolgen. Keine Kreditkarte erforderlich. Nur die Daten, die Sie brauchen, um selbst zu entscheiden.
Zugang zu professionellen Tools zur Analyse der DELL-Aktie auf TIKR → kostenlos
