Wichtige Statistiken für die Amgen-Aktie
- Performance der letzten Woche: -0,9%
- 52-Wochen-Spanne: $261,4 bis $391,3
- Aktueller Kurs: $366,2
Was ist passiert?
Amgen(AMGN), das in Thousand Oaks ansässige Biotechnologieunternehmen, das Medikamente für Herz-Kreislauf-Erkrankungen, Krebs und seltene Autoimmunerkrankungen entwickelt, übertraf im vierten Quartal mit einem Umsatz von rund 400 Mio. $ den Konsens der Wall Street, auch wenn die Aktie 6,4 % unter ihrem 52-Wochen-Hoch von 391,29 $ liegt.
Amgen meldete für das vierte Quartal einen Gesamtumsatz von 9,87 Mrd. USD gegenüber der IBES-Schätzung von 9,47 Mrd. USD und einen bereinigten Gewinn je Aktie von 5,29 USD gegenüber der Schätzung von 4,73 USD vom 3. Februar, während es für das Gesamtjahr 2026 eine Umsatzprognose von 37,0 Mrd. USD bis 38,4 Mrd. USD abgab, die bereits den bekannten Gegenwind durch die Biosimilar-Konkurrenz zu seinem Knochendichte-Medikament Prolia berücksichtigt.
Repatha, Amgens cholesterinsenkende Injektion, übertraf 2025 die Marke von 3 Mrd. USD, nachdem eine bahnbrechende Phase-III-Studie eine 25-prozentige Verringerung der ersten schweren kardiovaskulären Ereignisse gezeigt hatte, während UPLIZNA, sein zweimal jährlich verabreichter Antikörper gegen seltene Autoimmunerkrankungen, in drei zugelassenen Indikationen um 73 % auf 655 Mio. USD zulegte.
Darüber hinaus erklärte Chief Executive Robert Bradway in der Telefonkonferenz zum Ergebnis des vierten Quartals 2025, dass "Repatha, Olpasiran und MariTide zusammen eine sehr überzeugende Reihe von kardiometabolischen Medikamenten darstellen würden, um unsere Führungsposition bei der Behandlung schwerer chronischer Krankheiten bis weit in das nächste Jahrzehnt hinein auszubauen", indem der zugelassene Blockbuster des Unternehmens mit zwei Wirkstoffen in der Pipeline verbunden wird, die auf kardiovaskuläre Risiken und Fettleibigkeit abzielen.
Mit sechs laufenden Phase-III-Studien für MariTide, seinem monatlich zu verabreichenden Medikament gegen Fettleibigkeit und Diabetes, einem Umsatz von 3 Mrd. USD im Jahr 2025, der um 37 % wächst, und einem Investitionsplan für 2026 in Höhe von 2,6 Mrd. USD, der zum Teil für die Produktionsvorbereitung von MariTide bestimmt ist, baut Amgen auf eine kommerzielle Identität, die weit über sein aktuelles Portfolio hinaus in die umsatzstärkste Medikamentenkategorie der Welt reicht.
Die Meinung der Wall Street zur AMGN-Aktie
Der Umsatzanstieg im 4. Quartal von etwa 400 Mio. USD gegenüber dem Konsens ist nicht wegen seiner Größe von Bedeutung, sondern weil Amgen ihn erzielte, während es gleichzeitig einen Rekordbetrag von 7,2 Mrd. USD an Non-GAAP-F&E-Ausgaben absorbierte, was die kommerzielle Beständigkeit des Portfolios unter maximalem Investitionsdruck signalisiert.
Der Konsens prognostiziert für 2026 einen Umsatz von 37,84 Mrd. USD, was einem Wachstum von 3,0 % gegenüber 36,75 Mrd. USD im Jahr 2025 entspricht. Dies wird insbesondere durch die Ausweitung der Primärprävention von Repatha, die Markteinführung von UPLIZNA zur Behandlung der generalisierten Myasthenia gravis und das anhaltende Wachstum von 37 % bei den Biosimilars unterstützt.
In der Zwischenzeit wird ein normalisiertes EPS von 22,38 USD im Jahr 2026 und 23,27 USD im Jahr 2027 prognostiziert - ein bescheidenes Wachstum für sich genommen, aber gepaart mit einem erwarteten Anstieg des freien Cashflows von 8,1 Mrd. USD im Jahr 2025 auf 13,41 Mrd. USD im Jahr 2026, ein Sprung von 65,6 %, der das Ende der einmaligen F&E-Kosten für die Geschäftsentwicklung widerspiegelt, die im dritten und vierten Quartal 2025 übernommen wurden.
Diese Erholung des freien Cashflows, die die FCF-Marge von 22,0 % auf geschätzte 35,4 % in einem einzigen Jahr ansteigen lässt, ist die Zahl, die der Markt untergewichtet zu haben scheint, da er eine dokumentierte einmalige Belastung als strukturelles Margenproblem betrachtet.
Unter den 29 Analysten, die AMGN derzeit bewerten, befinden sich 9 Käufe, 4 Outperforms, 18 Holds, 1 Underperform und 2 Sells mit einem durchschnittlichen Kursziel von $350,03, was einen Abschlag von 4,4 % gegenüber $366,21 bedeutet.
Die Spanne zwischen dem Tiefstkursziel von 200,00 $ und dem Höchstkursziel von 432,00 $ ist so groß wie seit über einem Jahr nicht mehr, wobei sich die Bullen auf die sechs eingeschriebenen Phase-III-Studien von MariTide stützen und die Bären auf den freiwilligen Rückzug von TAVNEOS und die sich verlangsamende Entwicklung von Prolia, das im Jahr 2025 4,4 Mrd. $ erwirtschaftet hat, aber im Jahr 2026 einer sich beschleunigenden Biosimilar-Konkurrenz gegenübersteht.
Was sagt das Bewertungsmodell?
Ergebnisse des Bewertungsmodells für AMGN-Aktien (TIKR)
Das Mid-Case-Modell von TIKR bewertet AMGN bis Dezember 2030 mit 462,66 $, was eine Gesamtrendite von 26,3 % über 4,8 Jahre bei einer annualisierten IRR von 5,0 % bedeutet, angetrieben durch eine mittlere CAGR der Einnahmen von 3,0 % und eine Ausweitung der Nettogewinnmarge von 32,1 % auf 34,6 %.
Der Markt bewertet Amgen als ein Unternehmen mit einem Wachstum im niedrigen einstelligen Bereich, aber die FCF-Marge soll sich innerhalb eines Jahres um 13,4 Prozentpunkte von 22,0 % auf 35,4 % erholen, was in der Gewinn- und Verlustrechnung allein nicht erkennbar ist.
Der operative Beweis für diese Erholung sind die einmaligen F&E-Aufwendungen für die Geschäftsentwicklung in Höhe von 300 Mio. USD, die im Jahr 2025 absorbiert wurden und die von CFO Peter Griffith auf der Telefonkonferenz für das vierte Quartal ausdrücklich als einmalig bezeichnet wurden, was die FCF-Marge für 2025 verzerrt und die F&E-Wachstumsrate im Jahresvergleich auf 22 % erhöht hat.
Das Signal des Managements, dass es sich hier um ein Missverständnis handelt: Der Investitionsplan für 2026 in Höhe von 2,6 Mrd. USD, der zum Teil der Produktionsbereitschaft von MariTide gewidmet ist, bestätigt, dass Amgen Ausgaben tätigt, als ob die Markteinführung bevorstünde, und nicht, als ob das Programm gefährdet wäre.
Das Risiko, das die FCF-Erholungsannahme des TIKR-Modells sprengt, ist ein Scheitern der MariTide-Phase III oder eine erhebliche Verzögerung, wodurch 2,6 Mrd. $ an Produktionsinvestitionen verloren gehen würden und die Wachstumsschicht, die das Modell über 2027 hinaus benötigt, wegfallen würde.
Die spezifische Zahl, die man im Auge behalten sollte, ist der Umsatz in Q1 2026, für den das Management ein Wachstum im niedrigen mittleren einstelligen Bereich prognostiziert hat: Ein Verfehlen dieses Bereichs, zusätzlich zu dem Bestandsaufbau von 250 Mio. $ in Q4, würde eine kommerzielle Verlangsamung signalisieren, die die 3,0 % Umsatz-CAGR des Modells nicht auffangen kann.
Sollten Sie in Amgen Inc. investieren?
Der einzige Weg, es wirklich zu wissen, ist, sich die Zahlen selbst anzusehen. TIKR bietet Ihnen kostenlosen Zugang zu denselben Finanzdaten in institutioneller Qualität, die professionelle Analysten verwenden, um genau diese Frage zu beantworten.
Rufen Sie die AMGN-Aktie auf, und Sie sehen die historischen Finanzdaten der letzten Jahre, die Umsatz- und Gewinnerwartungen der Wall Street-Analysten für die kommenden Quartale, die Entwicklung der Bewertungsmultiplikatoren im Laufe der Zeit und die Tendenz der Kursziele nach oben oder unten.
Sie können eine kostenlose Watchlist erstellen, um Amgen Inc. zusammen mit allen anderen Aktien auf Ihrem Radar zu verfolgen. Keine Kreditkarte erforderlich. Nur die Daten, die Sie brauchen, um selbst zu entscheiden.
Zugang zu professionellen Tools zur Analyse der AMGN-Aktie auf TIKR → kostenlos
