Kennzahlen zur Sempra-Aktie
- Entwicklung in der vergangenen Woche: +2.7%
- 52-Wochen-Spanne: $ bis $
- Aktueller Kurs: $
Was ist passiert?
Sempra(SRE), eine regulierte Energieversorgungsholding, überschritt einen strategischen Wendepunkt, als es am 26. Februar einen Rekord-Kapitalplan in Höhe von 65 Mrd. $ aufstellte und gleichzeitig ankündigte, dass es zu dessen Finanzierung kein neues Stammkapital benötigt. Die Aktien wurden bei 95,11 $ gehandelt, nahe ihrem 52-Wochen-Hoch von 97,45 $.
Am 26. Februar meldete Sempra für das vierte Quartal einen bereinigten Gewinn je Aktie von 1,28 $ gegenüber einer Konsensschätzung von 1,17 $ und stellte gleichzeitig den Kapitalplan für die Jahre 2026 bis 2030 in Höhe von 65 Mrd. $ vor, was einer Steigerung von 17 % gegenüber dem vorherigen Plan entspricht, wobei Oncor, sein texanischer Stromübertragungs- und -verteilungsdienstleister, sein eigenes Fünfjahres-Ausgabenziel von 36 Mrd. $ auf 47,5 Mrd. $ anhob.
Oncors Interconnection-Warteschlange, die Pipeline von Stromkunden, die Netzzugang beantragen, stieg auf 273 Gigawatt, wobei 255 Gigawatt auf Rechenzentren entfallen, gegenüber 226 Gigawatt im letzten Quartal, was bei Sempra Texas zu einer prognostizierten durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate der Tarifbasis von 18 % bis 2030 und einem Kunden-Sicherheitssaldo von 3,5 Mrd. USD gegenüber rund 200 Mio. USD im Jahr 2018 führt.
Jeff Martin, Chairman und Chief Executive Officer, erklärte in der Telefonkonferenz zu den Ergebnissen des vierten Quartals 2025, dass "wir uns freuen, einen neuen Rekord-Kapitalplan in Höhe von 65 Mrd. USD für den Zeitraum 2026 bis 2030 vorzustellen, was einer Steigerung von 17 % gegenüber dem letztjährigen Plan entspricht", der in direktem Zusammenhang mit der Beschleunigung des Permian Basin Reliability Plan und der strategischen 765-kV-Übertragungserweiterung steht, die bereits in der Regulierungsphase ist.
Am 5. März stufte Argus Research Sempra auf "Kaufen" hoch und verwies dabei auf die Monetarisierung der LNG-Anlagen und das Wachstum der texanischen Versorgungsunternehmen sowie auf den Verkauf der KKR-Beteiligung an Sempra Infrastructure Partners im Wert von 10 Mrd. USD, der im zweiten oder dritten Quartal abgeschlossen werden soll, eine EPS-Prognose für 2030 von 6.70 bis 7,50 $ und einer jährlich um 18 % wachsenden Tarifbasis ist das Unternehmen durch den Übergang zu einem nahezu reinen regulierten Versorgungsunternehmen in der Lage, seine Gewinne jährlich um 7 % bis 9 % zu steigern, ohne die bestehenden Aktionäre zu verwässern.
Die Meinung der Wall Street zur SRE-Aktie
Der 65-Milliarden-Dollar-Kapitalplan und die KKR-Transaktion, bei der die Emission von Aktien entfällt, beseitigen die beiden größten Überhänge auf Sempras voraussichtliches EPS, indem sie den Sprung des normalisierten EPS von 4,69 US-Dollar im Jahr 2025 auf voraussichtlich 5,10 US-Dollar im Jahr 2026 direkt freisetzen - ein Anstieg um 8,7 % nach fünf Jahren mit einem jährlichen Wachstum von unter 1 %.
Dieser Wendepunkt beim EPS im Jahr 2026 ist kein einjähriges Ereignis: Die Zukunftsprognosen von TIKR gehen von einem Anstieg des normalisierten EPS von 5,10 $ im Jahr 2026 auf 7,15 $ im Jahr 2030 aus, unterstützt durch eine Ausweitung der EBITDA-Margen von 36,4 % im Jahr 2025 auf 47,6 % im Jahr 2029, da die regulierten Übertragungserträge von Oncor, die höhere und besser vorhersehbare Margen als die Erzeugungsanlagen aufweisen, den Mix dominieren.
Die Ausweitung der EBITDA-Marge ist direkt durch Oncors CAGR von 18 % für die Tarifbasis bis 2030 gerechtfertigt, eine Wachstumsrate, die durch den Permian Basin Reliability Plan und die 765-kV-Übertragungserweiterung angetrieben wird, die beide im Voraus von der Regulierungsbehörde genehmigt wurden und nicht von den Zeitplänen für den Anschluss von Rechenzentren abhängen.
Dreizehn von 16 Analysten stufen die Sempra-Aktie als "Buy" oder "Outperform" ein, mit einem durchschnittlichen Kursziel von 101,50 $ gegenüber dem aktuellen Kurs von 95,11 $, was ein Aufwärtspotenzial von 6,7 % gegenüber dem Konsens allein bedeutet, wobei dieses Ziel festgelegt wurde, bevor die vollständigen Details des Kapitalplans und die Zusage, keine Aktien auszugeben, in die Modelle aufgenommen wurden.
Die Spanne zwischen dem niedrigen Ziel von 87,00 $ und dem hohen Ziel von 113,00 $ spiegelt ein echtes Binärverhältnis wider: Der niedrige Wert ist in der Ablehnung des für die erste Hälfte des Jahres 2026 erwarteten Oncor-Basistarifvergleichs durch die PUCT verankert, während der hohe Wert die zusätzliche Kapitalmöglichkeit von 9 Mrd. $ einpreist, die aus dem Aufwärtsbereich in den bestätigten Basisplan übergeht.
Was sagt das Bewertungsmodell aus?
Das Modell von TIKR bewertet SRE bis zum 31. Dezember 2030 mit 125,54 $, was einer Gesamtrendite von 32 % gegenüber dem aktuellen Kurs bei einem annualisierten IRR von 5,9 % entspricht. Dies ist auf eine mittlere Nettogewinnmarge von 27,3 % gegenüber 22,4 % im Jahr 2025 zurückzuführen, da durch die Entkonsolidierung von SI Partners die Infrastrukturerträge mit niedrigeren Margen aus den konsolidierten Finanzzahlen herausfallen.
Der Markt bewertet Sempra als Versorger mit einem flachen EPS: Fünf Jahre mit einem jährlichen EPS-Wachstum von unter 1 % haben zu diesem Abschlag geführt, aber der Kapitalplan von 65 Mrd. USD durchbricht dieses Muster ab 2026.
In der Zwischenzeit bestätigt Oncors Kundensicherheitsguthaben in Höhe von 3,5 Mrd. $ gegenüber etwa 200 Mio. $ im Jahr 2018, dass die 273-Gigawatt-Warteschlange nicht spekulativ ist; es handelt sich um echtes Kapital, was die CAGR-Annahme von 18 % für die Tarifbasis in TIKRs Modell direkt unterstützt.
Drei Direktoren haben zwischen dem 11. und 13. März Sempra-Aktien auf dem freien Markt gekauft, eine gleichzeitige Häufung von Insiderkäufen, die die interne Überzeugung signalisiert, dass die KKR-Transaktion planmäßig abgeschlossen wird und die Tarifabrechnung hält.
Wenn das PUCT die für die erste Hälfte des Jahres 2026 erwartete Einigung über den Basistarif von Oncor ablehnt oder wesentlich abschwächt, wird die Annahme eines durchschnittlichen Anstiegs des Basistarifs von 18 % hinfällig und das TIKR-Ziel von 125,54 $ ist nicht mehr zu rechtfertigen.
Die für die erste Jahreshälfte 2026 erwartete abschließende Entscheidung des PUCT über den Oncor-Vergleich ist das einzige ausschlaggebende Ereignis: Achten Sie auf die Bestätigung der verbesserten genehmigten Eigenkapitalrendite (ROE) und des Eigenkapital-Layers, die beiden Faktoren, die Oncors Gewinne direkt in TIKRs EPS-Schätzung für 2027 von 5,52 $ einfließen lassen.
Sollten Sie in Sempra investieren?
Der einzige Weg, es wirklich zu wissen, ist, sich die Zahlen selbst anzusehen. TIKR bietet Ihnen kostenlosen Zugang zu denselben Finanzdaten in institutioneller Qualität, die professionelle Analysten verwenden, um genau diese Frage zu beantworten.
Rufen Sie die SRE-Aktie auf, und Sie sehen die historischen Finanzdaten der letzten Jahre, die Umsatz- und Gewinnerwartungen der Wall Street-Analysten für die kommenden Quartale, die Entwicklung der Bewertungsmultiplikatoren im Laufe der Zeit und die Tendenz der Kursziele nach oben oder unten.
Sie können eine kostenlose Beobachtungsliste erstellen, um Sempra neben allen anderen Aktien auf Ihrem Radar zu verfolgen. Keine Kreditkarte erforderlich. Nur die Daten, die Sie brauchen, um selbst zu entscheiden.
Zugang zu professionellen Tools zur Analyse der SRE-Aktie auf TIKR → kostenlos
