Wichtige Statistiken für die Amazon-Aktie
- Performance der letzten Woche: -2,6%
- 52-Wochen-Spanne: $161,4 bis $258,6
- Aktueller Kurs: $207,7
Was ist passiert?
Amazon(AMZN), der E-Commerce- und Cloud-Computing-Gigant, meldete eine Beschleunigung des AWS-Wachstums auf 24 % bei einem Jahresumsatz von 142 Mrd. $, das schnellste Tempo seit 13 Quartalen, während die Aktie bei 207,67 $ liegt, fast 20 % unter ihrem 52-Wochen-Hoch von 258,60 $.
Die Gewinnmitteilung für das vierte Quartal bestätigte einen Gesamtumsatz von 213,4 Mrd. USD, ein Betriebsergebnis von 25 Mrd. USD und einen AWS-Rückstand von 244 Mrd. USD, was einem Anstieg von 40 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, da das Unternehmen im Jahr 2026 Investitionen in Höhe von ca. 200 Mrd. USD vor allem in die AWS-Infrastruktur tätigt.
Trainium, Amazons kundenspezifischer KI-Chip, der jetzt die Mehrheit der Bedrock-Inferenz-Workloads unterstützt, hat 1,4 Millionen Trainium2-Chips in seinem schnellsten Anstieg aller Zeiten an Land gezogen, während Trainium3, der ein 40 % besseres Preis-Leistungs-Verhältnis als Trainium2 bietet, voraussichtlich bis Mitte 2026 fast vollständig ausgeliefert sein wird.
Darüber hinaus erklärte CEO Andy Jassy auf der Gewinnbenachrichtigung für das vierte Quartal 2025, dass "wir diese KI-Kapazität so schnell wie möglich installieren und monetarisieren", was direkt mit der AWS-Cerebras-Partnerschaft vom 13. März zusammenhängt, die Trainium mit Cerebras CS-3-Chips kombiniert, um schnellere KI-Inferenz auf Amazon Bedrock zu liefern.
Amazon hat am 10. Märzeinen KI-Agenten für das Gesundheitswesen auf den Markt gebracht und am 13. März Prime Video Ultra für 4,99 US-Dollar pro Monat eingeführt, während Amazon Leos kommerzieller Satelliteninternetdienst für 2026 geplant ist und Trainium4 im Jahr 2027 auf den Markt kommt, wodurch die adressierbaren Märkte in den Bereichen Gesundheitswesen, Medien, Cloud und Konnektivität gleichzeitig erweitert werden.
Die Meinung der Wall Street zur AMZN-Aktie
Der Auftragsbestand von AWS in Höhe von 244 Mrd. USD, der im Jahresvergleich um 40 % gestiegen ist, stützt direkt die Umsatzschätzung für 2026 in Höhe von 806,96 Mrd. USD, was einem Anstieg von 12,6 % entspricht, da Unternehmen im Laufe des Jahres unterzeichnete Verpflichtungen in aktive Cloud-Arbeitslasten umwandeln.
Das EBITDA wird voraussichtlich um 24 % auf 210,6 Mrd. US-Dollar im Jahr 2026 und um weitere 22,5 % auf 258 Mrd. US-Dollar im Jahr 2027 wachsen, wobei die Margen von 23,7 % im Jahr 2025 auf 28,7 % im Jahr 2027 steigen werden, da die trainingsbedingten Kosteneffizienzen in der AWS-Infrastruktur zunehmen.
Das normalisierte EPS von AMZN erreicht im Jahr 2026 7,72 $, ein Anstieg von 7,17 $ um 7,7 %, und beschleunigt sich dann auf 9,34 $ im Jahr 2027 und 11,69 $ im Jahr 2028, eine Entwicklung, die durch die operative Hebelwirkung von AWS und die Werbeeinnahmen, die allein im vierten Quartal um 22 % auf 21,3 Mrd. $ stiegen, unterstützt wird.
Dementsprechend stufen 48 Analysten AMZN als "Buy" und 15 als "Outperform" ein, mit einem durchschnittlichen Kursziel von 280,55 $, was einen Aufwärtstrend von 35,1 % gegenüber 207,67 $ bedeutet, ein nahezu einstimmiger Konsens, der auf der Beschleunigung von AWS und dem Trainium-Chipzyklus beruht, der Nvidia Anteile an der KI-Inferenz entreißt.
Die Spanne zwischen dem Tiefstwert von 175 $ und dem Höchstwert von 360 $ spiegelt die eigentliche Debatte wider: Die Bären setzen auf einen Investitionszyklus von 200 Mrd. $, der den kurzfristigen freien Cashflow drückt, während die Bullen davon ausgehen, dass der Auftragsbestand von 244 Mrd. $ in Einnahmen umgewandelt wird, wenn Trainium3 bis Mitte 2026 vollständig eingesetzt ist.
Was sagt das Bewertungsmodell?
Das Mid-Case-Modell von TIKR bewertet AMZN mit 485,56 $, was einer Gesamtrendite von 133,8 % über 4,8 Jahre bei einem annualisierten IRR von 19,3 % entspricht. Dabei wird von einem CAGR der Einnahmen von 11,1 % ausgegangen und die Nettogewinnspanne steigt von 10,8 % im Jahr 2025 auf 15,2 %. Die Trainium-gestützte Bedrock-Plattform und der Auftragsbestand in Höhe von 244 Mrd. USD sind die beiden operativen Faktoren, die beide Annahmen rechtfertigen.
Der Markt preist das Investitionsrisiko ein, während die operative Marge von AWS bereits bei 35 % liegt und der Auftragsbestand um 40 % auf 244 Mrd. USD gestiegen ist.
Trainium3, das bis Mitte 2026 nahezu vollständig ausgelastet ist, und die Partnerschaft zwischen AWS und Cerebras, die in der zweiten Jahreshälfte 2026 in Betrieb geht, rechtfertigen das TIKR-Ziel von 485,56 $, indem sie die Inferenzkapazität ohne proportionale Kostensteigerungen erweitern.
Amazon monetarisiert die Kapazitäten so schnell, wie es sie installiert, so Jassy auf der Telefonkonferenz für das vierte Quartal, und der Auftragsbestand von 244 Milliarden Dollar macht diese Behauptung vertraglich überprüfbar.
In der Zwischenzeit wird der freie Cashflow im Jahr 2026 mit geschätzten -18,78 Mrd. USD stark negativ, wenn der Investitionszyklus von 200 Mrd. USD seinen Höhepunkt erreicht; wenn sich das AWS-Umsatzwachstum auf unter 20 % verlangsamt, bricht die FCF-Erholung von 50,97 Mrd. USD im Jahr 2027 völlig zusammen.
Achten Sie auf die AWS-Wachstumsrate im 1. Quartal 2026: Wenn sie bei oder über 24 % bleibt, wenn das Trainium3-Angebot online geht, bleibt der TIKR-Margenexpansionspfad im mittleren Fall intakt.
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