Wichtige Statistiken für die Atlassian-Aktie
- Performance in der letzten Woche: -10%
- 52-Wochen-Spanne: $67,9 bis $242
- Aktueller Kurs: $75,2
Was ist passiert?
Atlassian(TEAM), das Unternehmen für Collaboration-Software für Unternehmen, das hinter Jira und Confluence steht, verlor in der Woche bis zum 12. März 10 % seines Aktienwerts und fiel auf 75,21 $, was nun 68,9 % unter seinem 52-Wochen-Hoch von 242 $ liegt.
Die Verkäufe beschleunigten sich, nachdem Atlassian am 11. März die Entlassung von etwa 10 % der Belegschaft angekündigt hatte. Hinzu kam eine am 3. März eingereichte Pomerantz-Untersuchung wegen Wertpapierbetrugs, die auf die Senkung des Kursziels durch eine Großbank folgte, die auf die Risiken einer KI-Unterbrechung für das Seat-basierte Geschäftsmodell von Atlassian hinwies.
Die Ironie ist, dass Atlassians Q2-Ergebnisbericht vom 5. Februar das Gegenteil eines sich verschlechternden Geschäfts zeigte: Der Gesamtumsatz von 1,59 Milliarden US-Dollar übertraf die Schätzungen um 42 Millionen US-Dollar, der Cloud-Umsatz überstieg zum ersten Mal die 1-Milliarden-Dollar-Marke und die verbleibenden Leistungsverpflichtungen, ein Maß für zukünftige vertragliche Einnahmen, stiegen um 44 % auf 3,8 Milliarden US-Dollar.
CEO Michael Cannon-Brookes erklärte in der Telefonkonferenz zum 2. Quartal des Geschäftsjahres 2012, dass "RPO mit 44 % Wachstum im dritten Quartal in Folge ein wirklich fantastisches Vertrauensvotum dieser Kunden ist", was direkt auf die Unterzeichnung von mehrjährigen Plattformverpflichtungen durch Unternehmen bis zum Geschäftsjahr 2017, 2028 und 2029 zurückzuführen ist.
Da James Chuong, der frühere CFO von LinkedIn, am 30. März als CFO eintrat und das Management eine Umsatzsteigerung von mehr als 20 % bis zum Geschäftsjahr 2027 bekräftigte, sind die Entlassungen weniger als Notlage zu werten, sondern eher als bewusster Effizienzschritt vor einem größeren Führungswechsel.
Die Meinung der Wall Street zur TEAM-Aktie
Der wöchentliche Rückgang um 10 %, der TEAM auf 75,21 $ drückte, steht in direktem Widerspruch zu den Umsatzprognosen, die für das Geschäftsjahr 2026 einen Umsatz von 6,37 Mrd. $ vorhersagen, was einem Anstieg von 22,2 % entspricht, der auf das erste Cloud-Quartal in Höhe von 1 Mrd. $ und ein RPO-Wachstum von 44 % zurückzuführen ist.
Diese Beschleunigung der verbleibenden Leistungsverpflichtungen (RPO), die 3,8 Mrd. USD an vertraglich zugesicherten zukünftigen Umsätzen ausmachen, stützt die EPS-Schätzung für das GJ2026 von 4,76 USD, ein Sprung von 29,3 % gegenüber 3,68 USD, da die Cloud-Migrationskonvertierungen in diesem Jahr einen mittleren bis hohen einstelligen Anstieg des Cloud-Umsatzwachstums bewirken.
Die EBITDA-Marge steigt ebenfalls von 25,4 % im GJ 2025 auf voraussichtlich 26,9 % im GJ 2026, eine Entwicklung, die durch den Personalabbau vom 11. März um etwa 10 % und die vom Management erklärte Verlagerung der F&E-Ausgaben in Richtung Vertrieb und Marketing im Zuge der Reifung der Unternehmensbewegung direkt unterstützt wird.
Einundzwanzig Analysten stufen die TEAM-Aktie als "Buy" und vier als "Outperform" ein. Das durchschnittliche Kursziel von 176,11 $ impliziert einen Aufwärtstrend von 134,2 % gegenüber 75,21 $, ein Konsens, der auf der KI-Premiumstufe der Teamwork Collection und dem bis März 2029 laufenden Migrationszyklus von Data Center zu Cloud basiert.
Die Spanne zwischen dem Tiefstwert von 92 $ und dem Höchstwert von 480 $ spiegelt die aktuelle Debatte wider: Der Bärenfall stützt sich auf die Pomerantz-Untersuchung und das Risiko einer Störung des KI-Sitzmodells; der Bullenfall preist 1 Million bereits verkaufte Teamwork Collection-Sitze und ein positives GAAP-EPS im GJ 2027 ein.
Was sagt das Bewertungsmodell aus?
Das Mid-Case-Modell von TIKR bewertet TEAM mit $139,17, was einer Gesamtrendite von 85 % über 4,3 Jahre bei einer annualisierten IRR von 15,4 % entspricht, wobei ein CAGR der Einnahmen von 16,0 % und eine Ausweitung der Nettogewinnspannen von 17,5 % auf 21,7 % angenommen wird.
Die 1 Million Sitze der Teamwork Collection in neun Monaten und die Migrationsstrecke des Rechenzentrums bis März 2029 sind die beiden operativen Hebel, die beide Annahmen rechtfertigen.
Der Markt preist die KI-Disruption ein, während 3,8 Milliarden US-Dollar an vertraglich zugesicherten zukünftigen Einnahmen, ein Plus von 44 %, in den Büchern stehen.
Teamwork Collection hat in weniger als neun Monaten die Marke von 1 Million Sitzen überschritten; das TIKR-Ziel von 139,17 $ preist ein, dass sich die Unternehmensdynamik bis zum GJ 2030 fortsetzt.
Unternehmen haben während der Angst vor dem Höhepunkt des Sektors mehrjährige Verträge bis zum GJ2029 abgeschlossen, ein Verpflichtungsmuster, das der Erzählung von der Arbeitsplatzerosion völlig widerspricht.
Wenn die Umsätze im Bereich Data Center schneller zurückgehen als die Cloud-Migration sie auffängt, bricht die Annahme einer CAGR von 16,0 % der Umsätze zusammen und das Ziel von 139,17 $ fällt mit ihr.
James Chuongs erstes Ergebnisgespräch als CFO findet im Mai statt; achten Sie darauf, ob das RPO-Wachstum über 40 % bleibt und die Beschleunigung der Cloud-Umsätze anhält.
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