Wichtige Erkenntnisse zur D-Wave-Quantum-Aktie (Stand: Juni 2026)
- Analysten stufen die D-Wave-Quantum-Aktie mit 12 Kaufempfehlungen, 1 Halteempfehlung und 0 Verkaufsempfehlungen ein, bei einem durchschnittlichen Kursziel von 37 US-Dollar, was ein Aufwärtspotenzial von rund 57 % gegenüber dem aktuellen Kurs von 24 US-Dollar impliziert.
- Das Mid-Case-Modell von TIKR bewertet D-Wave Quantum bis Dezember 2030 mit 40 US-Dollar, was einer Gesamtrendite von rund 67 % bzw. einer annualisierten Rendite von etwa 12 % entspricht.
- Die D-Wave-Quantum-Aktie ist auf dem aktuellen Niveau unterbewertet, da die Umsatzschätzungen auf ein Wachstum von 689 % bis Dezember 2026 hindeuten, das der Markt in der aktuellen Bewertung noch nicht vollständig eingepreist hat.
- Die Auftragseingänge im ersten Quartal 2026 stiegen im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um fast 2.000 % auf 33,4 Millionen US-Dollar, wodurch sich die verbleibenden Leistungsverpflichtungen auf 42,4 Millionen US-Dollar erhöhten – ein Anstieg von 563 % gegenüber dem Vorjahr.
D-Wave-Quantum-Aktie legt aufgrund der Auftragseingänge zu, obwohl der Umsatz im ersten Quartal um 81 % einbricht
D-Wave Quantum (QBTS) entwickelt Quanten-Annealing-Computer für Optimierungsprobleme und expandiert durch die im Januar 2026 erfolgte Übernahme von Quantum Circuits in den Bereich des Gate-Modell-Quantencomputings. Das Unternehmen verzeichnete im ersten Quartal 2026 einen Umsatz von 2,9 Millionen US-Dollar, was einem Rückgang von 81 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht und unter der Analystenkonsensschätzung von 4,14 Millionen US-Dollar liegt.
Die Verfehlung ist auf einen schwierigen Vergleich zurückzuführen. Im Vorjahresquartal war ein einmaliger Systemverkauf in Höhe von 12,6 Millionen US-Dollar an das deutsche Supercomputing-Zentrum Jülich enthalten.
Das wichtigere Signal verbarg sich hinter dem Umsatzrückgang. Die Auftragseingänge beliefen sich im Quartal auf 33,4 Millionen US-Dollar, was einem Anstieg von fast 2.000 % gegenüber den 1,6 Millionen US-Dollar im Vorjahr entspricht.
Dieser Anstieg wurde durch einen Systemverkauf im Wert von 20 Millionen US-Dollar an die Florida Atlantic University getrieben. Darin enthalten war auch ein Vertrag über „Quantum Computing as a Service“ für Unternehmen im Wert von 10 Millionen US-Dollar – der erste Vertrag dieser Art, den das Unternehmen mit einem Fortune-100-Kunden abgeschlossen hat.
Die verbleibenden Leistungsverpflichtungen beliefen sich zum Quartalsende auf 42,4 Millionen US-Dollar, was einem Anstieg von 563 % gegenüber den 6,4 Millionen US-Dollar im ersten Quartal 2025 entspricht. Finanzvorstand John Markovich ging bei der Telefonkonferenz zum Ergebnis des ersten Quartals direkt auf diese Schwankungen ein: „Das zweite Quartal 2026 dürfte gegenüber dem ersten Quartal einen leichten Anstieg verzeichnen, wobei ein erheblicher Teil des Jahresumsatzes in der zweiten Jahreshälfte verbucht wird.“
Die GAAP-Betriebskosten stiegen um 125 % auf 56,5 Millionen US-Dollar. Der Anstieg war auf einmalige Akquisitionskosten in Höhe von 9,1 Millionen US-Dollar im Zusammenhang mit der Übernahme von Quantum Circuits zurückzuführen, wodurch sich der Nettoverlust auf 18,4 Millionen US-Dollar belief.
CEO Alan Baratz hob während der Telefonkonferenz die Prognose des Unternehmens für den Systemverkauf an. Das Unternehmen rechnet nun mit „zwei bis drei Systemverkäufen pro Jahr“, wobei für 2026 mindestens zwei Auslieferungen erwartet werden.
Die wichtigere Entwicklung für die D-Wave-Quantum-Aktie ist die Neuausrichtung auf den Systemverkauf als neue Umsatzkategorie. Mit 588 Millionen US-Dollar an Barmitteln und einer Finanzierungszusage in Höhe von 100 Millionen US-Dollar im Rahmen des CHIPS Act durch das US-Handelsministerium setzt das Unternehmen darauf, dass die Umwandlung des Auftragsbestands in ausgelieferte Systeme die Art und Weise, wie die Wall Street das Wachstum des Unternehmens modelliert, neu definiert.
Wall-Street-Analysten teilen sich bei der D-Wave-Quantum-Aktie in 12 Kaufempfehlungen und 1 Halteempfehlung auf
Wall-Street-Analysten stehen der D-Wave-Quantum-Aktie überwiegend positiv gegenüber: Nach dem letzten Stand gibt es 12 Kaufempfehlungen, 1 Halteempfehlung und keine Verkaufsempfehlungen.
Dieses durchschnittliche Kursziel ist seit dem vierten Quartal 2025 in etwa stabil geblieben, obwohl der Aktienkurs selbst im gleichen Zeitraum zwischen 14 und 26 US-Dollar schwankte. Dies deutet darauf hin, dass sich die Analysten eher an der Entwicklung der Auftragseingänge und des Auftragsbestands orientieren als an den volatilen Quartalsumsätzen.
Wall Street erwartet für die D-Wave-Quantum-Aktie ein Umsatzwachstum von 690 % bis Dezember 2026
Der Wall-Street-Konsens geht davon aus, dass der Quartalsumsatz von D-Wave Quantum bis März 2027 bei rund 14 Millionen US-Dollar liegen wird, ausgehend von einem Wert von 2,86 Millionen US-Dollar im ersten Quartal 2026, der einen Rückgang von 81 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum darstellte. Prognosen deuten darauf hin, dass sich dieser Trend in der zweiten Jahreshälfte 2026 drastisch umkehren wird: Für September 2026 wird ein Umsatzwachstum von rund 270 % im Vergleich zum Vorjahreszeitraum auf 14 Millionen US-Dollar prognostiziert, für Dezember 2026 ein Wachstum von rund 690 % im Vergleich zum Vorjahreszeitraum auf 22 Millionen US-Dollar.
Diese prognostizierte Erholung steht in direktem Zusammenhang mit dem verbleibenden Saldo der Leistungsverpflichtungen in Höhe von 42,4 Millionen US-Dollar und der eigenen Prognose des Managements, wonach ein erheblicher Teil des Umsatzes für 2026 in der zweiten Jahreshälfte anfällt.
Die Schätzungen dehnen diese Beschleunigung bis ins Geschäftsjahr 2027 aus, wobei für März 2027 ein Umsatzwachstum von rund 417 % gegenüber dem Vorjahr auf 15 Millionen US-Dollar und für Juni 2027 ein Umsatzwachstum von rund 312 % gegenüber dem Vorjahr auf 17 Millionen US-Dollar prognostiziert wird. Es wird erwartet, dass sich die EBITDA-Verluste parallel zu diesem Wachstum ausweiten und bis März 2027 rund 38 Millionen US-Dollar erreichen, bevor sie sich bis Juni 2027 leicht auf rund 33 Millionen US-Dollar verringern.
Das Modell von „The Street“ betrachtet die Verfehlung der Erwartungen im ersten Quartal im Wesentlichen als zeitlichen Effekt, der mit der Abrechnung von Systemverkäufen nach dem Fertigstellungsgrad zusammenhängt, und nicht als Nachfrageschwäche.
Die offene Frage ist nun, ob D-Wave Quantum die beiden für 2026 vom Management angekündigten Systeme ohne weitere Verzögerungen bei der Installation oder Kalibrierung liefern kann, da jeder Systemverkauf Vorbereitungs- und Kalibrierungsarbeiten vor Ort erfordert, die den Zeitrahmen für die Umsatzrealisierung um ein Quartal oder mehr verlängern können, bevor sich dies in den ausgewiesenen Ergebnissen niederschlägt.
Die D-Wave-Quantum-Aktie bleibt bei Umsatzwachstum hinter IonQ und Rigetti zurück – vor einer prognostizierten Trendwende
Das Umsatzwachstum der D-Wave-Quantum-Aktie blieb im vergangenen Jahr größtenteils hinter dem der anderen Unternehmen im Bereich Quantencomputing zurück. Der Umsatz von QBTS sank im März 2026 im Vergleich zum Vorjahr um 81 % – der stärkste Rückgang unter den drei Aktien. IonQ (IOQ) verzeichnete im gleichen Zeitraum ein Wachstum von 755 %, Rigetti (RGTI) von 199 %.
Es wird erwartet, dass sich dieses Gefälle umkehrt. Konsensprognosen gehen davon aus, dass sich das Umsatzwachstum von QBTS bis Dezember 2026 auf 689,73 % beschleunigen wird. Damit würde es das für denselben Zeitraum prognostizierte Wachstum von IonQ in Höhe von 14,01 % übertreffen und nur hinter dem für Rigetti prognostizierten Wachstum von 451,70 % zurückbleiben.
Der Markt scheint den Auftragsbestand von D-Wave Quantum im Bereich Systemverkäufe so einzupreisen, dass das Unternehmen die stärkste Wachstumsumkehr der drei Quantenkonkurrenten verzeichnen wird. Die nächsten Quartale werden diese Einschätzung direkt auf die Probe stellen.
Das Kursziel von TIKR für die D-Wave-Quantum-Aktie von 40 US-Dollar bleibt bestehen, sofern die Systemauslieferungen termingerecht erfolgen
Das Mid-Case-Modell von TIKR bewertet D-Wave Quantum bis Dezember 2030 mit rund 40 US-Dollar, was einer Gesamtrendite von rund 67 % gegenüber dem aktuellen Kurs von 24 US-Dollar entspricht – oder etwa 12 % annualisiert über die nächsten 4,5 Jahre.
Dieses annualisierte Renditeprofil macht die D-Wave-Quantum-Aktie eher zu einer mehrjährigen Wachstumsstory als zu einem kurzfristigen Re-Rating-Spiel, wobei der Großteil der prognostizierten Wertsteigerung auf die späteren Jahre der Prognose konzentriert ist, wenn die Umsätze aus dem Systemverkauf anziehen.
Das Kursziel ist erreichbar, wenn sich die in der Wachstumsprognose von 689 % für Dezember 2026 enthaltene Umsatzbeschleunigung planmäßig verwirklicht, da dies die Umwandlung des Auftragsbestands in Umsatz bestätigen würde, auf die die Buchungs- und RPO-Daten bereits hindeuten.
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