Wichtige Kennzahlen zur Tesla-Aktie
- Tageskursentwicklung: 8 %
- 52-Wochen-Spanne: 289 bis 499 US-Dollar
- Zielkurs nach Bewertungsmodell: rund 420 $
- Impliziertes Aufwärtspotenzial: ca. 2 %
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Was ist passiert?
Die Tesla-Aktie Die Tesla-Aktie stieg heute um etwa 8 % und schloss bei knapp 412 $ pro Aktie, da Anleger im Vorfeld des Auslieferungsberichts des Unternehmens für das zweite Quartal wieder in Technologie- und Elektroauto-Aktien mit hohem Beta investierten.
Die Aktie legte zu, da die Auslieferungsprognosen an der Wall Street nach oben korrigiert wurden, was den Anlegern nach monatelangen Sorgen um die Nachfrage nach Elektrofahrzeugen, den Preisdruck und die hohe Bewertung von Tesla einen klareren kurzfristigen Impuls gab. Morgan Stanley hob seine Auslieferungsprognose für das zweite Quartal auf rund 413.000 Fahrzeuge an, Barclays rechnete mit rund 418.000 Fahrzeugen und Goldman Sachs lag bei fast 420.000 – alle Werte lagen über dem von Tesla selbst erstellten Konsens von rund 406.000 Auslieferungen.
Die Korrekturen der Auslieferungsprognosen waren von Bedeutung, da Tesla zu zeigen versucht, dass es die Nachfrage stabilisieren kann, während es in China mit BYD und auf dem US-amerikanischen Markt für Elektrofahrzeuge mit etablierten Autoherstellern wie Ford und General Motors konkurriert. Eine stärkere Nachfrage in Europa und China würde dazu beitragen, Bedenken zu zerstreuen, dass Tesla tiefere Preissenkungen benötigt, um sein Absatzvolumen zu verteidigen, während Investoren weiterhin darüber debattieren, ob Tesla eine Bewertung im Stil von Software- und Autonomieunternehmen verdient, anstatt eines traditionellen Automobil-Kurs-Gewinn-Verhältnisses.
Auch Neuigkeiten zur Software trugen zur positiven Stimmung bei, nachdem Tesla damit begonnen hatte, FSD V14 Lite für ältere Fahrzeuge mit Hardware 3 einzuführen, wodurch bestehende Besitzer ein lang erwartetes Upgrade der Fahrerassistenz erhielten. FSD (Full Self-Driving) ist Teslas kostenpflichtige Fahrerassistenzsoftware, und sie ist von Bedeutung, da eine stärkere Verbreitung über den Fahrzeugverkauf hinaus mehr wiederkehrende, margenstärkere Umsätze generieren könnte – auch wenn Fahrzeuge mit Hardware 3 ohne Hardware-Änderungen noch immer kein unbeaufsichtigtes Fahren unterstützen können.
Teslas jüngste Bilanzpressekonferenz vermittelte den Anlegern zudem einen klareren Überblick über die nächsten Wachstumsmotoren des Unternehmens. Das Management hob den höchsten Auftragsbestand im ersten Quartal seit über zwei Jahren, die Rekordproduktion von mehr als 61.000 Einheiten im Giga Berlin, die Verbesserung der Margen im Automobilgeschäft (ohne Gutschriften) von 17,9 % auf 19,2 % sowie weltweit fast 1,3 Millionen zahlende FSD-Kunden hervor, während Finanzvorstand Vaibhav Taneja erklärte, Tesla habe„unsere Fahrzeugverkaufsstrategie weiterentwickelt, sodass wir nun FSD als Produkt und das Fahrzeug lediglich als Liefermechanismus betonen“.
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Ist Tesla fair bewertet?
Unter den Bewertungsannahmen wird die Aktie anhand folgender Kennzahlen modelliert:
- Umsatzwachstum (CAGR): rund 14 %
- Operative Marge: rund 9 %
- KGV zum Ausstieg: ca. 115x
Das Modell schätzt einen Kurszielwert von rund 420 US-Dollar, was bedeutet, dass Tesla nach der heutigen Kursrallye eher fair bewertet als deutlich unterbewertet erscheint.
Die Annahme zum Umsatzwachstum hängt von stärkeren Fahrzeugauslieferungen, einer breiteren Einführung von FSD, Fortschritten bei Robotaxi und einer anhaltenden Expansion im Bereich Energiespeicherung ab.
Die Margenannahme ist der größere Schwankungsfaktor, da Tesla nach wie vor mit Preisdruck bei Elektrofahrzeugen, hohen KI-Investitionen und den Kosten für den Ausbau von Cybercab, Semi, Optimus und der Batteriekapazität zu kämpfen hat.
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Daher ist das EBIT-Margendiagramm hier aussagekräftiger als ein Umsatzdiagramm, da die Bewertung von Tesla davon abhängt, ob sich die Gewinne erholen können, wenn Software, Autonomie und Energiespeicher zu größeren Geschäftsbereichen werden.
Im Vergleich zu BYD, Ford und General Motors handelt sich Tesla weniger wie ein traditioneller Automobilhersteller, sondern eher wie ein Unternehmen, von dem erwartet wird, dass es Software, Autonomie und Energiespeicherung in größere Gewinnquellen verwandelt.
Auf dem aktuellen Niveau scheint das Aufwärtspotenzial von Tesla begrenzt, es sei denn, das Auslieferungswachstum, die Einführung von FSD, die Nachfrage nach Megapacks und die Margenerholung verbessern sich gemeinsam – wodurch die Umsetzung der Strategie bis Ende 2026 wichtiger wird als die heutige Kurserholung.
Wie viel Aufwärtspotenzial hat die Tesla-Aktie von hier aus noch?
Mit dem neuen Bewertungsmodell von TIKR können Anleger den potenziellen Aktienkurs von Tesla – oder den möglichen Wert jeder beliebigen Aktie – in weniger als einer Minute schätzen.
Dazu sind lediglich drei einfache Eingaben erforderlich:
- Umsatzwachstum
- Betriebsmargen
- KGV-Multiplikator
Anhand dieser Daten berechnet TIKR den potenziellen Aktienkurs und die Gesamtrenditen unter Bull-, Basis- und Bären-Szenarien , sodass Sie schnell erkennen können, ob eine Aktie unter- oder überbewertet erscheint.
Wenn Sie sich nicht sicher sind, welche Werte Sie eingeben sollen, füllt TIKR die einzelnen Felder automatisch mit den Konsensschätzungen der Analysten aus und bietet Ihnen so einen schnellen, zuverlässigen Ausgangspunkt.
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