Wichtige Kennzahlen zur Veeva-Aktie
- Tageskursentwicklung: 8 %
- 52-Wochen-Spanne: 148 bis 311 US-Dollar
- Zielkurs nach Bewertungsmodell: rund 243 US-Dollar
- Impliziertes Aufwärtspotenzial: ca. 42 %
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Was ist passiert?
Die Aktie von Veeva Systems Inc. Die Aktie stieg heute um etwa 8 % und notierte bei rund 171 $ pro Aktie, da die Anleger den jüngsten Bewertungsdruck im Softwarebereich außer Acht ließen und sich stattdessen auf eine klarere Produktvision im Bereich KI, eine starke Quartalsentwicklung und aktualisierte Kursziele der Analysten konzentrierten.
Die Veeva-Aktie legte zu, da das Unternehmen den Anlegern einen konkreteren Grund gab, daran zu glauben, dass seine KI-Strategie zu einem echten Geschäftsmotor werden kann. Veeva hat Copli übernommen und „Veeva Falcon MLR“ auf den Markt gebracht, ein agentenbasiertes Produkt zur medizinischen, rechtlichen und regulatorischen Überprüfung für Life-Sciences-Unternehmen, das KI-Agenten einsetzt, um die Überprüfung von Arzneimittelmarketing und medizinischen Inhalten auf Compliance zu unterstützen. Veeva geht davon aus, dass damit innerhalb von fünf Jahren 70 % oder mehr des manuellen Aufwands bei der MLR-Prüfung eingespart werden könnten.
Auch die jüngste Ergebniskonferenz stützte den Aufschwung, da CEO Peter Gassner erklärte,Falcon sei„unser erster Schritt in Richtung digitaler Arbeitskräfte“,was den Anlegern ein klareres Bild davon vermittelte,wie Veeva KI über grundlegende Softwarefunktionen hinaus einsetzen will. Veeva meldete zudem für das erste Quartal einen Umsatz von 883 Millionen US-Dollar und ein Non-GAAP-Betriebsergebnis von 395 Millionen US-Dollar, während das Management die Dynamik von Vault CRM hervorhob: mehr als 150 Kunden sind bereits im Einsatz, über 40 Migrationen wurden abgeschlossen und die Erfolgsquote liegt in diesem Jahr bei über 80 %.
Der Vergleich mit Salesforce ist von Bedeutung, da die CRM-Migration nach wie vor eines der deutlichsten Wettbewerbsargumente von Veeva ist. Nach Angaben des Managements hat Veeva 10 der 20 erfassten wichtigsten CRM-Entscheidungen für sich gewonnen, gegenüber 6 für Salesforce, wobei noch 4 Entscheidungen ausstehen. Salesforce ist deutlich größer, mit einem Umsatz im ersten Quartal von rund 11 Milliarden US-Dollar und einer Non-GAAP-Betriebsmarge von fast 35 %, während Veeva im letzten Quartal einen Umsatz von rund 883 Millionen US-Dollar und eine Non-GAAP-Betriebsmarge von fast 45 % verzeichnete, was Veevas geringere Größe, aber stärkere Rentabilität in seiner fokussierten Life-Sciences-Nische unterstreicht.
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Ist Veeva unterbewertet?
Unter Bewertungsannahmen wird die Aktie anhand folgender Kennzahlen modelliert:
- Umsatzwachstum (CAGR): rund 13 %
- Operative Margen: rund 45 %
- KGV zum Ausstieg: ca. 19x
Es wird erwartet, dass sichdas Umsatzwachstum im niedrigen zweistelligen Bereich einpendelt, da Veeva seine Expansion in den Bereichen klinische, regulatorische, datenbezogene und kommerzielle Software für Life-Sciences-Kunden fortsetzt.
Die im Modell zugrunde gelegte Umsatzwachstumsannahme von rund 13 % hängt davon ab, dass Veeva höhere Ausgaben für Vault, Data Cloud, Crossix, Vault CRM und KI-gestützte Produkte wie Falcon MLR verzeichnen kann.
Die Annahme einer operativen Marge von rund 45 % ist hoch, aber vertretbar, da sich das Abonnement-Softwaremodell von Veeva effizient skalieren lässt, wenn Kunden mehr Produkte nutzen, ohne dass dies einen starken Anstieg der Servicekosten erfordert.
Das etwa 19-fache Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) zum Zeitpunkt des Ausstiegs ist für ein hochwertiges vertikales Softwareunternehmen konservativ, was dazu beiträgt, dass das Bewertungsmodell nicht auf einem aggressiven Multiplikator basiert.
Auf der Grundlage dieser Eingaben schätzt das Modell ein Kursziel von rund 243 US-Dollar, was einem Gesamtpotenzial von etwa 42 % über einen Zeitraum von rund drei Jahren entspricht und darauf hindeutet, dass die Aktie bei den aktuellen Kursen unterbewertet erscheint.
Die Ergebnisse im nächsten Jahr werden wahrscheinlich davon abhängen, wie schnell Veeva seine KI-Roadmap in eine tatsächliche Kundenakzeptanz und Umsatzsteigerung umsetzen kann. Falcon MLR könnte zu einem bedeutenden Wachstumsmotor werden, wenn große Pharmaunternehmen es nutzen, um Prüfzeiten zu verkürzen und den manuellen Aufwand für Compliance-Aufgaben zu reduzieren. Die laufende Umstellung auf Veeva Vault CRM bietet dem Unternehmen zudem die Chance, seine Kundenbeziehungen zu stärken, da Life-Sciences-Unternehmen zunehmend von Salesforce und anderen veralteten kommerziellen Systemen abwandern.
Die Einführung der Data Cloud bietet weiteres Aufwärtspotenzial, sofern Kunden mehr in vernetzte Produkte für klinische, kommerzielle und Patientendaten investieren.
Auf dem aktuellen Niveau erscheint Veeva unterbewertet, wobei die zukünftige Performance eher von der Umsetzung der KI-Produkte, der Plattformerweiterung, Marktanteilsgewinnen im CRM-Bereich und der Nachhaltigkeit der Margen als von einer bloßen Erholung der Softwareausgaben getrieben wird.
Wie viel Aufwärtspotenzial hat die VEEV-Aktie von hier aus?
Anleger können den potenziellen Aktienkurs von Veeva Systems – oder den möglichen Wert jeder beliebigen Aktie – in weniger als einer Minute mit dem neuen Bewertungsmodell-Tool von TIKR schätzen.
Dazu sind lediglich drei einfache Eingaben erforderlich:
- Umsatzwachstum
- Operative Margen
- KGV-Multiplikator
Daraufhin berechnet TIKR den potenziellen Aktienkurs und die Gesamtrenditen unter Bull-, Basis- und Bären-Szenarien , sodass Sie schnell erkennen können, ob eine Aktie unter- oder überbewertet erscheint.
Wenn Sie sich nicht sicher sind, welche Werte Sie eingeben sollen, füllt TIKR die einzelnen Felder automatisch mit den Konsensschätzungen der Analysten aus und bietet Ihnen so einen schnellen, zuverlässigen Ausgangspunkt.
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