Wichtige Statistiken für die GD-Aktie
- Performance der letzten 6 Monate: 7%
- 52-Wochen-Spanne: $239 bis $370
- Bewertungsmodell Kursziel: $412
- Implizites Aufwärtspotenzial: 20%
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Was ist passiert?
General Dynamics Aktie stieg in den letzten sechs Monaten um etwa 7 % und wurde zuletzt bei 343 $ pro Aktie gehandelt, da die Anleger auf das starke Ertragswachstum, die rekordverdächtige Ausweitung des Auftragsbestands und die Verbesserung der Aussichten für 2026 reagierten. Die Aktien legten stetig zu, da die Nachfrage im Verteidigungsbereich und die Ausführung in der Luft- und Raumfahrt das Vertrauen in die zukünftige Ertragskraft stärkte.
Die Aktie legte vor allem deshalb zu, weil das Unternehmen starke Ergebnisse für das vierte Quartal lieferte und eine klare Prognose für 2026 abgab, die den Anlegern mehr Gewissheit über das kurzfristige Wachstum gab.
Diese Woche meldete General Dynamics für das vierte Quartal einen Gewinn von 4,17 USD pro Aktie bei einem Umsatz von 14,379 Mrd. USD, wobei der Umsatz für das gesamte Jahr um 10,1 % und der Gewinn pro Aktie um 13,4 % gestiegen ist.
Das Unternehmen beendete das Jahr 2025 mit einem Rekordauftragsbestand in Höhe von 118 Mrd. USD, was einem Anstieg von 30 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, und erreichte ein Verhältnis von Auftragseingang zu Umsatz von 1,5.
CEO Phebe Novakovic sagte: "Wir haben ein sehr gutes Gefühl in Bezug auf unser Geschäft und die Aussichten für das Jahr", während sie für 2026 einen Umsatz von 54,3 bis 54,8 Mrd. $ und einen Gewinn pro Aktie von 16,10 bis 16,20 $ prognostizierte.
Institutionelle Positionierungen unterstützten den Anstieg. Vanguard erhöhte seinen Anteil um 2,9% auf 24.238.561 Aktien im Wert von etwa 8,27 Mrd. $.
NEOS Investment Management erhöhte seine Position um 50,9% auf 25.987 Aktien im Wert von 8,86 Mio. $, während Skandinaviska Enskilda Banken eine neue Beteiligung von 91.000 Aktien im Wert von etwa 31,03 Mio. $ eröffnete.
Alberta Investment Management eröffnete eine Position von 9.212 Aktien im Wert von 3,14 Mio. $, und das Public Sector Pension Investment Board erhöhte seinen Bestand um 13,1%.
Obwohl Vizepräsident Mark Rayha 4.370 Aktien zum Preis von 348,79 $ für 1,524 Mio. $ verkaufte, bleibt der Gesamtbesitz konzentriert, wobei Institutionen etwa 86 % des Unternehmens halten.
Der sechsmonatige Anstieg der Aktie spiegelt das wachsende Vertrauen in die Umstellung des Auftragsbestands, die Beschleunigung der Produktion von Marine Systems, die Verbesserung der Margen in der Luft- und Raumfahrt, da Gulfstream neue Modelle skaliert, und die dauerhafte Nachfrage im Verteidigungsbereich bis 2026 wider.
Ist GD unterbewertet?
Unter Bewertungsannahmen wird die Aktie modelliert mit:
- Umsatzwachstum (CAGR): 4,3%
- Operative Margen: 10.9%
- Exit P/E Multiple: 18,8x
Das Umsatzwachstum spiegelt eine stetige Expansion in den Bereichen Marine Systems und Aerospace wider, die eher durch einen Rekordauftragsbestand von 118 Mrd. USD und fortgesetzte Gulfstream-Auslieferungen als durch zyklische Spitzen unterstützt wird.
Der Umsatz von Marine Systems wuchs im Jahr 2025 um 16,6 % und profitiert weiterhin von der Steigerung des Durchsatzes im U-Boot-Programm, während der Umsatz von Aerospace mit 158 Flugzeugauslieferungen um 16,5 % stieg.
Die Margenexpansion in Richtung 10,9 % hängt von einer verbesserten Produktivität in den Werften ab, von der operativen Hebelwirkung bei Combat Systems, da große europäische Fahrzeugaufträge 2027 von der Entwicklung in die Produktion übergehen, und von einer kontinuierlichen Margenverbesserung bei Gulfstream, da neuere Plattformen die Lernkurve nach unten durchlaufen.
Die Auswirkungen der Zölle sind in der Prognose für 2026 berücksichtigt, und es wird erwartet, dass die Umwandlung des freien Cashflows wieder 100 % des Nettogewinns ausmacht.
Auf der Grundlage dieser Inputs schätzt das Modell ein Kursziel von 412 $, was ein Aufwärtspotenzial von etwa 20 % gegenüber dem aktuellen Niveau von 343 $ bedeutet und darauf hindeutet, dass die Aktie leicht unterbewertet ist.
Wenn sich der Auftragsbestand wie geplant umwandelt und die Produktivität in der Schifffahrt weiter steigt, während die Margen in der Luft- und Raumfahrt expandieren, könnte das Ertragswachstum im Jahr 2026 weiterhin von der Umsetzung und nicht allein von der Ausweitung des Umsatzes getragen werden.
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