Amgen-Aktie: Was geschah, nachdem ein Richter die Preisobergrenze für Enbrel in Colorado blockiert hatte?

Die wichtigsten Erkenntnisse zur Amgen-Aktie im Juli 2026

• Zehn Kaufempfehlungen, vier „Outperform“-Empfehlungen, siebzehn „Halten“-Empfehlungen, eine „Underperform“-Empfehlung und zwei Verkaufsempfehlungen beziffern das durchschnittliche Kursziel der Amgen-Aktie auf 355 US-Dollar, was einem Abschlag von 5 % gegenüber dem Schlusskurs von 374 US-Dollar entspricht.
• Das Mid-Case-Modell von TIKR sieht für die Amgen-Aktie bis Dezember 2030 einen Kurs von 469 US-Dollar vor, was einer Gesamtrendite von 25 % entspricht – annualisiert 5 % – ausgehend vom Schlusskurs von 374 US-Dollar über die nächsten viereinhalb Jahre.
• Am 1. Juli schützte ein Richter das 2,23 Milliarden US-Dollar schwere Enbrel-Geschäft vor der Preisobergrenze in Colorado.

Das durchschnittliche Kursziel der Wall Street liegt unter dem aktuellen Kurs, doch das Modell von TIKR geht davon aus, dass die Amgen-Aktie bis 2030 469 $ erreichen wird. Vergleichen Sie kostenlos die vollständige Prognosehistorie auf TIKR →

Amgen-Aktie legt um 3,55 % zu, nachdem Gericht Colorados Preisobergrenze für Enbrel blockiert hat

Amgen Inc (AMGN) entwickelt biologische Arzneimittel zur Behandlung von Herz-Kreislauf-Erkrankungen, Krebs, seltenen Autoimmunerkrankungen und Entzündungen.

Die Amgen-Aktie schloss am 2. Juli bei 374 US-Dollar, was einem Anstieg von 3,55 % entspricht – einen Tag, nachdem ein Bundesrichter Colorados in dieser Form beispiellose Preisobergrenze für das Arthritis-Medikament Enbrel blockiert hatte.

Der vorsitzende Richter Daniel Domenico entschied, dass Amgen durch eine Preisobergrenze, die den Preis von Enbrel von einem Listenpreis von über 100.000 US-Dollar auf 31.200 US-Dollar pro Jahr gesenkt hätte, wahrscheinlich erheblichen und irreparablen Schaden erleiden würde. Diese Entscheidung schützt ein Medikament, das im Jahr 2025 einen Umsatz von 2,23 Milliarden US-Dollar erzielte.

Diese Entlastung kommt mitten in Amgens steilstem „Patentcliff“. Das EBITDA sank im ersten Quartal gegenüber dem Vorjahr um 3 % auf 4,84 Milliarden US-Dollar bei einer Marge von 56,1 %, da die Umsätze von Prolia und XGEVA zusammen aufgrund der Konkurrenz durch Biosimilars um 32 % auf 1,1 Milliarden US-Dollar zurückgingen. Finanzvorstand Peter Griffith ging bei der Telefonkonferenz zum ersten Quartal direkt auf den daraus resultierenden Kostendruck ein: „Unsere Non-GAAP-Umsatzkosten als Prozentsatz des Produktumsatzes lagen bei 19,5 %, was auf höhere Gewinnbeteiligungen und Lizenzgebühren sowie Veränderungen in unserem Umsatzmix zurückzuführen ist. Wir gehen davon aus, dass sich diese Faktoren auch in den kommenden Quartalen negativ auf die Umsatzkosten auswirken werden.“

Genau diesen Druck sollen die sechs Wachstumstreiber auffangen. Repatha wuchs um 34 % auf 876 Millionen US-Dollar, EVENITY stieg um 27 % auf 562 Millionen US-Dollar und TEZSPIRE legte um 20 % auf 343 Millionen US-Dollar zu, während sich der Umsatz von UPLIZNA in drei Autoimmunindikationen auf 262 Millionen US-Dollar fast verdreifachte. Diese Wachstumsmotoren sowie das Onkologie-Quartalsergebnis von IMDELLTRA in Höhe von 258 Millionen US-Dollar und das des PAVBLU-Biosimilars in Höhe von 280 Millionen US-Dollar machten 70 % des Produktumsatzes aus und wuchsen als Gruppe um 24 %. Amgen hob nach Bekanntgabe der Zahlen zudem seine Gesamtjahresprognose auf einen Umsatz von 37,1 bis 38,5 Milliarden US-Dollar und einen Non-GAAP-Gewinn pro Aktie von 21,70 bis 23,10 US-Dollar an.

Dennoch beseitigt der Erfolg von Enbrel nicht alle regulatorischen Unsicherheiten. Die FDA hat vorgeschlagen, TAVNEOS vom Markt zu nehmen, nachdem das Medikament für seltene Krankheiten mit 76 Fällen von Leberschäden und acht Todesfällen in Verbindung gebracht wurde, und die EMA empfahl am 26. Juni, die europäische Zulassung zu widerrufen.

Das Urteil in Colorado hat gerade ein 2,23-Milliarden-Dollar-Geschäft geschützt. Verfolgen Sie kostenlos auf TIKR, wie sich Enbrel und die anderen Wachstumsmotoren von Amgen entwickeln →

Das durchschnittliche Kursziel der Wall Street liegt unter dem aktuellen Kurs der AMGN-Aktie

Die Amgen-Aktie weist einen gemischten Konsens von 10 Kaufempfehlungen, 4 „Outperform“-Empfehlungen, 17 „Hold“-Empfehlungen, 1 „Underperform“-Empfehlung und 2 Verkaufsempfehlungen unter den 34 Analysten auf, die das Unternehmen abdecken.

Das aus 29 einzelnen Kursprognosen ermittelte durchschnittliche Kursziel von 355 US-Dollar liegt 5 % unter dem Schlusskurs von 374 US-Dollar, wobei das Median-Kursziel ebenfalls bei 355 US-Dollar liegt. Die höchste Schätzung liegt bei 427 US-Dollar und die niedrigste bei 200 US-Dollar – eine breite Spanne für die Amgen-Aktie mit Blick auf die zweite Hälfte des Jahres 2026.

Das EBITDA-Wachstum der Amgen-Aktie dürfte im vierten Quartal wieder ins Positive kippen

Das EBITDA von Amgen sank im ersten Quartal gegenüber dem Vorjahr um 3 % auf 4,84 Mrd. US-Dollar bei einer Marge von 56,1 %, da der Umsatzrückgang bei Denosumab und höhere Lizenzgebühren die sechs Wachstumsmotoren überstiegen, die die Lücke schließen sollten.

Dieser Rückgang dürfte sich noch verstärken, bevor eine Trendwende eintritt. Der Konsens geht davon aus, dass das EBITDA im zweiten Quartal um 5 % auf 5,38 Mrd. US-Dollar sinken wird (Marge: 57,1 %), bevor sich der Rückgang im dritten Quartal auf 1 % bei 5,55 Mrd. US-Dollar (Marge: 57,3 %) verlangsamt.

Die Wende erfolgt im vierten Quartal, wenn das EBITDA gegenüber einer schwächeren Vorjahresbasis voraussichtlich um 8 % auf 5,56 Mrd. US-Dollar steigen wird. Dies wäre das erste Quartal mit EBITDA-Wachstum seit dem dritten Quartal 2025.

Ob diese Trendwende anhält, hängt davon ab, wie schnell die sechs Wachstumstreiber den Rückgang bei Prolia und XGEVA weiterhin überkompensieren – eine Schwelle, die darüber entscheidet, ob der aktuelle Kurs der Amgen-Aktie diese Trendwende bereits widerspiegelt.

Das Kursziel von TIKR für die AMGN-Aktie von 469 US-Dollar bleibt bestehen, sofern die EBITDA-Wende planmäßig eintritt

Das Mid-Case-Modell von TIKR bewertet die Amgen-Aktie bis Dezember 2030 mit 469 US-Dollar, was einer Gesamtrendite von 25 % bzw. einer annualisierten Rendite von 5 % gegenüber dem aktuellen Kurs von 374 US-Dollar in den nächsten viereinhalb Jahren entspricht.

Eine annualisierte Rendite von 5 % ist angesichts der historischen Kursschwankungen der Amgen-Aktie eher bescheiden.

Das Modell von TIKR schätzt das Aufwärtspotenzial der Amgen-Aktie bis 2030 auf 25 %. Erstellen Sie kostenlos Ihr eigenes Bewertungsszenario auf TIKR →

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