Wichtige Kennzahlen für Amgen-Aktien
- Aktueller Kurs: $375.65
- Zielkurs (Mitte): ~$495
- Konsensziel: ~$388
- Potenzielle Gesamtrendite: ~32%
- Jährliche IRR: ~6,6 % / Jahr
Jetzt verfügbar: Entdecken Sie, wie viel Aufwärtspotenzial Ihre Lieblingsaktien mit TIKRs neuem Bewertungsmodell haben könnten (kostenlos) >>>
Was ist passiert?
Amgen (AMGN) fiel am 8. September um 10,08 % und schloss bei $393,17, dem stärksten Tagesrückgang seit Oktober 2000. Wenn Sie nach dem Grund für den Kurseinbruch suchten, ist die Antwort ungewöhnlich: Der Auslöser war ein gescheiterter Versuch bei Novartis, nicht bei Amgen. Am 4. September teilte Novartis mit, dass sein Lp(a)-senkendes Medikament Pelacarsen zwar den Ziel-Lipidwert senkte, aber in der entscheidenden Studie keine Verringerung von Herzinfarkten, Schlaganfällen oder kardiovaskulären Todesfällen erreichte. Amgen entwickelt sein eigenes Lp(a)-Medikament Olpasiran auf derselben Grundannahme, daher wertete der Markt beide ab. Die Aktie rutschte bis zum 15. September weiter auf $375,65, etwa 15 % unter dem am 3. September erreichten Allzeithoch von $444,12.
Ein Medikament, das sich noch in der Testphase befindet, wurde durch Assoziation billiger und löschte dabei Milliarden an Wert aus, während sich die tatsächlichen Gewinne von Amgen nicht veränderten. Die eigentliche Frage ist, ob der Verkauf ein echtes Problem eingepreist hat oder lediglich eine einfache Annahme entfernte, die der Markt kostenlos gemacht hatte.
Ein Rückschlag für eine Investment-These
Jahrelang ging man davon aus, dass die Senkung von Lp(a), einem genetisch bedingten kardiovaskulären Risikofaktor, kardiale Ereignisse reduzieren würde. Novartis senkte es um etwa 80 % und verfehlte dennoch das Ziel. Dies widerlegt die Hypothese nicht, entzieht dem Markt aber das Vertrauen, dass eine starke Reduktion automatisch einen Nutzen bringt.
Auf der Morgan Stanley Global Healthcare Conference am 15. September wies Forschungschef James Bradner darauf hin, dass Olpasiran Lp(a) um etwa 95 % bis 99 % senkt, verglichen mit den 70 % bis 80 %, die Pelacarsen erreichte, und eine Hochrisikopopulation ab 200 nmol/L statt 150 nmol/L anvisiert. Er fügte hinzu, dass Amgen mit "einem vordefinierten Maßnahmenkatalog" in die Veröffentlichung der Novartis-Ergebnisse gegangen sei. Ob eine tiefere Senkung eine Schwelle überschreitet, die 80 % nicht erreichten, ist unbewiesen, und Bradner behauptete auch nicht das Gegenteil. Die eigenen Ergebnisdaten von Amgen aus der OCEAN(a)-Studie werden für etwa 2027 erwartet, wobei veröffentlichte Schätzungen von Ende 2026 bis 2028 reichen.
Am 8. September gab Amgen bekannt, dass sein Krebsmedikament IMDELLTRA den primären Endpunkt des Gesamtüberlebens in der Phase-3-Studie DeLLphi-305 in Kombination mit AstraZenecas Durvalumab als Erstlinien-Erhaltungstherapie bei extensivem kleinzelligem Lungenkrebs erreicht hat. Detaillierte Zahlen liegen noch nicht vor, daher steht das Ausmaß noch aus. Tage später, am 14. September, verkürzte die FDA die erforderliche Nachbeobachtungszeit für IMDELLTRA von 22 bis 24 Stunden auf 6 bis 8 Stunden – eine Änderung, die die Verabreichung des Medikaments in ambulanten Einrichtungen wesentlich erleichtert.
Sehen Sie historische und zukunftsgerichtete Schätzungen für Amgen-Aktien (kostenlos!) >>>
Was Anleger bei $375 kaufen
Die Aktie notiert bei etwa dem 23-fachen der vergangenen Gewinne und etwa dem 16-fachen der zukünftigen Gewinne, mit einer Dividendenrendite von rund 2,7 % und einer Ausschüttungsquote von etwa 60 %, die diese komfortabel deckt. Im Vergleich zu Biotech-Peers liegt dieses zukunftsgerichtete Kurs-Gewinn-Verhältnis unter dem von AbbVie bei etwa dem 17-fachen und etwa auf dem Niveau von Gilead bei etwa dem 16-fachen, obwohl Amgen eine breitere Pipeline in der Spätphase hat als beide. Das Kerngeschäft stützt dies: Der Umsatz im Q2 2026 stieg um 9,5 % auf 10,05 Mrd. $, das bereinigte EPS von 6,29 $ übertraf die Erwartungen der Analysten um etwa 12 %, und die sechs Wachstumstreiber wuchsen um 26 % und machten fast 70 % des Produktumsatzes aus. Repatha wächst weiterhin stark, wobei neue VESALIUS-CV-Daten, die am 31. August in Circulation veröffentlicht wurden, eine 20 %ige Senkung des Sterberisikos für Hochrisikopatienten ohne vorheriges kardiales Ereignis zeigen.
Amgen steht unter Druck durch den Verlust des Exklusivitätsschutzes, da Prolia und Enbrel unter Biosimilars und der Preisfestsetzung durch Medicare erodieren. BMO verwies darauf, als es am 8. September auf "Market Perform" zurückstufte und den Kursanstieg von etwa 34 % in diesem Jahr sowie die bevorstehenden Patent-Herausforderungen anführte. HSBC folgte mit einem "Hold", senkte sein Kursziel auf 425 $ und argumentierte, die Aktie habe sich lediglich auf ihren fairen Wert eingependelt. Keine der Herabstufungen betraf Olpasiran. Beide stellten die Frage, ob ein Unternehmen auf Allzeithochs seinem eigenen Patentabgrund weiterhin entkommen könne – eine Frage, die der Adipositas-Kandidat MariTide beantworten soll.
Sehen Sie, wie Amgen im Vergleich zu seinen Peers bei TIKR abschneidet (kostenlos!) >>>
TIKR Advanced Model Analysis
- Aktueller Kurs: $375.65
- Zielkurs (Mitte): ~$495
- Potenzielle Gesamtrendite: ~32%
- Jährliche IRR: ~6,6 % / Jahr
Sehen Sie Wachstumsprognosen und Kursziele von Analysten für Amgen-Aktien (kostenlos!) >>>
Das Basisszenario-Modell von TIKR setzt den fairen Wert bis Ende 2030 auf etwa 495 $, was etwa 32 % Gesamtrendite und etwa 6,6 % pro Jahr über die nächsten 4,3 Jahre impliziert. Dies ist der Basisfall, kein Bullen-Szenario, da der Reiz von Amgen in dauerhaften Cashflows und nicht in schnellem Wachstum liegt. Die Annahme einer Umsatz-CAGR von etwa 3,5 % liegt deutlich unter dem Fünfjahresdurchschnitt des Unternehmens von 7,6 %, da sie die Erosion durch Biosimilars bei Prolia und Xgeva berücksichtigt, selbst während IMDELLTRA, Repatha und die Seltene-Erkrankungen-Sparten expandieren. Der Margentreiber ist eine Nettogewinnmarge, die bei etwa 35 % bleibt, was der Historie entspricht und bestätigt, dass die Rentabilität der stabile Teil dieses Geschäfts ist.
Das Hauptrisiko besteht darin, dass der Patentabgrund die neuen Markteinführungen überholt: Wenn MariTide enttäuscht oder die Erosion durch Biosimilars sich beschleunigt, bricht die Wachstumsannahme und das Kurs-Gewinn-Verhältnis schrumpft. Die Chance besteht darin, dass die Wachstumstreiber und MariTide das Unternehmen durch die Wand des Exklusivitätsverlusts tragen, während Olpasiran, das heute fast wertlos eingepreist ist, immer noch eine Chance hat. Bei etwa 6,6 % pro Jahr plus einer gedeckten Dividende stellt das Modell Amgen als eine stabile Beteiligung dar, die billiger geworden ist, nicht als eine gespannte Feder.
Fazit
Der nächste echte Test ist ein Datenpunkt. Es wird erwartet, dass Novartis den vollständigen Pelacarsen-Datensatz auf der Tagung der American Heart Association im November vorstellt, und Analysten werden analysieren, ob die Lp(a)-Hypothese vollständig gescheitert ist oder nur bei einer 80 %igen Reduktion. Eine klare Erklärung, die Raum für tiefere Senkungen lässt, würde den Druck auf Olpasiran verringern; ein breiteres Versagen des Wirkmechanismus hingegen nicht. Beobachten Sie den November und achten Sie darauf, ob die Wachstumstreiber ihr Tempo von 26 % halten, wenn die Q3-Zahlen veröffentlicht werden.
Sollten Sie in Amgen investieren?
Die einzige Möglichkeit, das wirklich zu wissen, besteht darin, sich die Zahlen selbst anzusehen. TIKR gibt Ihnen kostenlosen Zugang zu denselben institutionellen Finanzdaten, die professionelle Analysten verwenden, um genau diese Frage zu beantworten.
Rufen Sie Amgen auf, und Sie sehen Jahre an historischen Finanzdaten, was Wall-Street-Analysten für Umsatz und Gewinn in den kommenden Quartalen erwarten, wie sich Bewertungskennzahlen im Laufe der Zeit entwickelt haben und ob Kursziele tendenziell steigen oder fallen.
Sie können eine kostenlose Watchlist erstellen, um Amgen zusammen mit jeder anderen Aktie auf Ihrer Watchlist zu verfolgen. Keine Kreditkarte erforderlich. Nur die Daten, die Sie benötigen, um selbst zu entscheiden.
Analysieren Sie Amgen auf TIKR Free →
Auf der Suche nach neuen Chancen?
- Sehen Sie, welche Aktien Milliardärs-Investoren kaufen , damit Sie dem Smart Money folgen können.
- Analysieren Sie Aktien in nur 5 Minuten mit der all-in-one, benutzerfreundlichen Plattform von TIKR.
- Je mehr Steine Sie umdrehen… desto mehr Chancen werden Sie entdecken. Durchsuchen Sie 100.000+ globale Aktien, globale Top-Investor-Portfolios und mehr mit TIKR.
Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR nicht als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Content-Team gedacht sind und auch keine Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien darstellen. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Investitionsdaten des TIKR Terminals und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analyse umfasst möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank fürs Lesen und viel Erfolg beim Investieren!
