Die wichtigsten Erkenntnisse:
- Entwicklung der Telemedizin: Hims & Hers expandiert über stigmatisierte Krankheiten hinaus und bietet proaktives Gesundheitsmanagement an, einschließlich Diagnostik, Unterstützung bei der Gewichtsabnahme und Hormongesundheit.
- Kursprognose: Basierend auf dem aktuellen Kursverlauf könnte die Aktie bis Dezember 2027 $ 52 erreichen.
- Mögliche Gewinne: Dieses Ziel impliziert eine Gesamtrendite von 65 % gegenüber dem aktuellen Kurs von 32 $.
- Jährliche Rendite: Die Anleger könnten in den nächsten 2 Jahren ein jährliches Wachstum von etwa 29 % verzeichnen.
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Hims & Hers(HIMS) baut eine umfassende Gesundheitsplattform für Verbraucher auf, die den Zugang von Millionen Menschen zu personalisierter Pflege verändert.
Mit einem Q3-Umsatz von 600 Mio. $ (plus 49 % gegenüber dem Vorjahr) und ehrgeizigen Plänen, bis 2030 6,5 Mrd. $ zu erreichen, setzt das Unternehmen eine Vision um, die weit über seine stigmatisierten Wurzeln hinausgeht.
Die Zahlen geben der Strategie recht.
- Die Zahl der Abonnenten, die personalisierte Lösungen nutzen, stieg im Vergleich zum Vorjahr um 50 %.
- Die Marke Hers ist auf dem besten Weg, bis 2026 einen Jahresumsatz von 1 Milliarde US-Dollar zu erzielen.
- Die Angebote zur Gewichtsreduzierung werden in diesem Jahr voraussichtlich 725 Millionen Dollar erreichen.
- Durch die Übernahme von Zava hat das Unternehmen seine Präsenz auf 200 Millionen Erwachsene in fünf europäischen Ländern erweitert.
Trotz der Anhebung der Prognosen und der Einführung neuer Kategorien wie Testosteron, Menopause und Diagnostik wird die HIMS-Aktie zu 32 US-Dollar gehandelt, was eine Chance für Anleger darstellt, die das Expansionspotenzial der Plattform erkennen.
Was das Modell über die HIMS-Aktie aussagt
Wir haben Hims & Hers im Hinblick auf die Erweiterung der Plattform und die Verbesserung der Margen analysiert.
Durch die Umstellung von der Akutbehandlung auf proaktives Gesundheitsmanagement bei gleichzeitiger Vertikalisierung der Geschäftstätigkeit ist das Unternehmen in der Lage, ein hohes Wachstum bei gleichzeitiger Verbesserung der Rentabilität zu erzielen.
Bei einem prognostizierten jährlichen Umsatzwachstum von 30,5 % und einer operativen Marge von 6,1 % geht unser Modell davon aus, dass die Aktie innerhalb von 2 Jahren auf 52 $ steigen wird. Dies setzt ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 30,6 voraus.
Die erstklassige Bewertung des Unternehmens spiegelt sein außergewöhnliches Wachstumsprofil und den riesigen adressierbaren Markt für Gesundheitsdienstleistungen im Direktvertrieb wider.
Mit zunehmender Betriebsgröße und steigenden Gewinnspannen dürfte dieser Multiplikator stabil bleiben.
Unsere Bewertungsannahmen
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Unsere Bewertungsprämissen
Mit dem Bewertungsmodell von TIKR können Sie Ihre eigenen Annahmen für das Umsatzwachstum eines Unternehmens, die operativen Margen und das KGV-Multiple eingeben und die erwarteten Renditen der Aktie berechnen.
Die folgenden Annahmen haben wir für die HIMS-Aktie verwendet:
1. Ertragswachstum: 30.5%
Hims & Hers hat mehrere Wachstumsmotoren, die gleichzeitig zünden und die Abhängigkeit von einer einzigen Kategorie verringern.
Expansion im Bereich Gewichtsabnahme: Das Unternehmen senkte die Preise für GLP-1 im 4. Quartal um bis zu 20 % und erweiterte damit die Zugänglichkeit. Das Management erwartet für das Jahr 2025 einen Umsatz von mindestens 725 Mio. USD im Bereich Gewichtsreduktion. Die Vertikalisierung der sterilen Compounding-Einrichtungen etabliert das, was die Geschäftsleitung als "neuen Goldstandard" für Qualität und Erschwinglichkeit bezeichnet.
Markteinführung neuer Spezialitäten: Die Angebote für Testosteron und Menopause zeigen eine unmittelbare Anpassung an den Produktmarkt. Jährlich kommen in den USA fast 1,3 Millionen Frauen in die Wechseljahre, doch nur 30 % der Gynäkologie- und Geburtshilfestudiengänge bieten eine formale Schulung zur Behandlung an. Die Marke Hers verfügt jetzt über vier verschiedene Wachstumsmotoren in den Bereichen Dermatologie, Gewichtsabnahme, Hormongesundheit und bald auch Diagnostik.
Internationale Expansion: Die Übernahme von Zava bietet eine Infrastruktur in Großbritannien, Deutschland, Frankreich, Irland und Spanien. Die Markteinführung in Kanada steht kurz bevor, und der Zugang zu generischem Semaglutid ist für 2026 geplant. Das Management geht davon aus, dass die internationalen Märkte ein jährliches Umsatzpotenzial von über 1 Milliarde US-Dollar haben.
2. Operative Margen: 6.1%
Das Margenprofil von Hims & Hers spiegelt die hohen Investitionen in künftige Kapazitäten wider und zeigt gleichzeitig eine Verbesserung der Stückkosten.
Vertikalisierung zahlt sich aus: Das Unternehmen begann 2025 mit einer Betriebsfläche von 400.000 Quadratfuß und erwartet, dass es 2025 über 1 Million Quadratfuß verfügen wird. Diese Expansion ermöglicht neue Formfaktoren wie Gummibärchen, steigert die Kapazitäten für die Sterilabwicklung und ermöglicht eine Margenausweitung durch vertikale Integration.
Marketing-Effizienz: Der prozentuale Anteil des Marketings am Umsatz lag im 3. Quartal bei 39 %, was einer Steigerung von über 6 Prozentpunkten gegenüber dem Vorjahr entspricht. Höhere Kundenbindung durch personalisierte Angebote und Akquisitionsgewinne durch kostengünstigere Kanäle treiben die Hebelwirkung voran, da das Umsatzwachstum die Marketinginvestitionen übersteigt.
Strategische Investitionsphase: Das Management erwartet eine "vorübergehende Pause bei der jährlichen Margenausweitung" bis 2026, da das Unternehmen in neue Spezialitäten, internationale Märkte und technologische Fähigkeiten investiert. Dies spiegelt die Investitionsphase bis 2023 wider, die der schnellen Margenexpansion vorausging.
3. Exit P/E Multiple: 30,6x
Der Markt bewertet Hims & Hers heute mit dem 30,6-fachen des Gewinns. In Anbetracht des Wachstumskurses des Unternehmens halten wir an diesem Multiplikator fest.
Hyperwachstums-Prämie: Das Unternehmen steigert seinen Umsatz im Jahresvergleich um 49 % und expandiert gleichzeitig in riesige Märkte wie Gewichtsabnahme, Hormongesundheit und Diagnostik. Nur wenige Unternehmen im Gesundheitswesen kombinieren diese Wachstumsrate mit einer verbesserten Wirtschaftlichkeit.
Transformation der Plattform: Die Verlagerung von stigmatisierten Krankheiten zu proaktivem Gesundheitsmanagement erweitert den adressierbaren Markt erheblich. Umfassende Labortests werden noch vor Jahresende auf den Markt gebracht, gefolgt von einem Spezialgebiet für Langlebigkeit im Jahr 2026, das Peptide, Coenzyme und Stoffwechselbehandlungen umfasst.
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Was passiert, wenn die Dinge besser oder schlechter laufen?
Telehealth-Plattformen stehen vor regulatorischen Risiken und Herausforderungen bei der Umsetzung in neuen Kategorien. Im Folgenden wird dargestellt, wie sich die Hims & Hers-Aktie in verschiedenen Szenarien bis 2029 entwickeln könnte:
- Low Case: Wenn sich das Umsatzwachstum auf 18,8 % verlangsamt und die Margen mit -4,1 % in den negativen Bereich fallen, bietet die Aktie immer noch eine jährliche Rendite von 10 %.
- Mittlerer Fall: Bei einem Wachstum von 30,5 % und einer Marge von 6,1 % (unsere Basisannahmen) erwarten wir eine jährliche Rendite von 19 %.
- High Case: Wenn die Umsetzung weiterhin stark ist und das Unternehmen bei einem Wachstum von 22,8 % eine Marge von 11 % erzielt, könnte die Rendite 28 % pro Jahr erreichen.
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Die Spanne spiegelt verschiedene Ausführungsszenarien wider. Im unteren Fall enttäuscht die Markteinführung neuer Spezialitäten, oder der regulatorische Gegenwind verstärkt sich im Bereich der Fertigarzneimittel. Im oberen Fall kommen die Vorteile der Vertikalisierung schneller zum Tragen, und die internationale Expansion übertrifft die Erwartungen.
Wie viel Aufwärtspotenzial hat die HIMS-Aktie von hier aus?
Mit dem neuen Bewertungsmodell von TIKR können Sie das Kurspotenzial einer Aktie in weniger als einer Minute abschätzen.
Dazu sind nur drei einfache Eingaben erforderlich:
- Umsatzwachstum
- Operative Margen
- Exit KGV-Multiple
Wenn Sie sich nicht sicher sind, was Sie eingeben sollen, füllt TIKR jede Eingabe automatisch aus und verwendet dabei die Konsensschätzungen der Analysten, um Ihnen einen schnellen und zuverlässigen Ausgangspunkt zu geben.
Von dort aus berechnet TIKR den potenziellen Aktienkurs und die Gesamtrendite in Bullen-, Basis- und Bären-Szenarien, damit Sie schnell erkennen können, ob eine Aktie unter- oder überbewertet erscheint.
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Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR weder als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Inhaltsteam gedacht sind, noch sind sie Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten von TIKR Terminal und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analysen enthalten möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank für die Lektüre und viel Spaß beim Investieren!
