Wichtigste Erkenntnisse:
- Das 2-Minuten-Bewertungsmodell bewertet die ASML-Aktie mit 905 $ pro Aktie in 2 Jahren.
- Das entspricht einem potenziellen Aufwärtspotenzial von 32 % gegenüber dem heutigen Kurs von 686 $ pro Aktie.
- Der Gewinn pro Aktie von ASML wird voraussichtlich von etwa 20 US-Dollar im Jahr 2024 auf 37,29 US-Dollar im Jahr 2027 steigen, was einem beeindruckenden Wachstum von 86 % innerhalb von drei Jahren entspricht.
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ASML(ASML) ist der unbestrittene Marktführer für Halbleiterlithografiesysteme. Als einziger Anbieter von Extrem-Ultraviolett (EUV)-Lithografieanlagen, die für die Herstellung fortschrittlicher Halbleiterchips unerlässlich sind, hat ASML eine einzigartige und starke Position im globalen Technologie-Ökosystem.
Da KI und High-Performance-Computing die Nachfrage nach hochmodernen Chips ankurbeln, scheint das Unternehmen für ein nachhaltiges langfristiges Wachstum gut positioniert zu sein.
Analysieren wir die finanziellen Aussichten und die Bewertung von ASML, um festzustellen, ob der aktuelle Aktienkurs einen attraktiven Einstiegspunkt für Anleger darstellt.
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Was ist das 2-Minuten-Bewertungsmodell?
Drei Kernfaktoren bestimmen den langfristigen Wert einer Aktie:
- Wachstum der Einnahmen: Wie groß das Unternehmen wird.
- Gewinnspannen: Wie viel das Unternehmen an Gewinn erwirtschaftet.
- Multiple: Wie viel Investoren bereit sind, für die Erträge eines Unternehmens zu zahlen.
Unser 2-Minuten-Bewertungsmodell verwendet eine einfache Formel zur Bewertung von Aktien:
Erwartetes normalisiertes EPS * Forward P/E ratio = Erwarteter Aktienkurs
Umsatzwachstum und Margen bestimmen den langfristigen normalisierten Gewinn pro Aktie (EPS) eines Unternehmens, und Anleger können das langfristige durchschnittliche KGV einer Aktie verwenden, um eine Vorstellung davon zu erhalten, wie der Markt ein Unternehmen bewertet.
Warum die ASML-Aktie unterbewertet erscheint
Vorhersage
ASML wird in den nächsten drei Jahren voraussichtlich ein beeindruckendes Gewinnwachstum erzielen. Dieser Wachstumspfad zeigt eine vorübergehende Delle im Jahr 2024, die die derzeitige Korrektur in der Halbleiterindustrie widerspiegelt, gefolgt von einem Aufschwung ab 2025 und einer Beschleunigung bis 2027.
Das beträchtliche Wachstum in den Folgejahren deckt sich mit den Prognosen der Branche für einen starken Wachstumszyklus im Halbleiterbereich, der durch KI, Hochleistungscomputer und die fortschreitende Digitalisierung in allen Branchen angetrieben wird.
Dieses Gewinnwachstum für die ASML-Aktie wird wahrscheinlich von folgenden Faktoren angetrieben:
- Monopol auf die EUV-Technologie: ASML ist der einzige Anbieter von EUV-Lithografieanlagen, die für die Herstellung von Chips mit einer Größe von 7 nm und darunter unerlässlich sind. Dieses technologische Monopol schafft einen breiten wirtschaftlichen Graben und Preissetzungsmacht.
- Rückenwind für KI und High-Performance Computing: Das explosive Wachstum bei KI-Anwendungen und High-Performance-Computing treibt die Nachfrage nach fortschrittlichen Halbleitern an, die nur mit Anlagen von ASML hergestellt werden können.
- Langfristige Liefervereinbarungen: ASML hat sich langfristige Abnahmeverpflichtungen von Großkunden wie TSMC, Samsung und Intel gesichert, was für Transparenz und Stabilität der Erträge sorgt.
- Expansion über EUV hinaus: Das Unternehmen entwickelt die High-NA EUV-Technologie, die für künftige Halbleiterknoten entscheidend sein wird und die nächste Generation der Lithografie-Innovation darstellt.
- Geopolitische strategische Bedeutung: Verschiedene Regierungen erkennen nun die Halbleiterherstellung als strategisch wichtig an, was zu Subventionen und Investitionen führt, die ASML indirekt zugute kommen.
Wir gehen in unserer Bewertung davon aus, dass ASML im Jahr 2027 ein EPS von $37 erreichen wird.
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Ist die ASML-Aktie derzeit unterbewertet?
Die aktuellen Bewertungskennzahlen von ASML deuten darauf hin, dass die Aktie im Verhältnis zu ihren Wachstumsaussichten unterbewertet sein könnte.
In den letzten 10 Jahren lag das durchschnittliche Kurs-Gewinn-Verhältnis der Aktie bei 31, mit Spitzenwerten von über 51 in wachstumsorientierten Marktphasen. Derzeit wird die ASML-Aktie mit dem etwa 26-fachen des voraussichtlichen Gewinns gehandelt.
Diese gedrückte Bewertung könnte die allgemeinen Bedenken des Marktes hinsichtlich der Zyklizität der Halbleiterindustrie und des kurzfristigen Gegenwinds widerspiegeln.
Sie kann jedoch die Monopolstellung von ASML in der EUV-Lithografie und seine entscheidende Rolle bei der Ermöglichung einer fortschrittlichen Halbleiterfertigung nicht vollständig erklären.
Für unsere Bewertung verwenden wir ein konservatives Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 24, das unter dem aktuellen und historischen Durchschnittswert liegt.
Beizulegender Zeitwert der ASML-Aktie
Verwendung unseres 2-Minuten-Bewertungsmodells und Anwendung eines konservativen Ansatzes:
- Konservative EPS-Schätzung für 2027: $37
- Konservatives Kurs-Gewinn-Verhältnis: 24x
- Erwartete Dividende in den nächsten 2 Jahren: $17
Erwartetes normalisiertes EPS ($37) * Forward P/E ratio (24x) + Erwartete Dividende ($17) = Erwarteter Aktienkurs ($905)
Der erwartete 2-Jahres-Kurs der ASML-Aktie, der sich aus dieser Bewertung ergibt, beträgt $ 905 pro Aktie.
Da die ASML-Aktie derzeit bei etwa $ 686 pro Aktie gehandelt wird, bedeutet dies ein potenzielles Aufwärtspotenzial von 32 % in den nächsten zwei Jahren oder eine annualisierte Rendite von 15 %.
Denken Sie daran, dass es sich hier nur um eine Bewertung handelt und wir nicht mit Sicherheit wissen, wie sich der Kurs der Aktie in Zukunft entwickeln wird.
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Was ist das Kursziel für die ASML-Aktie?
Das durchschnittliche Kursziel der Analysten für die ASML-Aktie liegt bei etwa 878 $ pro Aktie, was darauf hindeutet, dass sie auf der Grundlage des aktuellen Aktienkurses ein Aufwärtspotenzial von fast 27 % für den Chiphersteller sehen:
Zu berücksichtigende Risiken
Auch wenn unsere Bewertung darauf hindeutet, dass die Aktie rund 905 $ pro Aktie wert sein könnte, sollten sich die Anleger über mehrere Risiken für die Aktie im Klaren sein:
- Zyklizität der Halbleiterindustrie: Die Halbleiterindustrie ist notorisch zyklisch, mit Perioden von Überinvestitionen gefolgt von Korrekturen, die die kurzfristigen Ergebnisse von ASML beeinflussen können.
- Geopolitische Spannungen: Anhaltende Handelsspannungen zwischen den USA und China könnten die Möglichkeiten von ASML einschränken, an chinesische Kunden zu verkaufen, was den gesamten adressierbaren Markt einschränkt.
- Konzentrationsrisiko: ASML ist in hohem Maße von einer kleinen Anzahl von Großkunden (TSMC, Samsung, Intel) abhängig, was zu einer Anfälligkeit führt, wenn ein einzelner Kunde seine Investitionsausgaben reduziert.
- Hohe Bewertung im Vergleich zum Markt: Auch wenn das KGV von ASML unter seinem historischen Durchschnitt liegt, bleibt es über dem des Gesamtmarktes, was das Aufwärtspotenzial begrenzt, wenn die Bewertungen des Technologiesektors fallen.
- Herausforderungen bei der Ausführung: Die Entwicklung und Herstellung komplexer Lithografiesysteme ist mit technischen Herausforderungen verbunden, die zu Verzögerungen oder Kostenüberschreitungen führen können.
TIKR Mitnehmen
ASML bietet die einmalige Gelegenheit, in ein Unternehmen zu investieren, das praktisch ein Monopol auf eine für den Fortschritt in der Halbleiterindustrie wichtige Technologie besitzt.
Das prognostizierte Gewinnwachstum und die derzeitige Bewertung, die unter den historischen Durchschnittswerten liegt, bieten einen attraktiven Einstiegspunkt für langfristige Anleger.
Während kurzfristige Herausforderungen in der Halbleiterindustrie zu Volatilität führen können, bieten die Position von ASML in der Halbleiterlieferkette und die strukturellen Wachstumstreiber KI, High-Performance-Computing und Digitalisierung eine starke Grundlage für eine langfristige Outperformance.
Ist die ASML-Aktie in den nächsten 24 Monaten ein Kauf? Verwenden Sie TIKR, um die Kursziele und Wachstumsprognosen der Analysten zu überprüfen und festzustellen, ob die Aktie heute unterbewertet ist.
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Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR nicht als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Inhaltsteam gedacht sind und auch keine Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien darstellen. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten von TIKR Terminal und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analysen enthalten möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank für die Lektüre und viel Spaß beim Investieren!
