核心要点
- 卡特彼勒股价在过去一年上涨了75%，于9月29日收于827美元。
- 这轮上涨基于8月4日发布的第二季度业绩：销售额205亿美元（同比增长24%），积压订单720亿美元（同比增长92%），并将全年销售额增长指引上调至中高双位数。
- 分析师对该股的评级为：14个买入，1个跑赢大盘，11个持有，1个跑输大盘和1个卖出；976美元的平均目标价较收盘价有18%的上涨空间，该目标价在一年前曾落后于股价。
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为何卡特彼勒股价一年内上涨75%？AI电力需求增长推动
卡特彼勒 (CAT) 股价于9月29日收于827美元，过去一年上涨了75%，此前在6月30日曾收于1065美元，之后回落了238美元。
AI数据中心将一家周期性机械制造商变成了一个发电设备的故事。第一季度调整后每股收益5.54美元，第二季度8.17美元，分别超过了4.62美元和6.20美元的预期，且第二季度销售额首次突破200亿美元，创公司历史新高。
第二季度，面向用户的发电设备销售额因数据中心对大型发电机组和涡轮机的需求而增长了72%。当美国银行的Michael Feniger问及未来几年的需求时，CEO Joe Creed在第二季度电话会议上回答："目前没有人放慢脚步。"客户现在的订单已排到2030年，卡特彼勒股价因此在8月4日上涨了5.6%。
然而，这轮上涨已经出现裂痕。7月份，与AI相关的股票遭到抛售，费城半导体指数暴跌20.6%，卡特彼勒股价目前较6月30日收盘价下跌了22%。一份文件显示，Creed在行权价为220美元的期权后，以800美元至814美元的加权平均价格出售了32,401股。
卡特彼勒股价上涨75%是因为AI电力需求已预订到2030年，而22%的回调则表明市场仍在争论这种需求能持续多久。
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分析师一年内将卡特彼勒目标价提高逾一倍，仍看涨18%
分析师对卡特彼勒股票的评级为：14个买入，1个跑赢大盘，11个持有，1个跑输大盘和1个卖出。此外，有26位分析师发布了目标价，976美元的平均目标价较827美元的收盘价有18%的上涨空间。
一年前，华尔街的分析落后于市场走势。2025年9月30日，460美元的平均目标价低于477美元的收盘价，到6月30日，该目标价又落后于1065美元的收盘价。此后，平均目标价从951美元升至976美元，而股价却下跌，因此价差是从股价一侧拉开的。
一年来，买入评级从11个增加到14个，而持有评级从14个减少到11个。分析师随盈利而动。股价则随AI辩论而动。
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