核心要点
- 自6月30日以来，Shopify股价已上涨30%，这得益于8月5日的业绩超预期和9月21日与Meta达成的交易。
- 分析师评级为31个买入、11个跑赢大盘、11个持有和1个卖出，173美元的平均目标价较收盘价有17%的上涨空间，低于6月30日时的30%差距。
- TIKR的模型显示，到2030年12月，总回报率将达到170%，股价达到400美元，相当于年化回报率26%。
Shopify股价自6月30日以来上涨30%，受业绩和Meta交易推动
Shopify (SHOP) 股价自6月30日以来已上涨30%，至9月29日收盘报148美元，这轮上涨主要归因于两件事。
第一件事发生在8月5日。Shopify报告称，第二季度营收增长34%至35.8亿美元，商品交易总额（GMV，即其平台上销售的商品总价值）增长32%至1160亿美元，这是GMV连续第五个季度增长超过30%。随后，公司给出的第三季度营收增长指引为"低三十几百分比"，而分析师此前的预期为26%。当天，该股在多伦多收盘上涨16.5%。
第二件事发生在9月21日，Shopify和Meta宣布，Meta的Muse AI智能体将能够在Shopify的整个商店网络中完成购物。在美国上市的股票当天收盘上涨7.3%。随后，由于市场担忧Meta Pay会与Shop Pay竞争，股价在次日早盘下跌5.8%，但Rosenblatt认为这种担忧被夸大了。
在第二季度财报电话会议上被问及Shopify如何从AI渠道获利时，总裁Harley Finkelstein表示："这些由智能体完成的交易，其经济模式与在线商店交易完全相同。没有新的费用。"因此，每一次Muse结账都会以Shopify现有的经济模式增加交易量。8月确认的增长和9月新增的分销渠道解释了这轮上涨，而华尔街目前只对其中的一部分进行了重新定价。
Shopify股价173美元的平均目标价落后于股价上涨，差距缩小至17%
Shopify股票获得31个买入评级、11个跑赢大盘评级、11个持有评级和1个卖出评级，其173美元的平均目标价较148美元的收盘价有17%的上涨空间。另外，有48位分析师发布了目标价，范围从120美元到220美元不等。
6月30日，148美元的平均目标价较114美元的收盘价有30%的上涨空间。此后，分析师将该目标价上调了17%至173美元，而股价则上涨了30%，因此Shopify股票目前的交易价格已达到华尔街一个季度前设定的目标水平。买入评级从28个增加到31个，持有评级从12个减少到11个，但目标价是跟随股价上涨，而非引领上涨。
TIKR对Shopify股票的估值为400美元，预计到2030年有170%的上涨空间
TIKR的中性情景模型预计，到2030年12月，Shopify的估值将达到400美元，这意味着从当前148美元的价格有170%的总回报，或26%的年化回报率。
这个目标价是华尔街173美元平均目标价的两倍多，因此TIKR认为Shopify股票比分析师目前定价拥有长得多的增长**跑道**。
148美元与400美元之间的差距之所以存在，是因为目标价一直在追赶股价，而本季度的业绩和与Meta的交易都表明，其增长具有足够的持久性，能够实现**复利增长**。
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