美光股票的关键数据
- 美光股票过去6个月的价格变动： 228%
- 截至9月28日的$MU股价： $1054
- 52周高点： $1255
- $MU股价目标： $1521
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发生了什么？
迈克尔·伯里正在改变他做空AI的方式。伯里因在2007-2009年金融危机前做空房地产市场而闻名。
在他周一的通讯中，他表示正在将他的空头头寸换成看跌期权。看跌期权让他可以用更少的资金、更高的杠杆押注下跌，但时间框架更短。
"从根本上说，我正在提前时间线，"他写道。他说主要原因是AI泡沫可能比预期更早破裂。
他用看跌期权替换了三个空头头寸。他的美光（MU）看跌期权于六月到期，行权价在$500左右。
他的Nebius（NBIS）看跌期权也于六月到期，行权价为两位数。他的SOXX半导体ETF看跌期权于2027年9月到期，行权价在$400多点的低位。
本月早些时候，他曾增持了所有这三者的空头头寸。
伯里引用了宏碁CEO Jason Chen的观点。Chen表示，随着中国持续增加产能，存储芯片的周期将会回归。
美光的看法则不同。在其六月的电话会议上，管理层表示需求远超供应，且这种紧张局面应会持续到2027年以后。
第三财季营收同比增长346%，达到415亿美元。毛利率创下84.9%的历史新高。美光还签署了16份长期客户协议，总价值至少1000亿美元。
一个细节可能对空头有利。美光表示其第四季度展望反映了价格涨幅的"显著放缓"。该公司还预计行业供应将在2028年逐步改善。
对于美光股票而言，时机就是一切。伯里的六月到期看跌期权需要在几个月内，而不是几年内出现下跌。
Nebius是伯里的另一个六月赌注。选择短期看跌期权表明他预计不久将出现急剧下跌。
Palantir（PLTR）也处于同样的AI交易中。该股目前比其历史高点低约10%，表明即使是AI领域的领头羊也已降温。
市场对美光股票的看法
到目前为止，市场并未站在伯里一边。五月份，他曾表示股市感觉像是1999-2000年泡沫的最后几个月。然而，纳斯达克综合指数上周收盘创下历史新高。
尽管如此，许多AI相关股票仍低于其峰值。美光股票目前较其历史高点低16%。
伯里的看跌期权使这变成了一场明确的考验。如果美光的供应故事在六月前保持不变，他的赌注可能会到期一文不值。
如果存储价格转向，美光股票可能是最先显现迹象的地方。
伯里正在押注AI交易将在明年夏天前破裂。
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