Marvell Technology, Inc.股价接近 89 美元/股，远低于其 52 周最高点 127 美元。由于投资者在短期芯片周期疲软与人工智能和云基础设施的长期增长潜力之间进行权衡，该股在 2025 年有所降温。
最近，Marvell 公布的季度财报显示，在人工智能相关需求增长的推动下，其数据中心和网络部门取得了稳健进展。管理层强调了在云计算和光连接领域不断取得的设计胜利，这为超大规模客户扩大人工智能容量时实现更强劲的增长奠定了基础。
本文根据共识预测和 TIKR 的指导估值模型，分析了华尔街对 Marvell 2028 年的预期。这些数字反映的是分析师的估计，而不是 TIKR 自己的预测。
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分析师目标股价显示了合理价值
Marvell 目前的交易价格约为 89 美元/股。分析师的平均目标价为 90 美元/股，这表明该股目前的价格水平是合理的。预测显示的范围很广，凸显了不同的情绪：
- 最高预期：~122 美元/股
- 低估：~58 美元/股
- 目标中值：~90 美元/股
- 评级：22 家买入，6 家跑赢大盘，12 家持有
对于投资者来说，这一区间表明近期的上涨空间有限，但一些分析师预计，一旦人工智能基础设施需求再次回升，Marvell 将迎来更强劲的复苏。即使未来几个季度的表现不尽如人意，Marvell 的长期定位仍然具有吸引力。
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Marvell Technology：增长前景和估值
Marvell 的基本面显示出健康的长期复合增长潜力：
- 收入增长：到 2028 年，年增长率约为 25
- 运营利润率：~36%
- 远期市盈率：~29 倍
- 根据分析师的平均估计，TIKR 的指导估值模型采用 29 倍的远期市盈率，表明到 2028 年每股约为 146 美元。
- 这意味着总回报率约为 64%，年化回报率约为 25%。
对于投资者来说，这一前景预示着 Marvell 可能成为更有前途的人工智能基础设施公司之一。它与超大规模云提供商的深度合作关系以及在定制芯片领域的领先地位，使其在人工智能加速普及的过程中成为可靠的复合型企业。
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是什么推动了乐观情绪？
Marvell 在实现人工智能和云计算方面发挥着关键作用。其芯片可处理快速数据传输和连接，为超大规模数据中心提供动力。随着亚马逊、微软和谷歌等公司扩大其人工智能工作负载，Marvell 的设计赢利不断增加。
公司的产品结构正转向利润率更高的人工智能和光网络解决方案，从而提高了盈利能力。管理层对创新的承诺和长期的客户关系也增加了公司的知名度。
对投资者而言，增长、执行力和结构性需求的结合，为 Marvell 在未来几年稳步实现复合收益提供了强大的潜力。
熊市案例：周期性和竞争
即使拥有这样的优势，Marvell 仍然与更广泛的半导体周期息息相关。资本支出减弱或企业需求放缓的时期可能会影响业绩。
该股接近 29 倍远期收益的估值假定了其一贯的执行力。博通（Broadcom）、英伟达（Nvidia）和 AMD 的竞争依然激烈，因为它们都在追求同样的高增长市场。人工智能订单的任何放缓或定价压力都可能限制近期回报。
对投资者来说，主要风险在于时机。Marvell 的长期发展前景稳固，但随着芯片支出的正常化，季度波动也应在意料之中。
2028 年展望：Marvell 价值几何？
根据分析师的平均估计，TIKR 的指导估值模型采用 29 倍的远期市盈率，预测到 2028 年，Marvell 的股价将达到 146 美元/股左右。
这意味着总回报率约为 64%，年化回报率约为 25%。
虽然这一预测已经包含了一些乐观因素，但 Marvell 在人工智能数据中心和定制芯片领域的地位为实现这些回报提供了可靠的途径。如果管理层继续扩大设计胜出并提高盈利能力，该股的表现可能会超过目前的预期。
对投资者来说，Marvell 看起来是一家具有长期潜力的优质半导体复合制造商。撇开短期的噪音不谈，Marvell 在人工智能和云基础设施领域的表现，使其成为 2028 年更有吸引力的增长机会之一。
华尔街忽视的具有巨大上升空间的人工智能复合企业
人人都想从人工智能中套现。但是，当人们追逐英伟达（NVIDIA）、AMD 或台湾半导体（Taiwan Semiconductor）等从人工智能中获益的知名企业时，真正的机会可能在人工智能应用层，在那里，一些复合企业正在悄悄地将人工智能嵌入人们日常使用的产品中。
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