核心要点
- Dominion Energy的股息率为4.3%，WEC Energy Group为3.8%，两家公司均在7月下旬重申了其2026年盈利指引。
- 自2022财年以来，Dominion的股息一直维持在每股2.67美元，而WEC则在1月份将其股息提高了6.7%。
- 在2025财年，Dominion的股息占其正常化每股收益的78%，根据2026财年预估，这一比例降至75%；而WEC在这两项指标上均为68%。
- 需要关注的是WEC在威斯康星州的费率案裁决（预计年底前下达）以及Dominion与NextEra Energy的拟议合并。
Dominion Energy (D) 和 WEC Energy Group (WEC) 均在7月底重申了其2026年盈利指引，并且两家公司都在建设新的发电厂和电网容量以服务数据中心。
然而，对于任何为获取收入而购买公用事业股的人来说，这两家公司的股息看起来截然不同。截至10月7日收盘，Dominion的股息率为4.3%，而WEC为3.8%。与此同时，根据公司统计，WEC在1月份的股息上调标志着其连续第23年提高股息，而Dominion自2022财年以来一直支付相同的每股2.67美元。
那么，假设今天向其中任何一家投资1万美元：未来10年哪家会支付给你更多？
| 指标 | Dominion Energy (D) | WEC Energy Group (WEC) |
|---|---|---|
| 股息率 | 4.3% | 3.8% |
| 年度股息 | $2.67 | $3.81 |
| 股息增长，2020财年至2025财年 | 年均-5.0% | 年均7.1% |
| 派息率（基于正常化每股收益），2025财年 | 78% | 68% |
| 派息率（基于正常化每股收益），2026财年共识预期 | 75% | 68% |
| 净债务/EBITDA (最近12个月) | 6.34倍 | 5.78倍 |
| 利息覆盖率 (最近12个月) | 2.59倍 | 2.69倍 |
Dominion：更高的当期支票
根据其第二季度电话会议，Dominion拥有超过53吉瓦的数据中心容量处于不同签约阶段，其中约12吉瓦已签订电力服务协议。2026年上半年运营每股收益为1.75美元，高于一年前的1.68美元。7月31日，Dominion重申了其2026年每股收益3.45至3.69美元的指引，以及其股息指引。
尽管业务增长，股息却一直保持平稳。Dominion在2020财年将股息从每股3.45美元削减至2021财年的2.52美元，自2022财年以来一直支付每股2.67美元。以下是该股息与正常化每股收益的对比情况。
股息覆盖率一直起伏不定。股息在2023财年占正常化每股收益的134%，2024财年占96%。在2025财年，派息率降至一个更紧但仍可管理的78%，根据2026财年预估，这一比例进一步降至75%。
首席财务官Steven Ridge称该财务计划"适度保守，但并非不合理"。风险在于债务负担：净债务为EBITDA的6.34倍。此外，Dominion与NextEra Energy (NEE)的拟议合并仍有待完成。
WEC：连续23年并仍在继续
WEC也在追逐同样的数据中心需求。微软在Pleasant Prairie的园区、Vantage以及Oracle在Port Washington的站点，共同推动了其375亿美元的五年资本计划。2026年第二季度净收入增至每股91美分，高于一年前的76美分。
1月份，WEC将其股息提高了6.7%，至年度每股3.81美元。公司计划在将派息率维持在65%至70%的同时，每年将股息提高6.5%至7%。记录显示WEC一直严格遵守这一目标。
自2016财年以来，股息占正常化每股收益的比例每年都保持在65%至68%之间。派息率在2025财年稳定在68%，根据2026财年预估，这一比例仍为68%，处于公司自身目标范围内。
为该资本计划融资的成本是发行新股：WEC预计今年将发行约11亿美元的普通股。
那么，哪家公司的股息胜出？
WEC在未来10年支付给你的更多。
假设向每家公司投资1万美元，并假设Dominion保持其当前每股2.67美元的股息不变。Dominion在十年间支付约4,300美元。WEC的股息若按其在2025财年6.9%的增速增长，将支付约5,222美元，即多出约922美元。若按每家公司5年增长率（包含Dominion的削减）计算，差距将扩大至约1,831美元。无论哪种方式，WEC的收入都将在2028年超过Dominion。
WEC看起来也有能力维持这一增速。共识预期显示，正常化每股收益将从2025财年的5.27美元增长至2028财年的6.50美元。
WEC指引2026年至2030年每股收益年增长率为7%至8%。这略快于其计划的股息增长率，因此派息率可以保持在目标范围内。按其5年增长率计算，1万美元的投资在第10年将支付约706美元，相当于你当前现金的7.1%收益率。
Dominion的情况是真实的。它今天支付的支票更大：1万美元投资每年获得430美元，而WEC为380美元。此外，其远期市盈率为16.8倍，而WEC为19.1倍，其派息率根据2026财年预估降至75%。但一个固定的股息无法与一个以每年6.5%至7%速度复合增长的股息相比，而且Dominion的派息率在2024财年仍高达96%。
当然，WEC的增长依赖于其监管机构。其威斯康星州费率案的裁决预计将在年底前下达，新费率将于2027年1月生效。
那么，WEC Energy Group股票的实际价值是多少？
TIKR让你在一分钟内预测任何股票的未来价格。只需在TIKR的估值模型中输入几个假设，就能看到WEC Energy Group可能的价值。可以从华尔街共识预期开始，或者调整输入参数以反映你对业务的看法。免费使用。
免责声明：
请注意，TIKR上的文章并非旨在提供TIKR或我们内容团队的投资或财务建议，也不是买卖任何股票的建议。我们根据TIKR Terminal的投资数据和分析师预估来创建内容。我们的分析可能未包含近期的公司新闻或重要更新。TIKR未持有任何提及股票的头寸。感谢阅读，祝您投资愉快！
